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A Nomura Securities afirma que o valor das remessas de substratos de embalagem no Japão em maio foi de 278 mil milhões de ienes, mais 36% em termos homólogos. O valor por unidade de área e o preço médio aumentaram, e a conjuntura da indústria está favorável. A procura da Rubin deverá ganhar tração neste verão; a Ultra poderá passar a usar um desenho de dois módulos; e a atualização do layout de cablagem para HBM4 traz desafios à camada intermédia. A Intel apresentou no ECTC o EMIB-T, com produção em 2026, e com integração máxima de 12 unidades de HBM4 sem camada intermédia; a redução da entrega de energia pode atingir 68-80%. A TSMC mantém a liderança graças às vantagens em 3DFabric e dissipação de calor. A competitividade central reside em alimentação, dissipação térmica, CPO e ligação híbrida 3D; o excedente de retornos da indústria vem da vinculação da rota tecnológica dos clientes.

A ITC iniciou uma investigação ao abrigo da Secção 337 (processo TA-1511) contra determinados dispositivos de DRAM e produtos relacionados, alegando que a exportação, a importação e a venda nos EUA infringem as patentes 12,646,537 e 12,650,937. Os réus incluem a Samsung, a Google, a NVIDIA, a Broadcom, a Super Micro, entre outros. Após a instauração do processo na ITC, a data de termo será determinada no prazo de 45 dias; as medidas de reparação entram em vigor na data de publicação e tornam-se finais 60 dias após, salvo se o representante do comércio dos EUA as negar com base em razões de política.

Durante a Grande Depressão de 1933, académicos de Chicago propuseram o Plano de Chicago, abolindo parte das reservas bancárias para separar a criação monetária da concessão de crédito. Em 2012, um artigo do FMI considerou que, se os bancos recorressem a moeda emprestada pelo governo para sustentar os depósitos, ou se aumentassem a produção e reduzissem a volatilidade, ou até para limpar dívida pública, então poderia ser aplicado, mas não foi implementado devido à inflação e ao risco. O essencial é o banco de reserva estreita: a criação de moeda é independente do crédito. Hoje, com o surgimento das stablecoins, a Circle foi aprovada como banco nacional de moeda digital, aproximando-se desse modelo, e o Plano de Chicago poderá voltar a ganhar destaque.

A imprensa sul-coreana afirma que o presidente da Comissão Financeira da Coreia do Sul, Lee E-won, irá apresentar propostas complementares relativamente a um ETF alavancado de uma única ação recentemente acusado de amplificar a volatilidade do mercado acionista. As autoridades reguladoras estão a avaliar o impacto deste tipo de produtos no mercado. As medidas, como suspender as negociações, devem ser ponderadas com cuidado. Lee E-won salienta que a volatilidade é impulsionada pela volatilidade global dos semicondutores, pela entrada da indústria num ciclo acima do período habitual (“superciclo”) e pelo aumento, no curto prazo, das ações relacionadas. A Samsung Electronics e a SK Hynix aumentaram o seu peso no KOSPI, pelo que a volatilidade tem um impacto significativo no mercado alargado.

A Ondo Finance tornou-se na primeira empresa a utilizar a custódia da DTCC para emitir acções tokenizadas, com acções subjacentes reais armazenadas na DTC, com os tokens a partilharem o CUSIP/código de acções e a poderem ser convertidos entre contas tradicionais e on-chain. CRCLon/SPYon, com CRCL/SPY como activos subjacentes, gera direitos na DTC através do serviço de tokenização da DTCC; a Alpaca Markets liga-se à rede de participantes da DTC, e os valores mobiliários permanecem sempre dentro da infra-estrutura de custódia. Os participantes incluem a BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, a Nasdaq e a NYSE, evidenciando a interoperabilidade e a convergência entre as finanças tradicionais e a DeFi.

A Hyperion DeFi e a Skew Technologies assinaram um acordo HAUS, comprometendo 500.000 HYPE à Skew (cerca de 33,59 milhões de dólares), para suportar produtos institucionais de futuros perpétuos do tipo sem permissão do mercado HIP-3 da Hyperliquid. A Hyperion obtém participação acionista da Skew e uma divisão das receitas dos serviços listados. Anteriormente, a ligação de staking com a Felix e a Native Markets foi encerrada, devido à inutilização do USDH; agora, o Circle USDC é o principal ativo de cotação e a Coinbase disponibiliza o cofre de stablecoins.

Previsão: em 2030, a oferta global de DRAM deverá registar um défice de 28,7 EB, cerca de 18% da procura. Procura: 157,5 EB; oferta: 128,8 EB. A DRAM convencional será o principal gargalo, com o défice a poder chegar a 25%. Mesmo com aumento de capacidade, a procura de IA continuará a absorver rapidamente a capacidade, e a HBM tornar-se-á o componente central dos aceleradores de IA. O ASP da DRAM poderá permanecer a longo prazo em 1,5-2 dólares por Gb, com pressão sobre os custos de servidores/PC/eletrónica de consumo.

O Livro Bege da Reserva Federal indica que a aceleração do crescimento económico em cada distrito é moderada e que recupera de forma moderada a adequada; no 11.º distrito há aceleração e no 1.º permanece estável. Os preços registam, no geral, um aumento moderado. As flutuações nos preços da energia tornam-se uma variável importante. O mercado de trabalho mantém-se robusto, com os salários dos trabalhadores qualificados a aumentar; a concorrência na contratação está a impulsionar a subida de remunerações em alguns sectores. O relatório aponta para expectativas de inflação divergentes: a fraqueza do preço do petróleo e os factores geopolíticos introduzem incerteza. Nos próximos meses, a expansão deverá continuar, mas os custos poderão continuar a ser transmitidos. Em várias regiões verifica-se uma configuração de divergência: a título de exemplo, a retoma do turismo em Nova Iorque, as promoções no retalho em Chicago a impulsionarem o consumo, o aumento da procura por contratação em Dallas e a mudança do consumo em São Francisco para produtos de menor preço.

Mensagem da Deep Tide TechFlow: a 16 de julho, segundo um relatório de pesquisa da NYDIG (autor: Greg Cipolaro, 10 de julho de 2026), o Bitcoin caiu 13,4% no 2.º trimestre de 2026 e a queda desde o início do ano alargou-se para 32,9%, enquanto, no mesmo período, o índice Nasdaq 100 subiu 27,7% e as ações tecnológicas avançaram 43,5%. Estes dados indicam que esta vaga de queda não se deve a uma evitação do risco macro, mas a pressões de oferta específicas do Bitcoin.
A pressão central provém de a Strategy (MSTR) ter lançado o “Digital Credit Capital Framework”, autorizando a venda de cerca de 1,25 mil milhões de dólares em Bitcoin para cobrir obrigações de estrutura de capital. Isto marca a maior mudança histórica do maior comprador marginal, passando de acumular de forma contínua para monetização ativa. No consórcio DAT, o conjunto da estrutura passa de um motor de procura para um risco de oferta.
No que diz respeito aos ETFs, o Bitcoin à vista nos EUA