Analista: a alta do BTC neste ciclo é impulsionada sobretudo por trades com alavancagem, em vez de entrada de capital real

Mensagem da TechFlow Deep Tide, a 22 de julho, segundo a publicação da analista da CryptoQuant, Sunny Mom, indica que o Bitcoin subiu de cerca de 64.000 dólares para 66.000 dólares no espaço de dois dias, mas que este ciclo de alta foi sobretudo impulsionado por operações com alavancagem e não por entrada de capital real. Os dados on-chain mostram que, entre 18 e 19 de julho, a taxa de financiamento ficou brevemente negativa, o que provocou uma compressão dos shorts e acendeu o repique; em seguida, os contratos em aberto aumentaram de cerca de 21,2 mil milhões de dólares para 23,0 mil milhões, atingindo um novo máximo, sugerindo que novas posições alavancadas continuam a empurrar o mercado.

Entretanto, o volume de negociação à vista mantém-se em estado de “arrefecimento” desde abril. As stablecoins fora de bolsa continuam em modo de espera, em vez de estarem a ser retiradas. Quanto aos ETFs, os ETFs norte-americanos de Bitcoin à vista registaram entradas líquidas consecutivas durante duas semanas; a 20 de julho, as entradas líquidas do dia foram de cerca de 271 milhões de dólares (com o IBIT a contribuir com 116,5 milhões de dólares), o que indica que o capital institucional está a regressar lentamente, mas ainda não é suficiente para reaquecer de forma ampla o volume do mercado à vista. Os analistas alertam que a estrutura da atual subida é frágil e que, quando a dinâmica arrefecer, a liquidação rápida das posições alavancadas pode desencadear uma correção acentuada; recomendam esperar por uma recuperação efetiva do volume no mercado à vista antes de perseguir a alta.