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#每周来晒 #8月CPI数据出炉 O CPI dos EUA foi divulgado e o mercado acabou por subir. Qual é a lógica por detrás disto?
Na noite de 11 de setembro, foram divulgados os dados do CPI dos EUA relativos a agosto, e muitas pessoas entraram em pânico assim que os viram — o CPI subjacente subiu 0,3% em termos mensais, acima dos 0,2% esperados pelo mercado, registando a maior subida mensal desde abril. O curioso é que, após a divulgação dos dados, os futuros das ações norte-americanas subiram, e o ouro e a prata também acompanharam o movimento.
Isto é interessante. Quando são divulgados dados negativos e o mercado, em vez de cair, sobe, existe certamente uma lógica mais profunda por detrás do movimento.
I. Em que medida é que este CPI superou as expectativas?
O CPI dos EUA subiu 3,4% em termos homólogos em agosto, exatamente em linha com as expectativas do mercado. O CPI subjacente recuou de 2,5% em julho para 2,4% em termos homólogos, também em conformidade com as previsões.
À primeira vista, tudo parece positivo, mas os dados mensais parecem levantar algumas questões. O CPI subjacente subiu 0,3% em termos mensais, 0,1 pontos percentuais acima dos 0,2% esperados pelo mercado, registando a maior subida mensal desde abril.
Por que razão estes 0,1 pontos percentuais têm um impacto tão grande? Porque as instituições tinham estabelecido anteriormente um quadro de avaliação para a Reserva Federal: se o CPI subjacente subisse 0,1% ou menos em termos mensais, era muito provável que a Fed não alterasse as taxas; se subisse 0,2%, a incerteza manter-se-ia; se atingisse 0,3% ou mais, uma subida das taxas seria praticamente certa. Agora, com os dados nos 0,3%, o “limiar de ativação” para uma subida das taxas foi atingido.
Analisando os dados em detalhe, o índice de habitação subiu 0,3% em termos mensais, o índice de comunicações subiu 2,3% e os preços dos bilhetes de avião subiram 2,7%. A inflação dos serviços começa a ganhar força, que é precisamente o que mais preocupa o mercado.
Em termos homólogos, o índice da gasolina subiu 27,4% e o índice da energia aumentou 16,3%. Depois de o preço do petróleo ter ultrapassado brevemente os 100 dólares por barril, o aumento começa agora a repercutir-se nos preços dos transportes e dos serviços.
A energia e a habitação, as duas componentes a que a Fed presta mais atenção, estão ambas a subir. É por isso que um desvio de 0,1 pontos percentuais pode fazer com que a probabilidade de uma subida das taxas passe diretamente de 71% para 90%.
II. Por que razão o mercado subiu em vez de cair?
É preciso dar aqui mais uma volta.
Depois da divulgação dos dados, o foco do mercado já não estava em “a Fed vai subir as taxas em setembro?”, mas sim em “quantas vezes vai subir?”. A probabilidade de uma subida em setembro disparou para 90%, e as expectativas de uma nova subida em dezembro também começaram a aumentar. Em circunstâncias normais, o aumento das expectativas de subida das taxas deveria ser negativo para o mercado, mas os futuros das ações norte-americanas subiram, e o ouro e a prata também recuperaram.
A razão resume-se a quatro palavras: a má notícia já estava descontada. Ao longo da última semana, as ações norte-americanas já tinham caído durante três a quatro sessões consecutivas, e o mercado já tinha antecipado e incorporado plenamente uma “inflação acima das expectativas” e o “aumento das expectativas de subida das taxas”. O índice de semicondutores da Filadélfia já tinha caído 2,66% antes da divulgação dos dados, enquanto a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 30 anos chegou a disparar para 5,36%, o valor mais elevado desde 2007. Quando todos sabem que o sapato está prestes a cair, o momento em que finalmente cai acaba por ser menos assustador.
Olhemos agora para outro pormenor. O Dow Jones abriu a subir mais de 1%, o S&P 500 subiu 0,8% e o Nasdaq avançou 0,8%. O ouro chegou a cair abaixo dos 4300 dólares, mas recuperou rapidamente para perto dos 4344 dólares. Depois de uma breve subida, as yields das obrigações do Tesouro dos EUA também começaram a devolver parte dos ganhos.
Este movimento de “cair primeiro e subir depois” reflete essencialmente uma libertação concentrada do sentimento do mercado. Quem tinha de vender já vendeu, e quem tinha de fugir já fugiu. Os fundos restantes começaram a reavaliar a situação: será que uma probabilidade de 90% de subida das taxas pode ficar ainda pior? O mercado não está a dizer que “uma subida das taxas é algo positivo”, mas sim: “Eu já sabia disto; podemos virar a página”.$BTC

#CoinDeskRevealsGateRWAPerpetualsTop3Globally
A EXPANSÃO DOS PERPÉTUOS DE RWA DA GATE: UM AUMENTO MENSAL DE 158% É DIFÍCIL DE IGNORAR
O desenvolvimento mais interessante nos dados mais recentes sobre derivados de RWA não é simplesmente o facto de a Gate estar a crescer. É a rapidez com que a Gate está a conquistar quota de mercado, enquanto o mercado em geral permanece relativamente calmo.
De acordo com a análise de agosto às exchanges da CoinDesk, o volume de perpétuos de RWA da Gate atingiu aproximadamente $BTC billion, representando um aumento impressionante de 158% em relação ao mês anterior.
