Nos últimos dias, tenho estado a analisar alguns pools de projetos RWA na blockchain, a interface mostra uma liquidez bastante cheia, mas ao abrir os detalhes percebi que as cláusulas de resgate estão escritas de forma bastante “suave”: T+N, limites, podem até suspender, e até esperar pela liquidação de ativos offline. Em resumo, aquele monte de números na cadeia é muito suave, mas na hora de converter para moeda fiduciária, pode ficar travado.

Recentemente, não houve alguém a falar sobre o aumento de impostos ou a mudança na conformidade em uma determinada região, e a expectativa de entrada e saída de fundos muda, as pessoas ficam mais interessadas em “poder retirar a qualquer momento”. Mas muitas “retiradas possíveis” de RWA têm condições, não olhe só para a profundidade do pool, primeiro veja quem tem o poder de alterar as regras, e quando podem fazer isso. De qualquer forma, quando vejo uma política de resgate pouco clara, prefiro considerá-la uma ilusão de liquidez e evitar ao máximo.