A arquitetura de dados de DEXs escaláveis: resolvendo questões de liquidez, latência e proteção contra MEV

• Para o utilizador médio, a segurança de uma DEX não é apenas uma auditoria ou uma insígnia no site.
• Mesmo que uma DEX ofereça excelente liquidez e segurança, os utilizadores não ficarão se cada troca parecer uma lotaria.
• Uma DEX é mais do que apenas código; é um sistema de negociação completo. E o mais importante é quão bem este sistema funciona.

À medida que as exchanges descentralizadas (DEXs) continuam a conquistar quota de mercado face aos gigantes centralizados, a conversa está a mudar de funcionalidades básicas de contratos inteligentes para uma orquestração de dados complexa.

A maioria das plataformas falha não por causa de código defeituoso, mas porque não consegue resolver o ‘trilema’ do trading de alta carga: garantir liquidez profunda, minimizar latência de sub-segundo e proteger os utilizadores contra ataques sofisticados de MEV (Valor Máximo Extraível).

Neste aprofundamento, exploramos como a arquitetura de sistemas DEX de nível de produção é projetada para sobreviver a volatilidades extremas do mercado.

Liquidez é a base

Para o utilizador, isto significa que não haverá perdas grandes durante a troca, as transações serão executadas a preços previsíveis, e não haverá picos de preço abruptos ao negociar volumes médios.

Muitos projetos tentam comprar dinheiro inicialmente com taxas de juro elevadas, que atraem quem procura lucros rápidos, mas essas taxas desaparecem assim que a receita diminui.

Uma boa estratégia de captação de fundos começa com o planeamento de pares e rotas de troca. Uma DEX não deve depender apenas de um único pool.

É importante poder dividir automaticamente ordens entre diferentes pools e, se necessário, conectar-se a agregadores de liquidez.

Isto pode reduzir perdas na troca e garantir negociações estáveis mesmo que uma fonte de financiamento esteja temporariamente indisponível.

Desde o primeiro dia, é preciso determinar:

● pares âncora (liquidez base) com a procura mais estável;

● faixas de concentração de liquidez e política de reequilíbrio;

● Incentivos a longo prazo para LPs, ligados não ao preço do token, mas ao volume e ao timing da provisão de liquidez.

Segurança

Para o utilizador médio, a segurança de uma DEX não é apenas uma auditoria ou uma insígnia no site.

A chave é estar confiante de que os fundos não desaparecerão devido a erros de codificação, manipulação de preços ou hacking.

Assim, numa exchange descentralizada, a segurança não é uma medida pontual, mas um compromisso contínuo.

É importante proteger-se contra todos os aspetos. Testar contratos inteligentes é essencial, mas não suficiente.

É preciso considerar ataques económicos, como eles se comportam durante arbitragem, e em mercados ruins, não apenas verificar o código.

Também é importante proteger-se contra ameaças de MEV: quando alguém antecipa as suas trocas, as substitui ou altera a sua ordem.

Tudo isto pode impactar negativamente a experiência do utilizador e a confiança na exchange.

Camadas de indexação, liquidações off-chain, endpoints de API e interfaces de assinatura de transações também permanecem vulneráveis. Portanto, são necessários:

● monitorização do estado dos pools e anomalias de liquidez;

● sistemas de alerta para equipas de devops e risco;

● Controles de risco automáticos que limitam parâmetros extremos de negociação.

Se uma DEX opera de forma fiável, mesmo quando o mercado oscila violentamente, e consegue resistir a várias crises sem problemas, então a sua reputação será melhor do que qualquer taxa de juro elevada.

Porque é que os utilizadores comparam DEX com CEX?

Mesmo que uma DEX ofereça excelente liquidez e segurança, os utilizadores não ficarão se cada troca parecer uma lotaria.

Os traders agora comparam exchanges descentralizadas não com os ideais do Web3, mas com o que estão habituados em plataformas centralizadas: velocidade, clareza e conveniência.

A velocidade de uma DEX não é apenas sobre quão rapidamente um bloco é confirmado; trata-se de tudo: quanto paga de gás, quão rápidos são os nós RPC, quão responsivo é a interface, e quão claro é sobre o que está a acontecer com uma transação.

Ao configurar contratos inteligentes bem, usar batching e pensar numa estratégia de nós/endpoint, pode reduzir custos e acelerar tempos de resposta de forma tão rápida que o utilizador simplesmente não precisará de pensar nos aspetos técnicos.

Um erro comum na UX é não explicar o que fazer se algo correr mal. Os utilizadores devem entender claramente o que acontece se uma transação ficar presa, for substituída ou rejeitada.

Uma DEX não deve apenas mostrar o hash; deve explicar o que significa, os riscos e o que fazer a seguir. Mais informação é melhor do que menos.

Para que uma DEX pareça uma CEX, são necessários indexadores off-chain. Eles fornecem atualizações rápidas de dados, mostram estimativas preliminares de preço e taxas antes de uma transação ser assinada, e exibem claramente o slippage e a probabilidade de execução.

Os utilizadores devem poder ver o que receberão antes de decidir pagar pelo gás.

Infraestrutura é mais importante do que “contratos bonitos”

Uma DEX é mais do que apenas código; é um sistema de negociação completo. E o mais importante é quão bem este sistema funciona.

Indexadores, nós RPC, sistemas de monitorização, logging e procedimentos de resposta a incidentes operacionais fazem parte da experiência do utilizador, mesmo que o utilizador não os veja diretamente.

Se não tiver redundância, não monitorizar o que está a acontecer e não souber o que fazer em caso de falha, qualquer problema pode prejudicar seriamente a sua reputação.

Por isso, as melhores DEXs são construídas como sistemas robustos que podem resistir a falhas, escalar e recuperar rapidamente, não apenas como protocolos experimentais.

Design de DEX desde o primeiro dia

O primeiro passo é entender por que precisa de uma DEX. Se a DEX se foca em negociação ativa, a profundidade do livro de ordens e o slippage mínimo em volumes médios são essenciais. Se a DEX estiver mais focada em DeFi e arbitragem, então a estabilidade de preços e o roteamento adequado são fundamentais.

Isto determinará qual modelo de AMM escolher, como concentrar liquidez e se os agregadores são mesmo necessários.

Anteriormente, muitas DEXs cometiam o erro de tentar distribuir incentivos por todos os pares, mas na realidade, a liquidez deve estar concentrada em alguns mercados principais.

Estes são os que impulsionam a maior parte da ação e definem os preços para outras rotas. Estes são os pares que precisam de ser priorizados, incentivados e apoiados.

Conclusão

Resumindo, para que uma DEX realmente se firme, não é apenas a ideia de descentralização que importa.

O mais importante é que as pessoas a encontrem fácil de usar.

Deve haver muita liquidez para que as transações corram sem problemas, a segurança deve ser de topo, e a velocidade e conveniência devem assemelhar-se às de uma troca regular, para que ninguém perceba a diferença.

Aqueles que entendem que contratos inteligentes não são tudo, mas que investem num sistema robusto, gestão de risco e conveniência, ganharão utilizadores fiéis por muitos anos.

Estas são as DEXs que sobrevivem em todos os tempos e se tornam a base de um novo sistema financeiro descentralizado.

O artigo The data architecture of scalable DEXs: solving for liquidity, latency, and MEV protection apareceu primeiro no CoinJournal.