Razões pelas quais os conselhos de KOLs de novos projetos de criptomoedas falham: a verdade revelada pelos dados de 40 tokens em 2025

Na indústria de criptomoedas, o termo KOL, que significa líder de opinião influente, apresenta constantemente fórmulas de sucesso para o lançamento de tokens. Seguidores de 100 mil, alta interação no Twitter, captação de fundos de VC renomados, baixa circulação inicial—todos esses fatores parecem garantir o sucesso de novos projetos. No entanto, uma análise de 50 mil pontos de dados coletados pela Simplicity Group em 40 emissões principais de tokens em 2025 revelou que essas estratégias amplamente divulgadas pelos KOLs têm quase nenhuma relação com o desempenho real do token.

Quatro estratégias enfatizadas pelos KOLs, verificadas pelos dados

Indicadores de engajamento não se correlacionam com desempenho de preço

Na comunidade de criptomoedas, curtidas, retweets e comentários no Twitter são considerados principais indicadores de sucesso do projeto. Mas os resultados da pesquisa são chocantes. Segundo uma análise de regressão da Simplicity Group, o coeficiente de correlação entre indicadores de engajamento e desempenho semanal de preço é de apenas 0.038. Isso significa que há quase nenhuma correlação. Além disso, o número de curtidas, comentários e reposts mostra uma fraca correlação negativa com o desempenho de preço, indicando que altos níveis de engajamento às vezes levam a resultados fracos.

Projetos como GoPlus, SonicSVM e RedStone, mesmo publicando conteúdo continuamente, tiveram participação real de usuários abaixo das expectativas. Comprar bots de engajamento ou planejar atividades complexas de interação, investindo milhares de dólares, acaba sendo apenas um gasto “sem sentido” de capital.

O mito de baixa circulação é estatisticamente desfeito

Na comunidade de criptomoedas, há uma tendência de seguir projetos com “baixa circulação e alta avaliação (FDV)”. A expectativa é que, ao limitar a circulação de tokens no mercado, criando uma escassez artificial, o preço dispare. Mas os dados contradizem isso. A proporção de circulação inicial em relação à oferta total não apresenta correlação estatisticamente significativa com o desempenho de preço.

Variável realmente importante é o valor real de mercado inicial em dólares. O valor de R² de 0.273 e o R² ajustado de 0.234 indicam que, para cada aumento de uma unidade no valor de mercado inicial (IMC), o retorno após uma semana diminui cerca de 1.37 unidades. Em termos simples, quando o valor de mercado inicial aumenta 2.7 vezes, o retorno do preço no primeiro mês cai aproximadamente 1.56%. O fator crucial não é a proporção de tokens desbloqueados, mas o montante total de dólares que entra no mercado.

O tamanho do financiamento de VC não garante sucesso

A notícia de que “a16z arrecadou 100 milhões de dólares!” é vista pelos KOLs como um forte sinal de compra. Mas a realidade é fria. O coeficiente de correlação entre o montante arrecadado e o retorno de uma semana é de 0.1186 (p-valor 0.46), e com o retorno de um mês é de 0.2 (p-valor 0.22), ambos estatisticamente não significativos.

O valor arrecadado pelo projeto e o desempenho do token não têm relação causal real. Quanto mais fundos arrecadarem, maior será a avaliação, o que aumenta a pressão de venda. Fundos adicionais não se convertem automaticamente em melhor economia de token ou comunidade mais forte. Uma captação de 100 milhões de dólares não garante desempenho superior ao de um investimento de 10 milhões.

Erro dos KOLs ao perderem o timing de grande divulgação

A ideia comum é divulgar as notícias mais importantes na semana de lançamento do token, maximizando o FOMO (medo de perder) e atraindo atenção. Mas os dados mostram o oposto: após o lançamento, o engajamento dos usuários despenca. As pessoas voltam seu olhar para airdrops futuros, e o conteúdo cuidadosamente preparado é ignorado.

