Mapa Global de Oferta de Cobre 2024: Quem São os Maiores Produtores de Cobre?

À medida que o mundo se volta para a eletrificação e energias renováveis, o cobre tornou-se uma das commodities mais procuradas. Com a transição energética a exigir quantidades massivas de cobre para redes elétricas, veículos elétricos e infraestruturas renováveis, os maiores produtores mundiais de cobre enfrentam uma pressão sem precedentes para aumentar a produção, enquanto gerem ativos mineiros envelhecidos e complexidades na cadeia de abastecimento.

Em 2024, a produção global de cobre atingiu aproximadamente 23 milhões de toneladas métricas, de acordo com o US Geological Survey (USGS). No entanto, por trás destes números, há um cenário em mudança. Os preços do cobre atingiram um máximo histórico acima de US$5 por libra em maio de 2024, impulsionados por fornecimentos apertados e uma procura em alta. Ainda assim, apesar deste ambiente otimista, a procura da China—tradicionalmente o maior consumidor de cobre do mundo—permanece surpreendentemente moderada, enquanto o país enfrenta desafios económicos. Nos próximos anos, os analistas preveem que o mercado de cobre entrará em défices de oferta, uma dinâmica que poderá impulsionar os preços e a rentabilidade das empresas mineiras.

Para investidores que acompanham o setor de commodities, compreender quais os países maiores produtores de cobre e as suas trajetórias de produção é fundamental. Aqui está uma visão geral de como as principais nações produtoras de cobre estão a moldar o fornecimento global.

Nível 1: Produtores Dominantes que Lideram a Produção Global

Chile: O Líder Indiscutível

O Chile consolidou-se como o maior produtor de cobre do mundo em 2024, extraindo 5,3 milhões de toneladas métricas de cobre—cerca de 23% da produção global. A sua dominância deve-se aos vastos recursos geológicos e à presença de operações mineiras de classe mundial geridas pela estatal Codelco, Anglo American, Glencore e Antofagasta.

A joia da coroa da mineração chilena é o complexo Escondida, da BHP, a maior mina de cobre do mundo. Com uma produção anual na casa dos 2 milhões de toneladas métricas, Escondida exemplifica a escala das operações chilenas. A BHP detém uma participação de 57,5% na operação, a Rio Tinto possui 30%, e a Jeco o restante. Em 2024, a participação da BHP na produção de Escondida atingiu 1,13 milhões de toneladas métricas.

Olhando para o futuro, a produção de cobre do Chile está prestes a recuperar significativamente. A S&P Global projeta que a produção chilena irá subir para 6 milhões de toneladas métricas em 2025, à medida que novas minas entram em operação, reforçando a sua posição entre os maiores produtores mundiais.

República Democrática do Congo: O Surpresa Desafiante

A República Democrática do Congo (RDC) emergiu como o segundo maior produtor de cobre, com 3,3 milhões de toneladas métricas em 2024. Este valor representa uma aceleração dramática, com a produção a subir de 2,93 milhões de toneladas em 2023.

O avanço da RDC deve-se principalmente ao aumento da produção do projeto Kamoa-Kakula, da Ivanhoe Mines, desenvolvido em parceria com a Zijin Mining Group. A fase 3 do projeto atingiu produção comercial em agosto de 2024, produzindo 437.061 toneladas métricas de cobre durante o ano—um aumento face às 393.551 toneladas de 2023. A gestão prevê aumentos adicionais para entre 520.000 e 580.000 toneladas em 2025, reforçando o potencial do projeto para remodelar a dinâmica do fornecimento global de cobre.

Peru: Estável Apesar dos Desafios

O Peru manteve-se como o terceiro maior produtor de cobre, com 2,6 milhões de toneladas em 2024, embora a produção tenha diminuído 160.000 toneladas face ao ano anterior. Esta redução deve-se principalmente a uma queda de 3,7% na mina Cerro Verde, da Freeport McMoRan, a maior do país, que produziu 1,94 milhões de toneladas de concentrado de cobre em 2023.

A Freeport atribuiu a queda à redução de volumes de minério estocado e a paragens por manutenção nas operações de moagem. Para além de Cerro Verde, a produção significativa vem das operações Quellaveco, da Anglo American, e do projeto Tia Maria, da Southern Copper. A maior parte das exportações de cobre do Peru destina-se à China e ao Japão, com destinos secundários na Coreia do Sul e na Alemanha.

Nível 2: Produtores Emergentes e em Estabilização

China: Domínio na Refinaria Apesar de Produção Mineira Modesta

A história da China difere bastante da sua reputação global como maior consumidora de cobre. Embora a produção mineira de cobre da China tenha atingido apenas 1,8 milhões de toneladas métricas em 2024—um valor modesto comparado com o Chile ou a RDC—o país é líder indiscutível no processamento de cobre refinado.

As refinarias chinesas processaram 12 milhões de toneladas métricas de cobre refinado em 2024, representando mais de 44% da produção global de cobre refinado. Este número supera em muito a produção refinada do Chile, o segundo maior refinador. Além disso, a China detém as maiores reservas de cobre do mundo, com aproximadamente 190 milhões de toneladas métricas de recursos identificados.

No setor mineiro chinês, a Zijin Mining Group destacou-se após adquirir o controlo majoritário na mina de cobre-molibdénio-prata-ouro de Qulong, no Tibete, em 2024. Qulong, agora a maior mina de cobre da China, produziu cerca de 366 milhões de libras de cobre em 2024, um aumento face às 340 milhões de libras em 2023, enquanto a Zijin trabalha na consolidação total da operação.

