Funcionário do governo sul-coreano: O tamanho dos ETFs alavancados de uma única ação já ultrapassou os 10 biliões de KRW, tornando difícil a adoção de medidas de exclusão da lista

Mensagem da TechFlow, fundo profundo, 19 de julho: de acordo com o meio de comunicação sul-coreano KBS, o diretor da Sala de Políticas do Gabinete do Presidente da Coreia, Kim Yong-bum, afirmou hoje, numa entrevista à estação de televisão KBS, que, no que diz respeito ao ETF alavancado de uma única ação, que tem suscitado controvérsia recente por causa da volatilidade do mercado de ações, o governo vai estudar medidas adicionais para melhorar a situação. No entanto, na realidade, é difícil implementar medidas de exclusão da bolsa. Atualmente, a dimensão do ETF alavancado de uma única ação já ultrapassa 10 biliões de won sul-coreano, já havendo investidores envolvidos nas negociações. Se se procedesse à exclusão de forma forçada, “por si só causaria um grande impacto no mercado”, pelo que a exclusão não é realista. Este tipo de produto foi lançado após uma discussão aprofundada; para além de satisfazer necessidades de investimento, também tem o objetivo de atrair a retoma de capitais do mercado externo para o mercado sul-coreano, pelo que não se trata de um erro de política.

Kim Yong-bum afirmou ainda que este tipo de produtos tem riscos estruturais e que é necessário otimizá-los mais. Em particular, é necessário melhorar o mecanismo de gestão da “taxa de desvio” entre o ETF e o preço do ativo subjacente. Para manter o multiplicador-alvo, os ETF alavancados podem concentrar as transações durante períodos de rápida volatilidade do mercado, o que pode aumentar a pressão de venda num curto espaço de tempo. As entidades reguladoras, as sociedades gestoras de ativos e as corretoras precisam de discutir melhor como reduzir o impacto do produto no mercado em períodos específicos, incluindo se é necessário limitar a conclusão dos ajustes a 30 minutos, se é possível prolongar o tempo de ajuste e se é possível gerir o risco por meio de outros derivados, entre outras questões.