O Bitcoin vai cair mais? Os mercados mostram poucas hipóteses de recuperação antes de meados de 2026

A questão que domina o sentimento dos traders está cada vez mais clara: o bitcoin vai desabar dos níveis atuais? Os mercados de previsão estão a precificar um risco significativo de baixa, com o consenso a sugerir que o Bitcoin pode enfrentar uma fraqueza prolongada antes de qualquer recuperação significativa para os $100.000. Em início de fevereiro de 2026, os participantes do mercado em plataformas de previsão principais estão em grande parte pessimistas quanto à ação de preço de curto prazo, refletindo uma perda de convicção bullish após a queda de outubro do ano passado.

O consenso do mercado aponta para uma recuperação mínima antes do final do Q1

As principais plataformas de previsão mostram que os traders atribuem probabilidades mínimas a uma recuperação do Bitcoin antes do final de janeiro. Os dados contam uma história preocupante:

Polymarket: Apenas ~6% de probabilidade de o BTC ultrapassar os $100.000 antes de 31 de janeiro
Kalshi: Aproximadamente ~7% de probabilidade de o Bitcoin atingir os $100.000 antes do final do mês

Isto reflete uma mudança marcante em relação às expectativas de uma corrida de alta anterior. O máximo do Bitcoin em 2026 até agora é de $97.900, registado a 14 de janeiro, enquanto o ativo foi negociado acima de $100.000 pela última vez a 13 de novembro, antes de o sentimento reverter drasticamente. Historicamente, o Bitcoin recuperou para seis dígitos cerca de 93 dias após recuos semelhantes. No entanto, os traders do mercado de previsão parecem muito menos otimistas de que a história se repetirá neste ciclo.

Alvos de baixa: os traders apostam na faixa de $65K-$80K antes da recuperação

Talvez mais revelador do que a falha em atingir os $100K seja onde os traders esperam que a dor venha primeiro. Os dados da Kalshi sugerem que apenas ~65% de probabilidades de o Bitcoin ultrapassar os $100.000 antes de junho, indicando que os mercados esperam uma consolidação prolongada em vez de uma recuperação rápida. Entretanto, os traders do Polymarket estão cada vez mais a antecipar mais baixa:

• 65% de probabilidades de o BTC cair para $80.000 antes de recuperar para $100K
• 54% de probabilidades de um fundo de $70.000 em 2026
• 50% de probabilidades de o Bitcoin testar os $65.000
• 42% de probabilidades de o BTC desabar até aos $60.000

Esta distribuição reflete uma cautela crescente à medida que as condições financeiras se apertam, os rendimentos dos títulos permanecem elevados e os riscos geopolíticos continuam a pesar sobre o apetite ao risco. A inclinação para resultados mais baixos sugere que os traders estão a posicionar-se para preservação de capital, em vez de acumulação agressiva.

O Bitcoin consegue manter-se acima do custo médio da estratégia?

Uma questão secundária que preocupa os participantes do mercado de previsão é se o Bitcoin vai negociar abaixo do preço médio de compra da estratégia, atualmente em torno de $75.979 por BTC. Aqui, a perspetiva mostra-se um pouco menos sombria:

75% de probabilidade de o Bitcoin cair abaixo do custo médio da estratégia em 2026

Apesar desta expectativa, os mercados permanecem confiantes de que a própria estratégia não liquidará posições. Menos de 26% de probabilidades de a estratégia vender Bitcoin este ano, enquanto 84% de probabilidade sugere que a empresa manterá mais de 800.000 BTC até ao final do ano. De fato, na semana passada, a estratégia expandiu o seu tesouro para 709.715 BTC, comprando 22.305 BTC por aproximadamente $2,13 mil milhões — reforçando a sua convicção de acumulação a longo prazo, mesmo com as perspetivas de curto prazo a deteriorarem-se.

Convicção institucional versus cautela de curto prazo

A divergência entre a compra institucional e o pessimismo de curto prazo revela uma divisão no mercado. Enquanto compradores focados em tesouraria, como a Strategy, continuam a acumular em momentos de fraqueza, o posicionamento geral dos traders mudou para uma postura fortemente defensiva. O preço atual do BTC de $75.93K está bem abaixo da linha de base do crash de outubro de 2025, destacando a gravidade da deterioração do sentimento.

Com o Bitcoin a negociar perto de custos de compra de cinco dígitos, os traders parecem focados em determinar se o bitcoin vai desabar ainda mais antes de uma recuperação sustentada se materializar. O consenso do mercado de previsão sugere que vários níveis de teste — desde $80.000 até aos $65.000-$70.000 — permanecem prováveis antes de surgir um teste credível de $100.000, potencialmente não antes de meados de 2026 ou mais tarde, de acordo com o consenso do mercado.

Por agora, os mercados de previsão sugerem que catalisadores macroeconómicos mais claros, alívio de liquidez ou fluxos renovados de ETFs continuam a ser pré-requisitos para reavaliar o nível de $100.000 com convicção. Até lá, o próximo movimento importante do Bitcoin pode vir mais como uma baixa adicional do que uma alta.