Glassnode: O sentimento defensivo no mercado de opções sobre Bitcoin arrefeceu, com a procura de cobertura de curto prazo bearish a diminuir

Mensagem da TechFlow, a 24 de Julho, a Glassnode publicou dados do mercado de opções sobre Bitcoin, indicando que o sentimento defensivo no mercado de opções sobre Bitcoin está a arrefecer. A razão put/call em aberto (contratos em aberto) desceu rapidamente de cerca de 0.76 em finais de Junho para cerca de 0.52, sugerindo um aumento da percentagem de calls em aberto; à medida que o preço do Bitcoin se estabiliza nos ~67.000 dólares, as posições defensivas recuaram.

Em simultâneo, a volatilidade implícita at-the-money (ATM) encontra-se ainda no estado de compressão: a volatilidade para o prazo de 1 semana ronda os 34.3%, e a de 6 meses cerca de 40.8%. A estrutura por prazos mantém-se em inclinação ascendente, o que indica que a precificação de riscos de eventos de curto prazo diminuiu, enquanto permanece algum prémio para a incerteza no médio e longo prazo.

Além disso, a inclinação (skew) 25Delta na frente da curva recuou significativamente: para o prazo de 1 semana caiu para cerca de 4%, enquanto os prazos de 3 a 6 meses continuam a manter-se na faixa de 11% a 12%. Isto implica que a procura de cobertura (hedging) para a desvantagem de curto prazo está a enfraquecer, mas as opções de médio e longo prazo ainda mantêm algum prémio defensivo.