Ao mesmo tempo, a quota de mercado da Gate subiu para 12,6%, mais do que duplicando e colocando a exchange entre as três maiores do mundo em perpétuos de RWA.
É uma mudança significativa.
O que torna estes números ainda mais interessantes é o contraste com o mercado em geral. O setor mais amplo de perpétuos de RWA cresceu apenas moderadamente durante agosto, enquanto o volume da Gate se expandiu de forma dramática. Por outras palavras, a Gate não estava simplesmente a beneficiar de um mercado em rápida expansão. Estava a conquistar uma parcela maior do fluxo existente.
Porque é que isto é importante?
Os perpétuos de RWA situam-se numa interseção importante entre os mercados tradicionais e a negociação nativa de criptomoedas.
Em vez de limitarem os traders aos ativos cripto tradicionais, os perpétuos de RWA podem proporcionar exposição a instrumentos associados a áreas como ações e matérias-primas através de uma estrutura de negociação perpétua.
Isto cria um conjunto de oportunidades completamente diferente para os traders ativos.
Quando ativos importantes dos mercados tradicionais registam grandes movimentos de preço, os traders querem cada vez mais ter a capacidade de reagir rapidamente, gerir posições de forma eficiente e aceder aos mercados a partir do mesmo ambiente de negociação que já conhecem.
É aqui que a liquidez se torna extremamente importante.
Uma plataforma pode listar centenas de mercados, mas as listagens, por si só, não garantem o sucesso. Em última análise, os traders preocupam-se com a execução, a liquidez, os spreads, a profundidade e a capacidade de entrar ou sair de posições durante condições voláteis.
Os números da Gate em agosto sugerem que a sua oferta de RWA está a atrair uma atividade de negociação significativa nesse aspeto.
O panorama mais amplo dos derivados
O desempenho dos RWA torna-se ainda mais relevante quando analisado em conjunto com o negócio mais amplo de derivados da Gate.
Durante agosto, a Gate terá processado cerca de $ETH billion em volume total de derivados, ficando em quarto lugar a nível mundial.
Isto indica-me que o crescimento dos RWA não deve necessariamente ser visto como uma história isolada de um produto.
Em vez disso, parece estar a desenvolver-se dentro de um ecossistema de derivados muito mais amplo.
Existe também um efeito de rede natural nos mercados de derivados.
Mais traders criam mais liquidez. Mais liquidez pode melhorar a execução. Uma melhor execução pode atrair traders adicionais. Esse ciclo pode fortalecer gradualmente a posição de uma plataforma de negociação.
Porque é que os RWA podem tornar-se maiores
A tokenização de ativos tradicionais já não é apenas um conceito teórico.
À medida que a infraestrutura blockchain se desenvolve, a fronteira entre os mercados financeiros tradicionais e os mercados de ativos digitais continua a tornar-se menos rígida.
As ações, as matérias-primas e outras exposições do mundo real podem tornar-se cada vez mais parte da mesma conversa de negociação abrangente que inclui a Bitcoin, a Ethereum e outros ativos cripto.
Isto cria um mercado potencialmente poderoso a longo prazo.
No entanto, um mês de crescimento excecional não garante que a Gate permanecerá permanentemente entre as três maiores.
A concorrência continuará intensa, serão lançados novos produtos e as condições do mercado podem mudar rapidamente.
Para mim, os números mais importantes a acompanhar a seguir são os juros em aberto de RWA, o volume de negociação, a quota de mercado e a consistência da liquidez.
Se a Gate conseguir manter uma quota significativa após uma expansão tão dramática em agosto, então o aumento mensal de 158% poderá revelar-se mais do que um pico temporário.
Poderá ser uma evidência de uma mudança muito maior:
A negociação de RWA está a tornar-se uma parte relevante do mercado global de derivados, e a Gate parece estar a posicionar-se diretamente no centro dessa transição.
#ShareWeekly #每周来晒

#BonkGuyBullishOnUSELESS
$USELESS ‌
Toda a gente adora dizer quem será o próximo rei dos memes.
Mas, no que diz respeito a $USELESS, estou muito menos interessado em saber quem está otimista e muito mais interessado em perceber se o preço, a liquidez e o volume estão realmente a sustentar a narrativa.
A USELESS tem sido negociada em torno da zona dos 0,22 $, com a atividade recente a mostrar um intervalo amplo entre aproximadamente 0,204 $ e 0,257 $. Os dados de mercado também colocam a sua capitalização em cerca de 210 M$+, enquanto o volume diário de negociação permanece próximo dos 100 M$.
Para uma meme coin, é esse o número a que presto atenção.
Porque a atenção é fácil.
A liquidez é mais difícil de falsificar.
Um token pode dominar as redes sociais e, ainda assim, não conseguir sustentar uma subida se o capital real não estiver a acompanhar a narrativa. Atualmente, a USELESS tem atividade de negociação suficiente para tornar a sua estrutura de preço genuinamente interessante — mas um volume elevado, por si só, não nos diz se os compradores estão a acumular ou se os traders estão simplesmente a lutar dentro do mesmo intervalo.
Essa distinção é tudo.
O token já demonstrou o quão violenta pode tornar-se a sua descoberta de preço. Grandes movimentos diários, rotações agressivas e um volume enorme fazem parte do jogo aqui. Este não é um ativo de movimento lento, cujo gráfico se possa ignorar casualmente durante semanas.
É um mercado de momentum.
E isso torna a atual zona de suporte extremamente importante.
Para mim, 0,204–0,205 $ é o primeiro nível a observar.
