Acabei de ficar sabendo de algo interessante no espaço da infraestrutura de mercado. A Nasdaq aparentemente está a trabalhar numa proposta para revolucionar o horário de negociação de ações de uma forma bastante significativa. Eles planeiam apresentar isto à SEC, e se for aprovado, pode mudar fundamentalmente a forma como as pessoas negociam ações e ETPs.

Então, aqui está o que eles estão a propor - em vez do sistema atual, onde há cerca de 16 horas de negociação por dia, cinco dias por semana, querem introduzir o que chamam de modelo 5X23. Basicamente, tenta estender o horário de negociação para 23 horas por dia. A forma como funcionaria é bastante inteligente, na verdade. Teria uma sessão diurna que vai das 4h da manhã, horário de Nova Iorque, até às 20h, mantendo o pré-mercado, o mercado regular (9h30 da manhã até às 16h), e a estrutura de pós-mercado intacta. Depois, há uma sessão noturna que começa às 21h e vai até às 4h da manhã seguinte.

O calendário semanal sob este quadro 5X23 começaria no domingo às 21h e terminaria na sexta-feira às 20h, após o encerramento diurno. Uma coisa que vale a pena notar - quaisquer negociações entre as 21h e a meia-noite são consideradas como negociação do próximo dia civil, o que é uma nuance técnica, mas importante para fins de liquidação.

O que é interessante aqui é que isto poderia potencialmente nivelar o campo de jogo um pouco. Neste momento, os traders internacionais que lidam com diferenças de fuso horário têm bastante limitações em quando podem negociar ativamente ações dos EUA. O modelo 5X23 daria muito mais flexibilidade. Se a SEC realmente aprovar isto, é outra questão completamente diferente, mas é o tipo de proposta que poderia reformular a estrutura do mercado se for aprovada.