Instituição: Aceleração do otimismo em toda a cadeia de indústria de poder computacional nacional

14 de março, o jornalista do Securities Times soube na Conferência de Promoção de Investimentos Globais de Xangai 2026 que, para resolver os problemas atuais de grandes empresas encontrarem capacidade de computação e de pequenas e médias empresas pagarem caro por ela, Xangai criou a maior plataforma de gestão de capacidade de computação do país, disponibilizando anualmente 1 bilhão de yuans em vouchers de capacidade de computação, através de pagamento posterior, uso imediato sem inscrição, ajudando as empresas a acessarem rapidamente e a baixo custo os 140 mil P de capacidade de computação heterogênea na cidade.

Guojin Securities acredita que, 1) o ROI do Oracle inteligente de computação se concretiza, a Tencent Cloud confirma a necessidade com aumento de preços. 2) A ressonância entre treinamento e inferência impulsiona rapidamente a demanda por capacidade de computação. 2026 será o ano-chave na transformação da demanda de capacidade de computação na China, passando de “treinamento na nuvem” para uma dupla dinâmica de “treinamento + inferência”, com a lacuna de capacidade sendo rapidamente preenchida sob a catalisação de múltiplos modos e cenários. 3) Melhorias marginais externas na oferta e aumento interno de produção doméstica de chips. Em 2026, a oferta de capacidade de computação doméstica passará de escassez para equilíbrio estrutural, com recursos abundantes atendendo à explosão de demanda, estabelecendo uma base sólida para o desempenho da cadeia industrial de computação. 4) A cadeia industrial de capacidade de computação nacional acelerará seu ciclo de prosperidade, com potencial de aumento de volume e preço. Sob a pressão de uma lógica forte de oferta e demanda, prevê-se que em 2026 a cadeia de computação entrará em um ciclo de “inflação total”, com a prosperidade do setor se expandindo de chips principais para AIDC, serviços de nuvem e computação, equipamentos elétricos e servidores.

Orient Securities acredita que o motor da demanda por capacidade de computação mudou, passando de uma demanda intermitente de “diálogo” para uma demanda contínua de “execução”, acelerando o consumo de capacidade. Diferente da IA de diálogo tradicional, o OpenClaw é uma estrutura de agente com alta permissão e capacidade de auto-gestão, que, ao lidar com tarefas complexas, necessita usar frequentemente modelos de baixo nível para pensar, chamar ferramentas e interagir com o ambiente. Este modo de operação, em comparação com tarefas únicas tradicionais, aumenta significativamente o consumo de tokens. Para a infraestrutura de computação, isso significa não só um crescimento explosivo no tráfego de inferência, mas também exige maior rapidez e estabilidade no processamento. Essa mudança estrutural na demanda deve impulsionar ainda mais a necessidade geral de capacidade de computação, beneficiando fornecedores de nuvem e chips nacionais.