Se os compradores continuarem a defender essa região e a USELESS começar a formar mínimos mais altos, a estrutura começa a parecer muito mais saudável. O próximo grande teste situa-se em torno dos 0,25–0,26 $.
Um movimento claro acima dos 0,26 $, acompanhado por um volume sustentado, seria muito mais significativo do que um pico aleatório, pois mostraria que os compradores estão dispostos a absorver a oferta a preços mais elevados.
A partir daí, os 0,30 $+ tornam-se uma zona de momentum interessante.
Mas não perseguiria cegamente a primeira vela de breakout.
As meme coins são conhecidas por produzirem longas sombras explosivas, seguidas por reversões igualmente agressivas. Na minha opinião, a configuração mais forte é um breakout seguido de aceitação — o preço mantém-se acima da resistência, o volume permanece elevado e a resistência anterior começa a funcionar como suporte.
É então que o objetivo mais ambicioso começa a ganhar forma.
A USELESS atingiu anteriormente um ATH de cerca de 0,4375 $. A partir de aproximadamente 0,22 $, regressar a esse nível exigiria um movimento próximo dos 100%.
Num ciclo forte de memes, isso é certamente possível.
Mas ser possível não significa estar garantido.
Prefiro construir uma operação com base em confirmação do que construir uma previsão com base no hype.
Outro fator interessante é a oferta. Cerca de 999 M de USELESS já estão em circulação, face a uma oferta máxima de aproximadamente 1 B, o que significa que existe uma diluição futura relativamente reduzida em comparação com muitos outros ativos de memes.
Ainda assim, não faria do número da oferta a minha principal razão para estar otimista.
Liquidez + estrutura + momentum são mais importantes.
O meu plano atual é simples:
Suporte: 0,204–0,205 $
Resistência: 0,25–0,26 $
Zona de momentum: 0,30 $+
Referência principal: ATH de 0,4375 $
A configuração otimista torna-se mais forte com:
Mínimos mais altos → expansão do volume → breakout acima de 0,26 $ → a resistência transforma-se em suporte.
A configuração enfraquece se:
0,204 $ quebra → surgem máximos mais baixos → o volume diminui → os compradores deixam de defender o intervalo.
E é por isso que não preciso que o Bonk Guy — ou qualquer outra pessoa — me diga que a USELESS é o próximo rei dos memes.
Deixemos o mercado prová-lo.
Se a liquidez se mantiver forte, os compradores continuarem a absorver as quedas e o preço começar a aceitar níveis mais elevados, a narrativa torna-se muito mais interessante.
Se o volume desaparecer e o gráfico perder o suporte, a narrativa social mais forte do mundo não salvará a configuração.
As meme coins funcionam com base na atenção.
Movem-se com base na liquidez.
E sobrevivem com base no momentum.
No caso da $USELESS, estou a observar o gráfico — não o hype.
$USELESS
#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFe @Gate_Square
$SPCX ‌

#每周来晒 #8月CPI数据出炉
IPC subjacente dos EUA em agosto sobe acima das expectativas em termos mensais; probabilidade de subida das taxas da Fed em setembro aumenta
Foram divulgados os dados do índice de preços no consumidor (IPC) dos EUA relativos a agosto. Os dados publicados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA em 11 de setembro mostram que o IPC dos EUA subiu 3,4% em termos homólogos e 0,4% em termos mensais em agosto; excluindo os preços dos alimentos e da energia, o IPC subjacente dos EUA subiu 0,3% em termos mensais, acima dos 0,2% esperados pelo mercado, registando a maior subida mensal desde abril. Após a divulgação dos dados, as expectativas do mercado quanto a uma subida das taxas da Reserva Federal dos EUA aqueceram significativamente.
Influenciado pela subida dos preços da energia, o índice de preços no produtor (IPP) dos EUA em agosto também superou as expectativas do mercado. Em 10 de setembro, os dados do Bureau of Labor Statistics dos EUA mostraram que o IPP subiu 5,4% em termos homólogos em agosto, acima dos 5,3% esperados e dos 4,7% registados anteriormente.
Relativamente ao facto de o IPC subjacente dos EUA em agosto ter subido acima das expectativas do mercado em termos mensais, “isto mostra que as pressões inflacionistas continuam resilientes, impulsionadas sobretudo pelos preços dos serviços de habitação, comunicações e transportes, como bilhetes de avião e alojamento hoteleiro; a inflação dos bens abrandou, mas a inflação dos serviços continua persistente, suscitando receios no mercado de que possa ocorrer uma nova subida das taxas”.
Os dados mostram que os serviços subjacentes subiram 0,3% em termos mensais em agosto, face a 0,2% anteriormente. Entre estes, a recuperação da componente da habitação foi o principal fator por detrás da subida mensal dos serviços subjacentes, tendo aumentado 0,3% em termos mensais, acelerando ainda mais face aos 0,1% do mês anterior.
A Reserva Federal dos EUA realizará a sua reunião de política monetária de 15 a 16 de setembro. Será anunciada uma subida das taxas nessa reunião?
A ferramenta FedWatch da CME mostra que, atualmente, o mercado considera que a probabilidade de a Reserva Federal dos EUA subir as taxas em 25 pontos base na próxima semana está próxima dos 90%. A probabilidade de ocorrerem duas subidas das taxas nas reuniões de política monetária de setembro, outubro e dezembro está próxima dos 70%.
Se a Reserva Federal dos EUA subir as taxas, que impacto terá isso nos mercados globais?
