Circuit breaker! A bolsa da Indonésia sofre uma nova queda acentuada devido à suspensão automática de negociações, após uma forte queda nos preços das ações.

A 2 de fevereiro, o mercado bolsista indonésio voltou a cair acentuadamente após a abertura na segunda-feira.

À data desta edição, o Índice Composto Indonésio caiu 5%, atingindo um ponto de ruptura. Após o anúncio de uma série de medidas de reforma e mudanças de pessoal, a confiança dos investidores no mercado indonésio ainda não recuperou.

Na semana passada, devido ao aviso da MSCI, o Índice Composto de Jacarta da Indonésia caiu 7,35% na quarta-feira, 25 de janeiro, e continuou a cair 1,06% na quinta-feira, 26 de janeiro, com uma queda acumulada de mais de 8% em dois dias de negociação, e o seu valor de mercado encolheu 84 mil milhões de dólares. O sentimento do mercado abrandou ligeiramente até sexta-feira, 27 de janeiro, com o índice a recuperar ligeiramente 1,18%.

A Bolsa de Valores da Indonésia (IDX) anunciou então que o CEO Iman Rachman se demitiu oficialmente, uma medida destinada a assumir a responsabilidade pela recente forte volatilidade do mercado. Nos dois dias de negociação anteriores, o valor de mercado do mercado acionista indonésio evaporou-se em 84 mil milhões de dólares, desencadeando um possível aviso de desvalorização emitido pela MSCI, um compilador global de índices, e uma propagação de pânico do mercado.

O aviso de rebaixamento da MSCI tornou-se um “pavio” que apontava diretamente para questões de transparência

O gatilho direto para esta turbulência do mercado foi uma declaração emitida pela MSCI na terça-feira, 24 de janeiro. A agência deixou claro que está a considerar rebaixar o mercado bolsista indonésio da categoria de “mercados emergentes” para “mercados fronteiriços” devido a “questões fundamentais de investição”. A MSCI salientou no comunicado que os investidores estão geralmente preocupados com a estrutura acionista opaca das empresas cotadas na Indonésia e com a existência de transações colaborativas que possam afetar a formação normal dos preços, o que continua a enfraquecer a capacidade de investimento do mercado.

Como compilador de índices amplamente utilizado por fundos globais, o ajuste de notações da MSCI tem um impacto importante nos fluxos internacionais de capitais. Se a Indonésia for eventualmente rebaixada, os fundos que acompanham o índice MSCI podem ser forçados a vender sistematicamente ações indonésias, agravando ainda mais a pressão do mercado.

O CEO demitiu-se para “assumir responsabilidade”, esperando injetar confiança na recuperação do mercado

Numa conferência de imprensa a 30 de janeiro, Iman Rahman afirmou que a sua demissão era para assumir a responsabilidade pelas “condições recentes do mercado” e afirmou num comunicado: “Espero que esta seja a decisão mais benéfica para o mercado de capitais da Indonésia e espero que a minha demissão promova a melhoria das condições dos mercados de capitais.” Referiu ainda que viu o índice abrir em alta nas primeiras negociações de sexta-feira (30 de janeiro) e aguardava com expectativa que o mercado de acompanhamento continuasse a melhorar.

No dia anterior à sua demissão, Rahman afirmou que os reguladores indonésios tinham comunicado com a MSCI, e que as questões centrais giravam em torno da melhoria da transparência dos dados, especialmente a divulgação da proporção de ações free float e da estrutura acionista das empresas cotadas, em resposta às preocupações da MSCI.

Os reguladores tomaram medidas urgentes para aumentar a exigência de ações free float para 15%

Em resposta ao pânico do mercado e às preocupações com a MSCI, o regulador financeiro da Indonésia anunciou uma medida de reforma chave na quinta-feira, 29 de janeiro: duplicar o requisito mínimo para ações free float em empresas cotadas do nível atual para 15%. Numa declaração na quarta-feira, 25 de janeiro, a Birmânia Indonésia também enfatizou que considera o feedback da MSCI como “uma referência importante para reforçar a credibilidade do mercado de capitais da Indonésia” e prometeu promover plenamente o peso das ações indonésias no índice MSCI.

Indústria: O mercado precisa de uma “revolução transparente” e a lacuna de liquidez precisa de ser colmatada

Relativamente à volatilidade do mercado, Pandu Sjahrir, diretor de investimentos da Danatara, o fundo soberano da Indonésia, afirmou que o recente crash do mercado é como “um banho frio benéfico” e que “após um breve pânico, o mercado precisa de se reparar e recuperar a sua vitalidade através de reformas.” Referiu ainda que o mercado bolsista indonésio tem atualmente uma liquidez média diária de cerca de mil milhões de dólares, e esta escala precisa de ser aumentada entre 8 a 10 vezes para satisfazer as necessidades dos investidores internacionais.

“A única saída é transparência.” “Os reguladores devem ouvir o mercado, não adotar uma postura defensiva, e só resolvendo problemas estruturais é que poderão realmente estabilizar a confiança dos investidores.” ”