Projetos bem-sucedidos constroem reconhecimento antes do lançamento, não na semana de lançamento. O interesse pré-lançamento atrai compradores reais, enquanto o interesse na semana de lançamento atrai apenas “especuladores de passagem”. O engajamento atinge o pico na pré-visualização antes do TGE e cai drasticamente depois.

A verdadeira causa do sucesso do token: qualidade do produto e avaliação racional

Então, o que realmente importa para o sucesso de um token? A verdade revelada pelos dados é surpreendentemente simples.

Conteúdo de produto gerado naturalmente

Produtos com utilidade real, como Bubblemaps (pesquisa on-chain) ou Kaito (rastreamento de narrativa Web3), apresentam desempenho muito superior a contas baseadas em memes. Esses produtos geram conteúdo de alpha de forma natural, garantindo engajamento contínuo dos usuários.

Manutenção do volume de negociação após o hype inicial

Tokens que mantêm o volume de negociação após a fase inicial de divulgação apresentam desempenho de preço significativamente melhor. A correlação de Spearman é de -0.356 (p = 0.014), indicando que quanto maior a queda no volume de negociação após o lançamento, pior o desempenho de preço. A média de desempenho de preço no trimestre para os tokens com maior manutenção de volume é consideravelmente maior.

Avaliação inicial adequada

A variável mais forte para prever sucesso é a avaliação de mercado inicial razoável. A correlação é de -1.56, estatisticamente significativa. Uma avaliação racional na listagem abre amplamente as possibilidades de crescimento. Por outro lado, começar com uma avaliação de mais de 1 bilhão de dólares coloca o projeto de frente para o mercado, dificultando o crescimento.

Comunicação autêntica alinhada ao produto

Powerloom arrecadou 5,2 milhões de dólares, mas adotou um tom excessivamente cínico, levando a uma queda de 77% na primeira semana e até 95% posteriormente. Em contraste, Walrus usou tweets autênticos e humorísticos, resultando em um aumento de 357% após o TGE. Hyperlane focou em atualizações realistas e teve uma alta de 533% na primeira semana.

Por que a comunidade de criptomoedas espalha informações incorretas

Essa discrepância é mais estrutural do que maliciosa. O algoritmo do Twitter de criptomoedas (CT) valoriza mais engajamento do que precisão. Um post como “10 maneiras de aumentar 100x o lançamento de tokens” recebe muito mais retweets do que “o que os dados realmente mostram”.

Muitos KOLs preferem oferecer recomendações “personalizadas” para atrair fãs, ao invés de conselhos desafiadores. E, de forma fatal, a maioria dos KOLs do CT nunca lançou um token de verdade. Eles revisam jogos que nunca jogaram.

Por outro lado, projetos como Story Protocol, que realmente lançaram produtos, consistentemente apresentam bons resultados independentemente do número de seguidores. Quai Network focou na explicação técnica do seu consenso blockchain único, e, apesar de uma média de 24 mil visualizações por página durante o TGE, cresceu 150% na primeira semana. Isso não se deve a milhões de seguidores, mas ao interesse genuíno na inovação.

Por outro lado, projetos que gastaram milhões em plataformas de engajamento e marketing participativo viram seus tokens despencar por não entenderem o que estavam criando. Zora, por exemplo, não revelou detalhes da economia do token a tempo, levando a uma queda de 50% uma semana após o TGE.

As leis do sucesso reveladas pelos dados

Projetos bem-sucedidos fazem, na prática:

• Criar produtos que as pessoas realmente queiram usar
• Definir avaliações razoáveis na listagem
• Comunicar-se de forma autêntica com o público
• Focar em métricas reais, não apenas likes

Nem sempre os conselhos dos KOLs estão errados. Mas, quando a estrutura de incentivos da comunidade de criptomoedas recompensa mais a atenção do que dados claros, informações úteis se perdem no ruído. A verdadeira inovação vem de projetos que criam algo útil de forma discreta e o divulgam com sabedoria, não de conselhos superficiais moldados pelo algoritmo do Twitter.