Fu Yifu considera que, se a Reserva Federal dos EUA subir as taxas em setembro, isso será negativo para o ouro. Com o fortalecimento do dólar e a subida das taxas de juro reais, o custo de oportunidade de deter ouro aumenta, podendo o preço do ouro sofrer pressão no curto prazo. Além disso, uma subida das taxas pela Reserva Federal dos EUA aumentará a volatilidade dos mercados globais, embora não seja um fator determinante.
No entanto, a Guolian Minsheng Securities salientou que, para o mercado, uma subida das taxas pela Reserva Federal dos EUA não equivale necessariamente a um impacto negativo contínuo. Se as expectativas de uma subida das taxas se concretizarem ainda este ano, juntamente com o enfraquecimento do campo hawkish no próximo ano, poderá surgir, após um ajustamento de curto prazo, uma janela de oportunidade para a alocação em ativos líquidos, abrindo inclusivamente espaço para expectativas de cortes das taxas no próximo ano.
Em circunstâncias normais, o aumento das expectativas de subida das taxas pressionaria as avaliações das empresas tecnológicas. No entanto, em 11 de setembro, hora de Nova Iorque, os três principais índices bolsistas dos EUA encerraram todos em alta: o índice S&P 500 subiu 0,86%, para 7656,98 pontos; o índice Dow Jones subiu 0,98%, para 52573,29 pontos; e o índice Nasdaq subiu 0,96%, para 26333,04 pontos.
Por que razão recuperaram as ações norte-americanas após o aumento da probabilidade de uma subida das taxas pela Reserva Federal dos EUA? O mercado já tinha incorporado anteriormente uma subida das taxas em grau relativamente elevado; a concretização da subida corresponde a uma redução do prémio de incerteza do mercado, produzindo em certa medida um efeito de “concretização das más notícias”. Por exemplo, após a concretização da subida das taxas em junho de 2022, o índice Dow Jones também começou a recuperar. Além disso, os dados do IPC incluem estruturalmente alguns componentes insustentáveis, apontando para uma subida moderada das taxas, e não para uma subida agressiva, o que ajudou o mercado a afastar os receios de um cenário pior.

Dando continuidade à estratégia do fim de semana de ontem, a liquidez esteve reduzida durante o fim de semana, e o principal movimento continuou a ser a liquidação em massa de posições long e short na noite de sexta-feira, deixando praticamente todos os que estavam a negociar naquele momento liquidados ou presos.
#美参议院发布新版CLARITY法案
Como trader do lado direito, embora tenha perdido $ETH $BTC em posições short, os lucros das minhas posições long já transformaram o buraco numa pequena colina. O momento de entrada é crucial. Muitas pessoas ficam presas ou são liquidadas porque não planeiam as suas posições, confiam nos sentimentos e não definem stop-losses. Tudo segue um padrão rastreável, e o pensamento ilusório é o maior pecado.
#CoinDesk披露GateRWA永续合约全球Top3
Captei o movimento long do BTC na noite de 19 de agosto e também captei o movimento long do ETH na noite de sexta-feira, 11 de setembro. O trading do lado esquerdo tem naturalmente uma elevada taxa de sucesso, porque a posição é grande e o horizonte temporal é longo, mas os lucros que pode gerar são apenas razoáveis. O trading do lado direito pode parecer ter uma taxa de sucesso inferior à do trading do lado esquerdo, mas, com o mesmo tamanho de posição, pode gerar mais lucro.
#8月核心CPI超预期
Como digo sempre, se nem sequer consegue preservar o seu capital, ainda espera enriquecer da noite para o dia? Fazer trading não consiste apenas em falar; exige acumular e combinar continuamente dedicação, experiência, dados e ideias.

#每周来晒 #8月CPI数据出炉
A CPI DE AGOSTO MUDA A NARRATIVA DA FED
O mais recente relatório da CPI dos EUA voltou a colocar a política monetária no centro do mercado.
A CPI global de agosto aumentou 0,4% em relação ao mês anterior e 3,4% em termos homólogos, enquanto a CPI subjacente subiu 0,3% mensalmente e 2,4% anualmente. Os valores globais e anuais ficaram em linha com as expectativas, mas o quadro da inflação continua claramente acima da meta de 2% da Reserva Federal.
Para mim, a questão mais importante já não é simplesmente saber se a inflação está a subir ou a descer.
A questão maior é saber se a inflação está a abrandar suficientemente para que a Fed se torne menos restritiva.
E, neste momento, a resposta não é totalmente confortável para os ativos de risco.
POLÍTICA DA FED: O MAIOR CATALISADOR DO MERCADO
Os dados da CPI de agosto aumentaram as expectativas de uma subida das taxas na próxima reunião da Fed. A Reuters informou que as probabilidades de mercado de uma subida aumentaram para cerca de 82% após a divulgação dos dados da inflação.
Isto cria uma configuração de mercado invulgar.
Os investidores querem taxas mais baixas porque uma política monetária mais flexível pode apoiar a liquidez, as ações e as criptomoedas.
Mas uma inflação persistente torna mais difícil justificar uma flexibilização agressiva.
Ao mesmo tempo, os preços da energia continuam elevados, criando outro risco inflacionista que a Fed não pode ignorar completamente.
Para mim, a próxima decisão da Fed não diz respeito apenas a um número da CPI. Trata-se de saber se os decisores políticos acreditam que a atual pressão inflacionista é temporária ou está a tornar-se persistente.
