Sector de semicondutores recupera com força; instituições acreditam que rally em escala exponencial ainda requer espera

16 de março, o mercado de Ações na China continental apresentou uma volatilidade diferenciada, com principais índices variando entre ganhos e perdas, enquanto as ações de grande capitalização mostraram desempenho estável. O volume de negócios do mercado reduziu-se ligeiramente, com mais ações a subir do que a descer. Os setores de componentes, semicondutores, bebidas alcoólicas e outros estiveram ativos, enquanto metais preciosos, eletricidade e metais energéticos ajustaram-se. Houve uma entrada líquida significativa de fundos principais no setor de tecnologia.

Analistas acreditam que, atualmente, o mercado de Ações na China está numa fase de consolidação de curto prazo, aguardando uma tendência de alta mais consolidada. Apoios de políticas de médio prazo, entrada de fundos e outros fatores favoráveis reforçam a base do mercado. A lógica de alocação concentra-se na tendência de aumento de preços e oportunidades de extensão no setor de tecnologia. Os investidores devem controlar razoavelmente suas posições e aproveitar oportunidades de investimento estruturais.

Índices variam entre ganhos e perdas

Até o encerramento de 16 de março, o índice Shanghai Composite caiu 0,26%, o Shenzhen Component subiu 0,19% e o ChiNext subiu 1,41%. O índice CSI 50 caiu 0,35%.

No que diz respeito aos estilos, as ações de grande capitalização tiveram desempenho relativamente estável. O índice SSE 50 caiu 0,09%, o CSI 300 subiu 0,05%, o CSI 50 de inovação subiu 1,60% e o STAR 50 subiu 0,83%. As ações de menor capitalização, representadas pelo CSI 1000, caíram 0,04%, enquanto o CSI 2000 subiu 0,31%.

No mercado de ações, mais ações subiram do que desceram. Houve 2843 ações em alta, 60 com limite de alta, 2494 em baixa e 10 com limite de baixa. O volume de negócios do dia foi de 2,34 trilhões de yuans, uma redução de 774 milhões de yuans em relação ao dia anterior.

Quanto ao fluxo líquido de fundos principais, dados do iFind mostram que o setor de chips de armazenamento teve uma entrada líquida superior a 8,6 bilhões de yuans, o setor de semicondutores mais de 5,9 bilhões, e os setores de veículos e componentes mais de 2 bilhões e 1,9 bilhões de yuans, respetivamente. Os setores de decoração de edifícios e eletricidade tiveram saídas líquidas superiores a 6,1 bilhões e 4,7 bilhões de yuans.

No mercado, setores como componentes, semicondutores, portos e navegação, e bebidas alcoólicas mostraram-se ativos, enquanto metais preciosos, eletricidade e metais energéticos ajustaram-se.

O setor de componentes, após uma queda matinal, continuou a subir, mantendo-se forte à tarde. Entre as ações, Chuanjian Intelligent subiu mais de 12%, Yihou New Materials mais de 11%, e outras como Jinan Guoji, Chaoying Electronics e Taijing Technology atingiram o limite de alta.

Além disso, o setor de bebidas alcoólicas fortaleceu-se. Entre elas, Huangtai Distillery subiu mais de 5%, enquanto Jin Hui Liquor, Jiugui Liquor e Moutai também subiram mais de 3%.

Semicondutores sobem à tarde

No dia 16, o setor de semicondutores, após vários dias de ajuste, reagiu fortemente. Após uma abertura em baixa, o setor continuou a cair na manhã, mas na tarde disparou, fechando com uma subida de 2,37%.

Entre as ações, Bo Wei Storage subiu mais de 13%, Huahong Company mais de 12%, Guokewei mais de 11%, enquanto empresas como Demingli, Zhaoyi Innovation, Hengshuo e Beijing Junzheng atingiram o limite de alta, com mais de 7% de aumento.

Sobre a recente tendência do setor de semicondutores, Gao Feng, analista-chefe do setor eletrônico na China Galaxy Securities, afirmou que há uma diferenciação estrutural no setor, com a química eletrônica e o design de chips analógicos apresentando melhor desempenho, enquanto o setor de equipamentos de semicondutores sofreu uma correção significativa. Apesar disso, a lógica de crescimento de longo prazo do setor de equipamentos de semicondutores permanece forte. A SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation) indicou, numa reunião de resultados, que até o final de 2026, a capacidade de produção mensal aumentará para 40 mil wafers de 12 polegadas, garantindo espaço de crescimento estável para fabricantes domésticos de equipamentos de semicondutores. Os materiais de semicondutores e produtos químicos eletrônicos demonstram resiliência, especialmente com a alta de preços de chips de armazenamento, destacando o valor estratégico de matérias-primas essenciais, com forte previsibilidade de resultados.

