Quais ações de 5G merecem a sua atenção em 2020?

A implementação das redes sem fio de quinta geração está prestes a transformar várias indústrias ao longo de 2020. Segundo a Gartner, os gastos globais em infraestrutura 5G devem atingir aproximadamente 4,2 mil milhões de dólares este ano, quase duplicando os 2,2 mil milhões investidos em 2019, à medida que os países aceleram a construção de infraestruturas digitais. No entanto, a infraestrutura sozinha conta apenas metade da história. O verdadeiro potencial de mercado depende da adoção pelos consumidores, especialmente através de smartphones compatíveis com 5G. A IDC estima que os consumidores comprarão 123,5 milhões de smartphones 5G em 2020, representando 8,9% do mercado total de smartphones — um salto dramático em relação às 6,7 milhões de unidades vendidas em 2019. Esta dupla trajetória de crescimento — investimento em infraestrutura aliado ao aumento da procura dos consumidores — cria oportunidades atraentes para investidores que procuram exposição à narrativa de crescimento do 5G. Dois grandes nomes no setor de 5G destacam-se por estarem particularmente bem posicionados para beneficiar desta transição tecnológica: Apple (NASDAQ: AAPL) e Applied Materials (NASDAQ: AMAT).

O Ciclo de Atualização de Smartphones Favorece a Oportunidade 5G da Apple

A Apple encontra-se num ponto de inflexão no mercado de smartphones. Embora em 2019 tenham surgido alguns dispositivos compatíveis com 5G, 2020 marca o ano em que a adoção generalizada começa verdadeiramente. Espera-se amplamente que a Apple seja a principal beneficiária desta onda de atualizações.

A arquitetura de preços refinada da empresa posiciona-a perfeitamente para captar quota de mercado em vários segmentos de consumidores. Diversos relatórios da cadeia de abastecimento indicam que a Apple irá lançar capacidades 5G em toda a sua linha de iPhones de 2020, incluindo variantes mais económicas. Mais notavelmente, o esperado iPhone SE 2, com um preço em torno de 399 dólares, poderá ser transformador se a Apple conseguir integrar a tecnologia 5G nesta oferta acessível. Analistas do setor sugerem que a Apple poderá usar um modelo de preços escalonado, permitindo aos consumidores escolher variantes com 5G por um pequeno prémio adicional.

Os analistas de mercado confiam na capacidade da Apple de dominar o segmento de smartphones 5G. Segundo fontes acompanhadas pela Nikkei Asian Review, a Apple poderá enviar cerca de 80 milhões de unidades 5G em 2020, enquanto a Strategy Analytics prevê igualmente que a Apple conquistará a liderança de mercado. Este domínio reflete mais do que inovação de produto — resulta da enorme base instalada de utilizadores existentes. A Wedbush Securities estima que, dos 900 milhões de iPhones ativos, cerca de 350 milhões estão prontos para uma atualização, com aproximadamente 200 milhões potencialmente a fazer a transição para dispositivos 5G a partir de 2020. Este reservatório de potencial de atualização garante praticamente que a Apple capturará um crescimento desproporcional na transição para o 5G. Os analistas prevêem que a trajetória de receita da empresa voltará a expandir-se neste exercício fiscal e acelerará ainda mais posteriormente — uma mudança significativa em relação às tendências de desempenho recentes.

O Papel Crítico da Applied Materials na Construção da Infraestrutura 5G

Enquanto a Apple lidera a narrativa do consumidor, a Applied Materials ocupa uma posição igualmente estratégica na cadeia de valor do 5G. Como principal fornecedora de equipamentos de fabricação de semicondutores, a empresa beneficia-se substancialmente do ciclo de atualização de infraestrutura que a implementação do 5G exige.

A lógica económica é simples: as redes 5G foram concebidas para oferecer aproximadamente 10 vezes a capacidade de transmissão de dados dos sistemas 4G atuais, com latência significativamente reduzida. Este avanço tecnológico exige soluções de silício capazes de gerir uma complexidade de dados muito maior. Consequentemente, os fabricantes de chips em todo o mundo enfrentam pressão para atualizar as suas capacidades de fabricação, impulsionando uma procura robusta pelos equipamentos especializados fornecidos pela Applied Materials. Para ilustrar esta oportunidade, a Applied Materials projeta que, entre as 1,7 milhões de estações base na China, apenas 10.000 terão capacidade 5G em 2020. Esta lacuna na infraestrutura traduz-se diretamente em ordens de compra de equipamentos, à medida que os fabricantes de chips reconfiguram as suas operações.

Durante a sua última chamada de resultados, o CEO Gary Dickerson destacou este impulso, observando que “o forte investimento por parte de clientes de foundry e lógica, impulsionado pela procura em geografias-chave e pela aceleração do roteiro do 5G”, sustenta as perspetivas para 2020 da empresa. O timing é particularmente favorável, uma vez que os clientes de foundry geram pouco mais da metade do total de receitas da Applied Materials, o que significa que o ciclo de equipamentos impulsionado pelo 5G terá impacto relativamente rápido nos resultados financeiros.

A trajetória de recuperação da empresa já está em andamento. Após uma queda de 13% na receita em 2019, as orientações atuais indicam um novo impulso. A Applied Materials espera vendas trimestrais de 4,1 mil milhões de dólares, representando um aumento de 9% em relação ao mesmo período de 2019, que foi de 3,75 mil milhões. Olhando para o futuro, os analistas projetam um crescimento de receita anual de 12,5%, sugerindo que a empresa passou de um período de contração para expansão exatamente à medida que as implementações do 5G aceleram globalmente. Com uma avaliação de apenas 16 vezes o lucro estimado para o próximo exercício, o valor parece razoável para uma empresa posicionada na interseção de uma grande transição tecnológica.

O Caso de Investimento em Ações de 5G em 2020

A Apple e a Applied Materials representam dois caminhos distintos, mas complementares, para investidores que desejam capitalizar a transformação do 5G. A Apple oferece exposição ao ciclo de atualização de consumidores em rápido crescimento, enquanto a Applied Materials fornece alavancagem no setor de equipamentos para a expansão da infraestrutura subjacente. Juntas, estas ações de 5G oferecem aos investidores uma opção de crescimento dentro do ecossistema emergente do 5G. À medida que a infraestrutura e as aplicações de consumo se expandem ao longo de 2020, os investidores atentos a este setor podem considerar estas empresas como oportunidades valiosas para análise detalhada dos seus trajetos de crescimento.