CRIPTO: BTC CONTINUA A SER O MEU PRIMEIRO SINAL
A Bitcoin continua a ser o ativo que observaria primeiro ao avaliar o apetite pelo risco no mercado cripto.
A minha abordagem é simples:
Se a BTC mantiver um suporte importante enquanto as ações estabilizam e as yields deixarem de acelerar, sentir-me-ia mais confortável com configurações otimistas.
Se a BTC perder um suporte importante ao mesmo tempo que as yields dos Treasuries e o petróleo continuam a subir, reduziria a alavancagem.
O relatório da CPI, por si só, não torna automaticamente a BTC otimista ou pessimista.
A reação do mercado aos dados é mais importante.
Se a BTC absorver as expectativas de taxas mais elevadas e continuar a atrair compradores, isso pode ser um sinal de força subjacente.
Se a BTC perder imediatamente o suporte, os mesmos dados da CPI tornam-se muito mais importantes do ponto de vista da gestão do risco.
AÇÕES: A LIQUIDEZ CONTINUA A SER IMPORTANTE
As ações dos EUA reagiram inicialmente de forma positiva à divulgação da CPI, com o S&P 500 e o Nasdaq a subirem ambos cerca de 0,8% na sessão de sexta-feira.
Essa reação é interessante porque mostra que uma “inflação mais elevada” não significa automaticamente que “as ações têm de cair”.
Os mercados negoceiam expectativas, não apenas manchetes.
Se a inflação ficar em linha com as expectativas e os investidores acreditarem que o pior cenário já foi incorporado nos preços, as ações podem subir mesmo quando aumentam as expectativas de subidas das taxas.
No entanto, yields mais elevadas dos Treasuries continuam a representar um grande risco para as avaliações das empresas de crescimento e de tecnologia.
É por isso que prestaria muita atenção ao comportamento do Nasdaq, em vez de analisar a CPI isoladamente.
O PETRÓLEO É A VARIÁVEL IMPREVISÍVEL
Um dos maiores riscos por detrás da atual narrativa da inflação é a energia.
Os preços da gasolina e do gasóleo foram grandes contribuidores para o aumento da CPI de agosto.
A permanência do petróleo acima dos $100 cria outro problema, porque uma inflação energética sustentada pode dificultar a descida da inflação global.
Isto cria uma reação em cadeia:
Preços do petróleo mais elevados
Expectativas de inflação mais elevadas
Expectativas de taxas mais elevadas
Yields dos Treasuries mais elevadas
Pressão sobre as ações de crescimento
Condições financeiras potencialmente mais restritivas
Potencial pressão sobre as criptomoedas
É por isso que o petróleo é agora um dos gráficos mais importantes na minha lista de acompanhamento macroeconómico.
OURO: PROCURA DEFENSIVA VS YIELDS MAIS ELEVADAS
O ouro é outro mercado que estou a acompanhar de perto.
O ouro pode beneficiar da incerteza geopolítica e da procura defensiva, mas yields reais mais elevadas podem exercer pressão, uma vez que o ouro não gera rendimentos de juros.
Assim, a questão fundamental é saber qual destas forças se tornará mais forte.
Se as preocupações geopolíticas e inflacionistas dominarem, o ouro pode continuar apoiado.
Se as yields subirem acentuadamente e a política monetária se tornar mais restritiva, o ouro poderá enfrentar uma pressão adicional.
Para os traders de RWA, esta relação é especialmente importante porque o Ouro representa uma das pontes mais claras entre os ativos tradicionais e a infraestrutura dos mercados digitais.
OS MEUS TRÊS CENÁRIOS DE MERCADO
CENÁRIO OTIMISTA
Se a inflação se mantiver suficientemente controlada para evitar um ciclo de aperto agressivo, as yields dos Treasuries estabilizarem, as ações continuarem a recuperar e a BTC mantiver as suas principais zonas de suporte, o apetite pelo risco poderá melhorar.
Nesse ambiente, procuraria quebras confirmadas em vários mercados de criptomoedas e em mercados selecionados de tecnologia ou relacionados com RWA.
CENÁRIO NEUTRO
Se a inflação permanecer persistente, mas não acelerar de forma acentuada, o mercado poderá continuar limitado a um intervalo.
Isso significaria mais volatilidade em torno das divulgações económicas, da comunicação da Fed e das yields dos Treasuries.
Neste ambiente, preferiria configurações de duração mais curta, posições de menor dimensão e uma proteção mais rápida dos lucros.
CENÁRIO PESSIMISTA
Se a inflação acelerar ainda mais, o petróleo permanecer elevado e as yields dos Treasuries continuarem a subir, o mercado poderá entrar numa fase mais forte de aversão ao risco.
A BTC poderá perder suporte.
As ações de crescimento poderão enfrentar pressão nas avaliações.
A alavancagem poderá tornar-se significativamente mais perigosa.
Nessa situação, a preservação do capital tornar-se-ia a minha prioridade.
ONDE VEJO A OPORTUNIDADE
As oportunidades mais interessantes para mim não são necessariamente os ativos que mais se movimentam.
São os ativos em que a reação do mercado difere das expectativas.
Se a BTC permanecer forte apesar das expectativas de uma Fed mais restritiva, essa força relativa chamaria a minha atenção.
Se o Nasdaq continuar a subir apesar das yields mais elevadas, isso sinalizaria um forte apetite pelo risco.
Se o ouro permanecer forte enquanto as yields sobem, isso poderá indicar uma procura defensiva persistente.
Se o petróleo finalmente abrandar, poderá remover uma das maiores pressões inflacionistas do mercado.