Zou Chen, analista de eletrônica na Zhongyuan Securities, afirmou que o setor de semicondutores ainda está em fase de crescimento, impulsionado pela inteligência artificial (IA). As vendas globais de semicondutores continuam a crescer ano a ano, com preços de memórias em alta. Em janeiro de 2026, as vendas globais de semicondutores aumentaram 46,1% em relação ao ano anterior, mantendo 27 meses consecutivos de crescimento. Segundo a WSTS (Organização Mundial de Estatísticas de Comércio de Semicondutores), espera-se que as vendas globais de semicondutores em 2026 cresçam 8,5% em relação ao ano anterior.

A curto prazo, o mercado de Ações na China apresenta uma fase de consolidação

Num contexto de ambiente macroeconómico internacional complexo e de conflitos geopolíticos que perturbam o sentimento do mercado, várias instituições concordam que o mercado de Ações na China terá uma fase de oscilações amplas a curto prazo, com efeitos de rentabilidade a diminuir, aguardando uma tendência de alta mais sólida. A médio prazo, o suporte de políticas, entrada de fundos e outros fatores favoráveis consolidam a base do mercado, sem necessidade de preocupação excessiva com volatilidades de curto prazo. Segundo análises, a alocação deve focar na tendência de aumento de preços e oportunidades de extensão no setor de tecnologia, controlando razoavelmente as posições para enfrentar oscilações bidirecionais.

“Após o Ano Novo Chinês até o final de abril, espera-se que o índice de Ações na China apresente uma fase de oscilações amplas, com maior amplitude de variação.” afirmou Huang Hongwei, analista-chefe de estratégia macro na Caixin Securities. Ele recomenda atenção a três fatores principais: o agravamento da instabilidade internacional, o enfraquecimento do efeito do calendário e avanços no setor de tecnologia de IA global. Os investidores devem controlar suas posições de forma adequada. A médio prazo, a continuidade de políticas fiscais e monetárias “dupla afrouxamento”, melhorias na performance das empresas listadas, e avanços contínuos na tecnologia de IA global reforçam a base do mercado. Apesar do impacto de conflitos no Oriente Médio na emoção e ritmo do mercado de curto prazo, a tendência de longo prazo permanece positiva, e os investidores devem manter a confiança.

A equipe de pesquisa da Shenwan Hongyuan Securities afirma que a fase de preparação do mercado atual não é uma troca de estilos ou mudança de tendências, mas uma dissipação interna dos principais setores. Os setores líderes e os ativos centrais já estão em uma zona de alta, com espaço reduzido para novas oportunidades e participação. Nesse contexto, as oportunidades de investimento mais flexíveis vêm da extensão de ativos principais e da expansão de narrativas macroeconômicas. Para o período de preparação antes do relatório do primeiro trimestre, a estratégia deve focar na “relevância com a realidade”: por um lado, no setor químico básico, onde as expectativas de aumento de preços de março a abril estão se concretizando; por outro, na conferência GTC da Nvidia, que traz uma janela de oportunidade para o setor de computação, com oportunidades de investimento relacionadas ao CPO (Computing Power Optimization).

No que diz respeito à alocação, o estrategista-chefe de ações da CITIC Securities, Qiu Xiang, detalhou que a tendência de aumento de preços continua sendo a principal linha de ação no primeiro trimestre. Influências geopolíticas podem elevar temporariamente o preço do petróleo, deslocando a curva de custos de muitos produtos cíclicos e criando oportunidades estruturais, como: substituição de matérias-primas e rotas de processamento na indústria química (ureia, MDI, PVC, fibras de poliéster), interrupções na produção de produtos de alta dependência do Oriente Médio e Europa (metanol, enxofre, alumínio eletrolítico, petróleo e gás, gases industriais), além de produtos que podem se beneficiar do aumento de custos e demanda, como carvão, pesticidas, fibras de poliéster, corantes, refino, materiais de ânodo de baterias de lítio e membranas.