O fundo do Bitcoin pode ser inferior a $60K: O que a análise da Galaxy Digital revela

A análise mais recente da Galaxy Digital sugere que o fundo do Bitcoin — o ponto mais baixo antes da recuperação — pode ser significativamente mais profundo do que muitos investidores antecipam. Segundo a firma de investimento fundada pelo bilionário Mike Novogratz, a criptomoeda poderia cair para cerca de 56.000 dólares, com uma faixa potencial de 56.000 a 58.000 dólares, representando um piso crítico com base em padrões históricos e na estrutura atual do mercado.

A análise baseia-se em um padrão histórico marcante: exceto em 2017, sempre que o Bitcoin caiu 40% em relação ao seu pico, continuou a cair mais de 50% nos três meses seguintes. Com o Bitcoin passando do seu pico no final de 2025 de 126.000 dólares para os níveis atuais próximos de 70.800 dólares, a zona de 56.000 a 58.000 dólares parece cada vez mais o local onde o fundo pode se formar.

Compreendendo o Caso de Baixa: Por que a Galaxy espera Continuação da Fraqueza

A perspectiva pessimista da Galaxy apoia-se em vários fatores interligados. Primeiro, o Bitcoin não conseguiu se estabelecer como uma proteção confiável contra a desvalorização da moeda — um papel que muitos esperavam que ele desempenhasse. Segundo, apesar das expectativas de que o progresso regulatório (especificamente a Lei CLARITY) impulsionaria os mercados de criptomoedas, os analistas observam que, mesmo que seja aprovada, tal legislação provavelmente beneficiaria mais as altcoins do que o próprio Bitcoin.

Talvez o aspecto mais preocupante para os traders técnicos seja o fato de os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin terem experimentado saídas massivas de capital. Apenas nas últimas duas semanas de janeiro, ocorreram resgates líquidos de 2,8 bilhões de dólares, classificando-se entre os piores períodos na história dos ETFs. Isso representa uma mudança preocupante em relação ao entusiasmo institucional anterior.

Calculando retroativamente a partir dos fluxos de capital dos ETFs, a Galaxy determinou que os principais detentores de fundos acumularam Bitcoin a um preço médio de aproximadamente 84.000 dólares ao longo de 2024. O fato de o Bitcoin ter dificuldade em manter-se acima dessa base de custo — um nível abaixo do qual não foi negociado desde o final do verão de 2024, quando o prêmio era de cerca de 10% — sugere que esse ponto de preço pode se tornar um suporte relevante. No entanto, a fraqueza abaixo de 84.000 dólares levanta questões sobre onde a acumulação genuína pode retomar.

Níveis Técnicos: Onde o Fundo do Bitcoin Pode Realmente se Formar

Além do sentimento e dos fluxos de capital, os analistas da Galaxy identificaram zonas de preço específicas usando dados da blockchain e análise de médias móveis. A metodologia centra-se no “preço realizado” — essencialmente, o preço médio ao qual os detentores de Bitcoin moveram suas moedas pela última vez. Essa métrica ajuda a determinar se os detentores atuais estão em lucro ou em perdas.

Durante os ciclos de alta anteriores (2013-2014, 2017-2018, 2019 e 2021), a média móvel de 50 semanas atuou consistentemente como um suporte dinâmico. O Bitcoin quebrou abaixo desse nível em novembro de 2025 e agora está se aproximando da média móvel de 200 semanas, que fica na faixa de 56.000 a 58.000 dólares. Historicamente, essa zona marcou fundos de ciclo e reversões.

Outro detalhe importante: a Galaxy identificou uma grande lacuna na compra de Bitcoin entre 70.000 e 80.000 dólares. Poucos investidores acumularam Bitcoin nesses níveis, o que significa que o suporte aqui é fraco. Em contrapartida, compras significativas ocorreram na faixa de 80.000 a 92.000 dólares — moedas que poderiam criar uma resistência forte se o preço se recuperar.

A proporção de Bitcoin mantido a preços mais baixos em relação a preços mais altos, em relação ao valor de mercado atual, está em 56% contra 46%. A Galaxy observa que essa métrica historicamente converge para 50/50 nos fundos de ciclo, sugerindo que o piso pode estar mais próximo do que os números indicam.

O que aconteceu com as previsões de alta da Galaxy?

No ano passado, a Galaxy Digital tinha uma visão notavelmente otimista. A equipe de pesquisa previu que o Bitcoin ultrapassaria 150.000 dólares no primeiro semestre de 2026 e atingiria 185.000 dólares até o final do ano, apostando na aceleração da adoção institucional e na aceitação governamental de ativos digitais. Essa otimismo claramente diminuiu.

Em novembro de 2025, a Galaxy revisou sua previsão para 120.000 dólares, citando o enfraquecimento do momentum e a mudança na estrutura do mercado. Capital que havia fluído para as criptomoedas foi redirecionado para ativos tradicionais, enquanto a confiança dos investidores vacilava. A mudança de uma meta de 185.000 dólares para alertas sobre níveis de 56.000 dólares representa uma recalibração dramática — mas uma que vem sendo cada vez mais apoiada por dados on-chain e análise de estrutura de mercado.

À medida que o Bitcoin negocia próximo de 70.800 dólares (queda de 43,8% em relação ao pico de 126.000 dólares), a diferença entre o preço atual e o fundo previsto pela Galaxy continua a diminuir. Se 56.000 a 58.000 dólares realmente marcar o fundo do Bitcoin ainda é uma questão a ser confirmada, mas a configuração técnica, a dinâmica dos ETFs e o precedente histórico sugerem que encontrar esse nível de suporte pode ser essencial para confirmar uma recuperação sustentável.