É por isso que prefiro acompanhar as relações entre os mercados em vez de negociar com base numa única manchete.
A MINHA LISTA DE VERIFICAÇÃO PARA NEGOCIAR
Antes de abrir uma posição, perguntaria:
A tendência subjacente é clara?
O nível fundamental de suporte ou resistência foi confirmado?
O que estão a fazer as yields dos Treasuries?
O petróleo está a subir ou a descer?
A BTC está a confirmar o sinal de risco mais amplo?
As ações dos EUA estão a apoiar a operação?
Onde está a minha invalidação?
Quanta alavancagem estou a utilizar?
Se não conseguir responder a estas perguntas, preferiria esperar.
VISÃO FINAL
CPI de agosto: +0,4% MoM
CPI anual: 3,4%
CPI subjacente: +0,3% MoM
CPI subjacente homóloga: 2,4%
Política da Fed: Mais sensível à inflação persistente
Petróleo: Grande risco inflacionista
Yields dos Treasuries: Críticas para os ativos de crescimento
BTC: Principal indicador de risco das criptomoedas
Nasdaq: Principal sinal de tecnologia e liquidez
Ouro: Indicador defensivo/inflacionista
A minha visão geral é que o relatório da CPI criou um mercado mais complicado, em vez de um simples sinal otimista ou pessimista.
Os números da inflação ficaram, em geral, em linha com as expectativas, mas a inflação continua bem acima da meta de 2% da Fed, enquanto os preços da energia acrescentam outra camada de incerteza.
No caso das criptomoedas e das ações, não procuraria aproveitar o primeiro movimento após a divulgação da CPI.
Quero confirmação.
Se os ativos de risco absorverem as expectativas de taxas mais elevadas e continuarem a subir, essa força poderá criar oportunidades atrativas.
Se as yields e o petróleo continuarem a subir enquanto a BTC e as ações perdem suporte, adotaria uma postura defensiva.
A melhor operação nem sempre é a operação mais rápida.
Para mim, o mercado atual consiste em interpretar a liquidez, compreender as expectativas em relação à Fed e aguardar que a ação do preço confirme a tese.
É aí que acredito que podem surgir as oportunidades mais fortes.
#GateSquare
#ContentMining
@Gate_Square

#每周来晒 #8月CPI数据出炉
O IPC dos EUA em agosto ficou em linha com as expectativas. Como irão evoluir os mercados financeiros na próxima semana?
Na passada sexta-feira, foram finalmente divulgados os tão aguardados dados do IPC dos EUA em agosto: uma subida homóloga de 3.4% e uma subida mensal de 0.4%; excluindo os preços dos alimentos e da energia, o IPC subjacente dos EUA em agosto subiu 0.3% em termos mensais, acima dos 0.2% esperados pelo mercado. Com o dado já conhecido, o mercado não caiu, mas subiu; o Ethereum disparou, com uma valorização superior a 200 pontos, e as ações norte-americanas também recuperaram em toda a linha. No entanto, até hoje, o Ethereum recuou dos máximos e eliminou todos os ganhos. Como irá evoluir o mercado na próxima semana? Ouça o que o Pequeno Deus da Riqueza tem a dizer:
Estes dados do IPC irão determinar diretamente o caminho mais provável para a subida das taxas da Fed em setembro. Na próxima semana, os mercados financeiros irão concluir a formação dos preços em torno de “subida das taxas concretizada + discurso de Waller”, apresentando, no geral, a característica de “expectativas antecipadamente descontadas e volatilidade ampliada após a concretização”.
🏦 Orientação clara das expectativas sobre a política da Fed
‌Probabilidade de subida das taxas aumenta acentuadamente‌: após a divulgação dos dados, a ferramenta CME FedWatch mostrou que a probabilidade de uma subida de 25 pontos base em setembro chegou a disparar para ‌91.6%‌; até 12 de setembro, mantinha-se ainda em cerca de 85%, um salto expressivo face aos 72% anteriores à divulgação dos dados. Ao mesmo tempo, o mercado atribui uma probabilidade próxima de 70% a duas subidas acumuladas das taxas em setembro, outubro e dezembro deste ano.
‌Mudança total na lógica da política‌: a narrativa anteriormente discutida pelo mercado de “cortes das taxas este ano” chegou completamente ao fim. A Fed entrará oficialmente num ciclo de restrição de “taxas mais elevadas durante mais tempo”. O risco de transmissão da inflação provocado pela subida dos preços da energia não dá à Fed qualquer razão para permanecer parada neste momento, pelo que uma subida das taxas em setembro está praticamente garantida.
‌Percurso posterior definido‌: as instituições consideram, em geral, que, após a primeira subida das taxas em setembro, se os preços do petróleo continuarem a subir, é muito provável que o ritmo de subidas prossiga em outubro e dezembro, elevando o centro das taxas dos atuais 3.50%-3.75%.
📈 Previsão do impacto nos vários mercados de ativos na próxima semana
1. Ações norte-americanas: impacto negativo já descontado; recuperação após a concretização da subida das taxas
Evolução de curto prazo: no início da próxima semana, pressionados pelas expectativas de taxas elevadas, os três principais índices poderão manter-se numa oscilação estreita, com o S&P 500 a procurar suporte próximo dos 7600 pontos. Após a reunião de política monetária de 16 de setembro, se a Fed emitir um sinal moderado de “observar os dados após uma única subida das taxas”, isso poderá desencadear uma recuperação devido à “concretização do impacto negativo”.
