Zhu Su oferece uma perspetiva sobre a saúde a longo prazo do Bitcoin face às saídas de investidores

No início de fevereiro, Zhu Su, cofundador da Three Arrows Capital, ofereceu uma nova perspetiva sobre a saída contínua dos primeiros investidores em Bitcoin do mercado. Em vez de ver esta tendência como prejudicial, Zhu Su argumenta que as saídas de investidores veteranos representam uma parte natural e, em última análise, positiva do ciclo de vida do mercado do Bitcoin. O seu comentário surge após um período de silêncio relativo que se estendeu até final de setembro, tornando o seu recente regresso à conversa pública particularmente notório.

Compreender o Padrão Histórico de Distribuição de Tokens do Bitcoin

De acordo com a cobertura do BlockBeats sobre as declarações de Zhu Su, a saída destes investidores originais não deve ser vista de forma negativa. Desde o lançamento do Bitcoin, os primeiros investidores têm vindo a liquidar progressivamente as suas participações, e cada fase de distribuição de tokens reforçou, em vez de enfraquecer, os fundamentos de longo prazo e as propriedades monetárias da criptomoeda. Zhu Su sustenta que a sobrevivência do Bitcoin nunca dependente de qualquer investidor individual. Se a viabilidade da rede dependesse unicamente da acumulação e retenção contínua pelos primeiros apoiantes, o Bitcoin teria sucumbido às pressões do mercado há décadas. Esta perspetiva desafia a narrativa comum de que o compromisso do fundador e dos primeiros investidores é essencial para a sobrevivência de um projeto.

Esclarecer a Narrativa do Bitcoin da MicroStrategy

Zhu Su também abordou as suposições generalizadas sobre a estratégia de Bitcoin de alto perfil da MicroStrategy, observando que o CEO Michael Saylor funciona mais como a face pública do que como a força motriz por trás das participações em cripto da empresa. A verdadeira exposição ao risco financeiro decorrente da posição significativa de Bitcoin da MicroStrategy recai sobre os acionistas da MSTR, e não sobre Saylor pessoalmente. Esta distinção é extremamente importante para os investidores que avaliam o verdadeiro perfil de risco das posições corporativas em Bitcoin.

Timing de Mercado e Excessiva Confiança: Histórias Recentes de Aviso

Após o seu período de silêncio e o seu reaparecimento no final de janeiro, Zhu Su comentou os casos de aviso dos investidores Yi Lihua e 1011, que enfrentaram perdas significativas após reentrar prematuramente no mercado. Estes investidores inicialmente saíram no pico do mercado — uma decisão prudente — mas posteriormente deixaram a confiança excessiva levá-los a reentrar em posições em momentos inoportunos. A experiência deles reforça os perigos de decisões emocionais em ambientes de mercado voláteis e serve como um lembrete de que o timing do mercado acarreta riscos substanciais, mesmo para participantes experientes.