JPMorgan: A inferência de IA prolonga o ciclo dos servidores, a subida dos preços da memória está a abafar a procura por PCs

Mensagem da Deep Tide TechFlow. Segundo a pesquisa de fluxo de maré, o JPMorgan Chase reportou a 15 de Julho um aumento significativo das previsões de envios de servidores: em 2026, a taxa de crescimento foi revista em alta de 15% para 22%, e em 2027 de 8% para 25%. A inferência de IA é o motor central; a implementação empresarial de modelos de IA requer um grande volume de servidores de inferência. O JPMorgan estima que, até 2028, o volume de envios de CPUs de servidores aumentará de 26 milhões de unidades para 68 milhões, sendo que a procura relacionada com Agentic AI representará 53 milhões de unidades.

No segmento de PCs, a subida dos preços das memórias está a travar o crescimento: as marcas aumentam os preços para manter as margens, ao custo de uma quebra nas vendas. As limitações de fornecimento continuam a ser um factor de constrangimento; CPU, substratos, memória, PCB e componentes de alimentação — não há nenhuma etapa que esteja desafogada.

No mercado bolsista dos EUA, fabricantes de servidores de IA como Dell Technologies, HPE e Supermicro têm continuado a beneficiar. Na área de componentes, Arista Networks, Amphenol, Corning, Lumentum e Micron Technology, entre outros, beneficiam da tendência estrutural de migração de valor para componentes. A recomendação do JPMorgan é: a área de componentes de servidores é superior à subcontratação de produção; evitar o segmento de PCs no seu conjunto.