Divergência setorial: os setores tecnológicos de crescimento, como a computação para IA e os módulos óticos, deverão recuperar primeiro; a volatilidade dos setores da energia e cíclicos deverá aumentar devido às oscilações do preço do petróleo. As ações chinesas cotadas no estrangeiro poderão prolongar a sua evolução independente e superar o desempenho do mercado.
Níveis-chave: suporte do S&P 500 nos 7500 pontos e resistência nos 7750 pontos; suporte do Nasdaq nos 26000 pontos e resistência nos 26800 pontos.
2. Ouro: após a pressão de curto prazo, o caráter defensivo voltará a dominar a evolução
Evolução de curto prazo: durante o período de reforço das expectativas de subida das taxas, o aumento das taxas reais pressionará o preço do ouro. No início da próxima semana, este poderá recuar até ao suporte da média móvel de 10 dias nos ‌4500-4520 dólares‌; após a reunião de política monetária, a lógica de negociação de “comprar a expectativa e vender o facto” deverá impulsionar uma recuperação do preço do ouro.
Suporte fundamental: as compras de ouro por parte dos bancos centrais mundiais durante as quedas e a escalada contínua dos conflitos geopolíticos no Médio Oriente limitarão o potencial de queda do preço do ouro, tornando muito improvável uma queda abrupta. No geral, deverá manter-se uma tendência de oscilação ampla em níveis elevados, com viés positivo.
Níveis-chave: forte suporte nos 4400 dólares, forte resistência nos 4700 dólares; enquanto se mantiver acima dos 4600 dólares, continuará a tendência de oscilação em níveis elevados.
3. Bitcoin: elevada volatilidade em destaque, acompanhando os ativos de risco numa trajetória de queda inicial seguida de recuperação
Evolução de curto prazo: enquanto ativo de elevada apetência pelo risco, o Bitcoin estará pressionado no início da próxima semana pela valorização do dólar e pelas expectativas de redução da liquidez, podendo descer até ao intervalo de ‌75000-76000 dólares‌. Se, após a concretização da subida das taxas pela Fed, forem emitidos sinais de abrandamento do ritmo das subidas futuras, poderá ocorrer uma recuperação rápida.
Lógica impulsionadora: a correlação do Bitcoin com as ações tecnológicas norte-americanas continuará elevada. Ao mesmo tempo, a narrativa do ciclo associado ao halving irá compensar gradualmente a pressão sobre a liquidez provocada pelas subidas das taxas, e a amplitude das oscilações será significativamente superior à dos ativos tradicionais.

🔥 ANÁLISE DE DOMINGO DO BITCOIN
O BTC continua a mover-se dentro da área dos $76K–$82K e, honestamente, a minha opinião não mudou muito.
Nas últimas 2–3 semanas, tenho repetido uma condição simples:
Preciso de ver uma vela semanal fechar acima de $82K antes de aceitar que o BTC mudou a sua estrutura.
Até agora, isso não aconteceu.
E veja-se novamente a reação a partir de $82K . O BTC chegou à resistência e caiu cerca de $5K–$6K. Foi precisamente por isso que abri a posição curta nesta área.
Já negociei este comportamento anteriormente. Apanhámos a posição curta maior a partir dos níveis mais elevados, e a posição curta de $82K também nos proporcionou um bom movimento.
Mas desta vez cometi um erro.
Quando o BTC estava nos $72K–$68K, esperava que o mercado continuasse a cair. Em vez disso, voltou a subir em direção aos $80K+. Essa força foi superior ao que eu esperava.
Por isso, não vou continuar a reforçar cegamente a posição curta.
Já reduzi o meu risco e fechei a posição curta adicional que estava a planear abrir nos $82K–$85K.
O meu plano agora é simples:
📍 $82K → Resistência principal
📍 $72K–$70K → Suporte importante
🎯 Se o BTC voltar aos $72K–$70K, planeio fechar 50% da minha posição curta e realizar alguns lucros.
🎯 Se o BTC quebrar este suporte e se mantiver abaixo dele, continuarei a acompanhar $65K e, eventualmente, níveis abaixo dos $50K.
Continuo bearish, mas não sou teimoso.
Os meus dados, o comportamento do mercado e tudo o que tenho estudado continuam a indicar-me que isto pode ser uma subida falsa. Mas é o mercado que toma a decisão final.
Se o BTC finalmente fechar uma vela semanal acima de $82K e se mantiver acima desse nível, aceitarei que estava errado, fecharei a posição curta restante e alterarei o meu plano.
Até lá, estou a observar a reação, não a perseguir a vela.
Vamos ver até onde o BTC nos leva desta vez. 👀
#ShareWeekly $BTC

#每周来晒 #8月CPI数据出炉 O fundo depois do fundo, antes do mercado em alta
A 3 de setembro, o governador da Reserva Federal Waller afirmou que, desde que os dados o permitissem, preferia manter as taxas de juro inalteradas. Bastou esta frase para que, nesse dia, 730 milhões de dólares entrassem nos ETF de Bitcoin à vista dos EUA, estabelecendo um recorde diário desde janeiro, e o Bitcoin subisse para 81 000 dólares. Este dinheiro permaneceu apenas durante dois dias de negociação. A partir de 8 de setembro, a subida do preço do petróleo, o retorno do rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos para acima de 4,8% e o aumento contínuo das expectativas de subida das taxas de juro fizeram com que os ETF registassem saídas líquidas durante quatro dias de negociação consecutivos, num total de 463 milhões de dólares. A 11 de setembro, foi divulgado o CPI de agosto: a inflação homóloga recuperou para 3,4% e a probabilidade de uma subida das taxas de juro aumentou para 85%. O preço recuou para 77 000 dólares. Uma frase consegue atrair dinheiro; quando as expectativas de subida das taxas de juro aquecem, o dinheiro vai-se embora. Esta é a situação atual do Bitcoin. Há uma parede a pressioná-lo por cima.