Indonésia e Estados Unidos: Reduzindo a Diferença

A Indonésia ultrapassou os Estados Unidos e a Rússia em 2024, conquistando o quinto lugar entre os maiores produtores de cobre, com 1,1 milhão de toneladas métricas. A produção do país cresceu de forma constante, passando de 907.000 toneladas em 2023 e apenas 731.000 toneladas em 2021.

O complexo Grasberg, da Freeport McMoRan, lidera a produção de cobre na Indonésia, com 1,66 bilhões de libras em 2023. Contudo, a operação Batu Hijau, da PT Amman Mineral, prepara-se para um avanço significativo. Após uma produção modesta de 542 milhões de libras de concentrado de cobre em 2023, a produção deverá disparar para 1,84 bilhões de libras em 2024, com a mina a processar minério de alta qualidade proveniente da fase 7. Para aproveitar esta expansão, a Amman Minerals encomendou uma instalação de fundição dedicada, em meados de 2024, capaz de processar 900.000 toneladas métricas de concentrado de cobre por ano, transformando-o em 222.000 toneladas de cátodos de cobre refinado.

Os Estados Unidos, por sua vez, manteve a produção em 1,1 milhão de toneladas em 2024, quase empatando com a Indonésia. O estado do Arizona domina a mineração de cobre americana, representando 70% do fornecimento doméstico, através de 17 minas principais que respondem por 99% da produção nacional. A mina Morenci, da Freeport McMoRan, uma joint venture com a Sumitomo, lidera a produção americana, produzindo 700 milhões de libras de cobre em 2024, com reservas comprovadas e prováveis de 12,63 milhões de toneladas. As operações secundárias em Safford e Sierrita contribuíram com 249 milhões de toneladas métricas e 165 milhões de toneladas métricas, respetivamente.

Nível 3: Produtores em Ascensão e em Consolidação

Rússia: Expansão Siberiana em Curso

A produção de cobre da Rússia subiu para 930.000 toneladas métricas em 2024, um aumento significativo face às 890.000 toneladas do ano anterior. O principal motor deste crescimento é a mina Udokan, na Sibéria, da Udokan Copper, que iniciou a produção da fase 1, apesar de ter enfrentado vários incêndios no final de 2023.

Espera-se que a mina produza até 135.000 toneladas de cobre em 2024, com a produção a atingir 450.000 toneladas após a entrada em operação da fase 2, em 2028—uma trajetória que poderá alterar o papel da Rússia entre os maiores produtores de cobre.

Austrália: Reservas Estratégicas e Produção Estável

A Austrália manteve a produção em cerca de 800.000 toneladas em 2024, um crescimento modesto face às 778.000 toneladas de 2023. A mina Olympic Dam, na Austrália do Sul, atingiu um máximo de produção de 216.000 toneladas durante o ano.

Embora a produção atual do país seja relativamente baixa a nível global, a Austrália destaca-se pelo seu potencial de reservas. Possui 100 milhões de toneladas métricas de reservas de cobre identificadas, empatando com o Peru como a segunda maior reserva mundial, atrás apenas da China, com 190 milhões de toneladas. Esta posição de reservas sugere potencial para expansão futura da produção.

Cazaquistão: Entrando no Top 10 com Impulso

O Cazaquistão entrou na lista dos 10 maiores produtores de cobre em 2024, com 740.000 toneladas métricas, ultrapassando o México e a Zâmbia, apesar de manter a produção estável face ao ano anterior. A produção do país cresceu bastante desde as 510.000 toneladas de 2021.

Apoiado por um Plano Nacional de Desenvolvimento lançado em fevereiro de 2024, que visa um aumento de 40% na produção mineral até 2029, através de exploração aprimorada, cofinanciamento de projetos e incentivos fiscais, a KAZ Minerals, uma das principais empresas mineiras privadas, opera a mina Aktogay, que produziu 228.800 toneladas de cobre em 2024, ligeiramente abaixo das 252.400 toneladas de 2023.

México: Contribuição Estável para o Fornecimento Global

O México fechou o top 10 dos maiores produtores de cobre com 700.000 toneladas em 2024, praticamente inalterado face às 699.000 toneladas de 2023. A Grupo Mexico detém as maiores operações de cobre do país.

A mina Buenavista del Cobre, em Sonora, é a principal do México, produzindo 725 milhões de libras de concentrado de cobre e 193 milhões de libras de cátodos de cobre refinado em 2023. A operação secundária La Caridad, da Grupo Mexico, contribuiu com 387.000 toneladas de concentrado de cobre e 51 milhões de libras de cátodo de cobre no mesmo período.

Perspetivas Futuras: Défices de Oferta e Implicações Estratégicas

Os maiores produtores de cobre do mundo operam num quadro de tensão estrutural de oferta. Muitas operações mineiras antigas continuam a envelhecer, enquanto o desenvolvimento de novas minas enfrenta longos prazos de licenciamento e restrições de capital. Simultaneamente, a transição energética global deverá amplificar dramaticamente a procura por cobre, com eletrificação, infraestruturas de energia renovável e produção de veículos elétricos a requererem quantidades substanciais.

Este desequilíbrio entre oferta e procura deverá intensificar-se nos próximos anos, potencialmente criando défices de oferta que poderão sustentar os preços e melhorar a rentabilidade dos maiores produtores de cobre e dos seus investidores. Compreender a diversificação geográfica e operacional da produção global de cobre é, portanto, essencial para quem acompanha os mercados de commodities ou avalia investimentos no setor mineiro.