Apple vs. Amazon: Qual é a Melhor Ação para Comprar Agora?

Ao avaliar qual ação é a melhor para comprar agora entre os líderes tecnológicos de hoje, duas empresas destacam-se imediatamente: Apple e Amazon. Ambas demonstraram um domínio excecional no mercado e retornos consistentes para os acionistas ao longo da última década. No entanto, os seus caminhos para o sucesso e os catalisadores de crescimento futuro diferem significativamente, tornando esta comparação essencial para investidores que procuram onde alocar o seu capital.

Ao longo do período de 10 anos, as ações da Apple subiram aproximadamente 942%, enquanto as ações da Amazon aumentaram cerca de 706%. Apesar do ganho percentual ligeiramente inferior da Amazon, a questão permanece: qual representa a melhor ação para comprar agora para investidores que olham para o futuro? A resposta depende de se prioriza a rentabilidade atual e a força da marca ou o potencial de crescimento futuro e expansão de mercado.

A Fortaleza da Marca e Rentabilidade Atual da Apple

A Apple construiu uma vantagem competitiva incomparável através do seu fosso de marca, cultivado por uma experiência de utilizador superior, qualidade excecional dos produtos, inovação contínua e poder de fixação de preços significativo. A conquista da empresa em ressoar com os consumidores traduziu-se em um desempenho financeiro notável, com margens de lucro líquido médias de 25,5% nos últimos cinco anos—um testemunho do seu poder de fixação de preços e eficiência operacional.

A força da marca vai além dos lucros imediatos. Cria uma fidelidade substancial dos clientes, incentivando-os a atualizar para dispositivos Apple mais recentes em ciclos regulares. Mais importante ainda, o ecossistema da Apple—caracterizado por hardware, software e serviços integrados—cria um efeito de “jardim murado” que prende os utilizadores na plataforma Apple, aumentando o valor vitalício do cliente.

No entanto, a Apple enfrenta uma resistência significativa: a sua base instalada massiva excede os 2 mil milhões de produtos globalmente, deixando pouco espaço para expansão orgânica de utilizadores. Esta limitação reflete-se no crescimento da receita da Apple, que aumentou a uma taxa composta anual de apenas 1,8% entre o exercício fiscal de 2022 e o de 2025. Os lançamentos recentes de produtos não conseguiram oferecer as melhorias transformadoras que caracterizaram gerações anteriores.

A gestão da Apple aposta na inteligência artificial para revitalizar o crescimento. A empresa espera que as vendas do iPhone cresçam a dois dígitos no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026 (terminado em dezembro), impulsionadas por um interesse crescente nos modelos iPhone 17. Embora tais taxas de crescimento possam não ser sustentáveis a longo prazo, podem continuar a apoiar ganhos fortes na receita da divisão de serviços de alta margem—o motor mais promissor da expansão futura de rentabilidade da empresa.

O Motor de Crescimento Multifacetado da Amazon e a sua Posição no Mercado

A Amazon pode representar o investimento tecnológico mais diversificado, beneficiando de várias tendências de crescimento secular simultaneamente. No comércio eletrónico, apesar do domínio da Amazon, as compras online ainda representam apenas 16,4% do total do gasto retalhista nos EUA, sugerindo um potencial de expansão substancial. O compromisso da empresa com envios rápidos e gratuitos, preços competitivos e uma vasta seleção de produtos consolidou a sua liderança de mercado.

Para além do retalho, a Amazon Web Services (AWS) posiciona a empresa na camada de infraestrutura da revolução da inteligência artificial. A AWS é a principal plataforma de computação em nuvem, e empresas globalmente utilizam os seus produtos e serviços para construir as suas próprias capacidades de IA. Este posicionamento estratégico dá à Amazon uma exposição significativa a uma das tendências mais importantes da década. Durante as recentes chamadas de resultados, os executivos destacaram uma forte procura por serviços relacionados com IA, indicando uma monetização acelerada deste segmento.

Um motor de crescimento frequentemente negligenciado é o negócio de publicidade digital da Amazon. Esta divisão gerou 17,7 mil milhões de dólares em receitas durante o Q3 de 2025, representando um aumento robusto de 24% face ao ano anterior. Este desempenho estabelece a Amazon como um dos principais players de publicidade do mercado, competindo diretamente com Google e Meta—gerando receitas de alta margem que aumentam a rentabilidade global.

A Amazon reportou vendas líquidas de 180 mil milhões de dólares apenas no Q3 de 2025, demonstrando a escala massiva da empresa. Apesar deste tamanho enorme, as estimativas de consenso dos analistas projetam um crescimento de receita de 11,5% ao ano até 2027, muito acima do percurso da Apple. Isto sugere que a Amazon mantém múltiplos vetores de crescimento que podem sustentar a expansão durante vários anos.

Avaliação e Potencial de Lucros: A Comparação Crítica

Ao avaliar qual ação é a melhor para comprar agora com base em métricas fundamentais, a avaliação torna-se primordial. A Apple negocia atualmente a um rácio preço/lucro futuro de 31,4, enquanto a Amazon negocia a 28,7—fazendo da Amazon a opção com uma avaliação mais atraente apenas por este critério.

A divergência aumenta ao considerar o potencial de crescimento dos lucros. A forte dependência da Apple nas vendas de hardware limita a sua capacidade de impulsionar uma expansão de lucros significativa. Mesmo com uma forte procura por ciclos de iPhone e crescimento dos serviços, a trajetória de crescimento dos lucros da empresa parece limitada pela saturação do mercado e pelos ciclos de inovação dos produtos.

Por outro lado, a Amazon opera na interseção de tendências seculares poderosas: expansão da computação em nuvem, procura por infraestrutura de IA, crescimento do comércio eletrónico e consolidação da publicidade digital. Estes ventos de cauda estruturais oferecem uma probabilidade substancialmente maior de gerar um lucro líquido significativamente superior daqui a cinco anos. Os fluxos de receita diversificados da Amazon e a taxa de crescimento mais elevada criam uma narrativa de expansão de lucros mais convincente do que o modelo de negócio mais maduro da Apple.

A Decisão de Investimento: Melhor Ação para Comprar Agora

Para investidores que procuram a melhor ação para comprar agora com vista aos próximos cinco anos, a análise fundamental inclina-se decisivamente para a Amazon. Embora a Apple continue a ser uma empresa de alta qualidade, com rentabilidade e força de marca quase inabaláveis, o seu crescimento está limitado pela saturação do mercado e pela maturidade do seu negócio principal de hardware. O crescimento dos serviços só consegue compensar parcialmente a expansão mais lenta dos ciclos de dispositivos.

A Amazon, por outro lado, atua em múltiplos mercados em crescimento explosivo—infraestrutura em nuvem, inteligência artificial, expansão do comércio eletrónico e publicidade digital. A sua avaliação mais baixa, combinada com estimativas de crescimento de lucros substancialmente superiores, cria um perfil de risco-recompensa mais atraente para investidores focados em crescimento.

A questão não é se a Apple é um bom investimento; antes, qual representa a melhor ação para comprar agora para uma alocação de capital na exposição à tecnologia. Essa resposta, com base na avaliação, potencial de crescimento e dinâmicas de mercado, aponta cada vez mais para a Amazon como a escolha superior para investidores que priorizam a apreciação de capital a longo prazo em detrimento de métricas de rendimento atual e rentabilidade.