Por que podemos ver o Bitcoin na faixa dos 4 dígitos🧵 Na história dos mercados em baixa do Bitcoin, cada vez que o preço caiu abaixo (pelo menos uma pontuação) a linha de sobrevivência dos mineiros, como na baixa do mercado de 2018: o preço do Bitcoin caiu para cerca de $3.200 no final daquele ano. Na altura, o custo médio de mineração na rede foi estimado entre $4.000 e $5.000. Isso significa que, na zona de fundo, o mercado realmente quebrou a linha de sobrevivência da maioria dos mineiros, levando ao encerramento de muitos pequenos e médios campos de mineração, e a uma queda contínua na taxa de hash (Hashrate). Evento “312” de março de 2020: o preço foi instantaneamente cortado pela metade para abaixo de $4.000. Na altura, o preço estava muito abaixo do ponto de equilíbrio de lucro de máquinas de mineração mainstream (como a S17), levando a uma onda de desligamentos de poder de processamento na rede a curto prazo. Crise FTX de 2022: o Bitcoin caiu para cerca de $16.000. Estudos de mercado na altura mostraram que, mesmo para os mineiros mais eficientes, o custo total (incluindo alavancagem financeira) estava na faixa de $18.000 a $20.000. O sistema de Bitcoin garante sua sobrevivência através do “ajuste de dificuldade”. Se o preço não cair abaixo do custo de produção, a capacidade de mineração ineficiente não sairá de operação, e a dificuldade da rede não será ajustada para baixo. Processo de limpeza: queda de preço -> quebra do custo médio -> desligamento de máquinas ineficientes -> redução da taxa de hash total -> ajuste de dificuldade para baixo -> redução do custo das máquinas eficientes restantes. O maior grupo de máquinas eficientes atualmente no mercado (série S21) tem um preço de desligamento entre $38.000 e $41.000, com uma tarifa de eletricidade de $0,04.