Acabei de ver que uma liquidação massiva de 61,5 milhões de dólares em BTC-USDT atingiu a HTX ontem - esse é o tipo de posição de baleia que não desaparece sem causar ondas em todo o mercado. O Bitcoin caiu forte de 68.600 dólares para 64.300 dólares praticamente em um dia, e eliminou algo como $468M em liquidações em toda a rede. A maioria dessas foram posições longas sendo liquidada, o que indica que os traders ainda estavam bastante otimistas antes que a realidade se impusesse.

O Índice de Medo e Ganância despencou para 5 de 100 - território de medo extremo. Isso só aconteceu algumas vezes desde 2018, então você sabe que o sentimento está realmente sombrio neste momento. O que é louco é que, mesmo após toda essa dor, o padrão continua se repetindo: toda vez que o BTC dá um pequeno bounce, os traders recarregam suas longs alavancadas, e então o mercado os pune novamente. Estamos quase 48% abaixo do pico de outubro, e parece que estamos apenas passando pelo mesmo ciclo de altas e liquidações.

As taxas de financiamento em contratos perpétuos estão negativas há mais de um mês, mesmo com as posições crescendo, o que é um sinal bastante baixista. Os detentores de curto prazo ainda estão capitulando forte - a Glassnode mostrou perdas realizadas próximas de meio bilhão por dia. Neste ponto, o ciclo de alavancagem é basicamente o ritmo do mercado. Não tenho certeza de quando realmente vamos sair desse padrão, mas certamente é a história do momento.