Quando as ações de dividendos caem a preços baixos: o aumento de 13,6% no pagamento da Visa cria uma oportunidade

Quando os mercados reagem de forma exagerada às notícias, surgem oportunidades para investidores disciplinados. A recente venda de ações da Visa, desencadeada por discussões sobre políticas comerciais, colocou esta ação de dividendos em território de oportunidade—mesmo que o negócio subjacente continue tão sólido como sempre. Com um aumento de 13,6% no dividendo anunciado há apenas algumas semanas, a Visa ilustra um padrão convincente: às vezes, as ações de dividendos baratas com os pagamentos mais fortes ficam presas no medo temporário do mercado.

Por que o preço da ação caiu (e por que pode importar menos do que pensa)

A recente queda decorreu de discussões sobre a limitação das taxas de juros de cartões de crédito. Os investidores correram para vender, assumindo que isso afetaria os lucros da Visa. Mas aqui está o equívoco crítico: a Visa não é uma credora. A empresa—junto com a Mastercard—não origina empréstimos nem define taxas de juros. Em vez disso, a Visa opera a infraestrutura global de pagamentos.

Pense na Visa como o intermediário que coleta taxas de transação, em vez de um banco. Sua rede abrange 220 países e processou 329 bilhões de transações durante o último exercício fiscal. Cada deslize, toque e clique digital gera uma taxa para a Visa. Esse é o modelo de negócio que torna ações de dividendos baratos como esta resilientes durante incertezas políticas. Discussões sobre taxas de juros não mudarão o fato fundamental de que bilhões de transações precisam de infraestrutura de processamento.

O Caso de Valorização: Quando uma ação de dividendos fica demasiado barata

Por medidas tradicionais, a Visa parece barata neste momento. Considere dois sinais:

Primeiro, a ação tem tido um desempenho inferior ao do mercado mais amplo. No último ano, as ações da Visa subiram pouco mais de 7%, ficando atrás do avanço de 20% do S&P 500. Para uma empresa que normalmente supera o mercado em períodos mais longos, essa desaceleração recente destaca-se e sugere que a ação saiu do favor.

Segundo—e mais revelador—isso é o “Efeito de Aceleração do Dividendo” que se desenrola diante dos nossos olhos. A empresa aumentou seu pagamento em 13,6% em dezembro, continuando um histórico de aumentos consistentes. Ainda assim, o preço da ação fica atrás dessa taxa de crescimento do dividendo. A história mostra que ações de dividendos baratas que exibem esse padrão—onde o crescimento do preço das ações fica atrás do crescimento do pagamento—normalmente se recuperam à medida que os investidores reconhecem o valor. Aqueles que compram durante essas janelas de oportunidade frequentemente capturam ganhos substanciais.

Explorando o Novo Motor de Crescimento: Liquidação com Stablecoin

Além da rede de pagamentos tradicional, a Visa posicionou-se numa oportunidade emergente: liquidação com stablecoins. Diferentemente das criptomoedas voláteis, as stablecoins mantêm um valor fixo atrelado ao dólar americano, tornando-as ideais para transações internacionais que evitam atrasos e taxas das transferências bancárias tradicionais.

A Visa lançou infraestrutura de liquidação com stablecoins domésticas em dezembro. Embora isso funcione nos bastidores—facilitando transferências entre bancos—representa um progresso significativo. Até 30 de novembro, o volume mensal de liquidação com stablecoins atingiu uma taxa anualizada de $3,5 bilhões. Os canais estão ativos, e o volume pode escalar rapidamente a partir daqui.

À medida que mais instituições financeiras e fintechs emitirem stablecoins, a Visa coleta taxas de liquidação em cada transação. A empresa está essencialmente se posicionando como facilitadora de pagamentos entre o ecossistema de dólares digitais e o mundo financeiro tradicional. É semelhante a operar a “caixa do caixa” num casino—a ponte crítica que torna o dinheiro digital útil na economia mais ampla.

Força financeira que apoia o crescimento dos dividendos

A gestão reconhece claramente a oportunidade de valorização atual. Em 2025, a empresa destinou $18,2 bilhões para recompra de ações. Nos últimos cinco anos, a Visa recomprou 9% de suas ações em circulação. Essas recompras sustentam tanto os lucros por ação quanto o pagamento de dividendos por ação, ao distribuir os pagamentos por um número de ações em declínio.

O balanço patrimonial reforça essa capacidade de sustentar e aumentar as distribuições. Com $23,2 bilhões em caixa e investimentos contra $25,9 bilhões em dívida, a Visa mantém uma posição de dívida líquida próxima de zero. Essa fortaleza financeira oferece uma margem de segurança suficiente para suportar tensões econômicas, enquanto continua a marcha constante de aumentos de dividendos.

A oportunidade em ações de dividendos baratas

O padrão é instrutivo: quando empresas fundamentalmente sólidas, que pagam dividendos, veem seus preços atrasarem-se em relação ao crescimento dos seus pagamentos, surge uma oportunidade de compra. A Visa encontra-se exatamente nesta posição. Os receios do mercado sobre regulamentação e políticas criaram uma desconexão temporária entre o desempenho das ações e a aceleração dos dividendos—uma desconexão que a história sugere que não persistirá.

Para investidores à procura de ações de dividendos baratas com catalisadores de crescimento genuínos, tanto a curto prazo (recuperação do mercado) quanto a longo prazo (adoção de stablecoins), a Visa merece consideração antes que o próximo anúncio de aumento de dividendos reacenda o interesse dos investidores e feche a lacuna de valorização.