Os dados on-chain da Glassnode mostram que, entre 83 000 e 86 000 dólares, estão acumulados cerca de 1,07 milhões de bitcoins, quase todos comprados por detentores de longo prazo nessa faixa de preço. Estas pessoas estão presas há mais de meio ano e esperam simplesmente recuperar o seu investimento. Na mesma zona, o custo médio de aquisição das posições totais dos ETF de Bitcoin à vista dos EUA também ronda os 86 000 dólares.
Isto não é uma linha de resistência desenhada num gráfico; é uma parede construída com dinheiro real. Ninguém consegue dar uma resposta definitiva sobre se o mercado bear já terminou. Há apenas uma coisa certa: qualquer que seja a resposta, será primeiro necessário ultrapassar a barreira dos 86 000.
 01  1,07 milhões de bitcoins a pressionar por cima
Depois de atingir o máximo histórico de 126 200 dólares a 6 de outubro do ano passado, o Bitcoin caiu continuamente até aos 57 700 no final de junho deste ano. Recuperou depois dos 60 000 para acima dos 80 000, antes de recuar e entrar num movimento lateral entre 76 000 e 78 000. Arthur Hayes, cofundador da Bit, considera que os 60 000 já foram o fundo deste ciclo e que um novo ciclo de subida começou. A descrição da Glassnode é muito mais cautelosa: uma faixa em que “o chão já foi reparado, mas o teto ainda não foi testado”. Ambas as visões têm fundamentos.
A Glassnode tem um indicador chamado “média do mercado realizado”, que pode ser entendido como o custo médio de aquisição de todas as posições do mercado; atualmente, é de 76 600 dólares. O Bitcoin tem oscilado repetidamente em torno desta linha, o que significa que o mercado acabou de sair de uma situação de sobrevenda e regressou a uma posição de equilíbrio. Acima está o início de um mercado bull; abaixo, a continuação do mercado bear. Neste momento, encontra-se precisamente na linha divisória. A situação dos ETF é particularmente desconfortável. Segundo as estatísticas da Glassnode, os ETF no seu conjunto estão em perdas não realizadas há 228 dias de negociação consecutivos. No pior momento, as perdas contabilísticas atingiram cerca de 18 mil milhões de dólares e, atualmente, diminuíram para cerca de 3,9 mil milhões. Enquanto o preço não se mantiver acima dos 86 000, o maior canal de compra de Wall Street continuará em perdas. Quando os fundos estão em perda, o instinto não é reforçar a posição, mas esperar para recuperar o investimento. Por isso, até agora, sempre que o preço se aproxima desta zona, o que surge não é uma ruptura, mas vendas por parte de investidores que procuram sair sem perdas. No início de agosto, o Bitcoin ainda oscilava entre 63 000 e 65 000. A 19 de agosto, as posições vendidas foram liquidadas em massa e o preço subiu rapidamente. A 3 de setembro, ultrapassou os 81 000, atingindo um novo máximo desde maio. Depois parou, a 1,5% da base da parede. Abaixo, não existe um vazio. Entre 76 000 e 82 000, as posições compradas recentemente estão a tornar-se cada vez mais densas. É difícil romper em alta, mas também não é fácil quebrar em baixa.
 02 Porque é que o dinheiro dos ETF não consegue ficar
O mercado não tem falta de dinheiro; falta-lhe dinheiro que permaneça. Em agosto, os ETF à vista dos EUA registaram entradas líquidas de 3,52 mil milhões de dólares, o melhor mês deste ano, enquanto em julho tinham registado apenas 172 milhões de dólares. Na primeira semana de setembro, já tinham acumulado entradas líquidas durante três semanas consecutivas, num total de cerca de 3,8 mil milhões de dólares. Na segunda semana, a direção mudou: registaram saídas líquidas de 463 milhões de dólares em quatro dias de negociação, interrompendo as entradas das três semanas anteriores. Compras semanais de cerca de mil milhões de dólares já eram insuficientes para absorver os 1,07 milhões de bitcoins à espera de recuperar o investimento; quando as expectativas de subida das taxas de juro aqueceram, esse dinheiro recuou. Por outro lado, os dados da CryptoQuant mostram que o saldo de Bitcoin nas corretoras caiu para cerca de 2,7 milhões de moedas, o nível mais baixo desde 2018. A retirada de moedas das corretoras normalmente significa que os detentores não planeiam vender a curto prazo. Esta é também uma das razões pelas quais o preço não cai demasiado. A capitalização total das stablecoins ultrapassou os 300 mil milhões de dólares, com USDT e USDC a representarem, em conjunto, mais de 80%. Nem todo este dinheiro está à espera de comprar Bitcoin, mas pelo menos mostra que o dinheiro não abandonou o mercado cripto. As munições são abundantes; simplesmente, ninguém quer disparar primeiro.
 03  O que dizem os dados on-chain
A conclusão sugerida pelos dados on-chain é que a fase mais perigosa pode ter passado, mas ainda falta algum tempo para a recuperação da subida. O “rácio de risco de venda” da Glassnode mede a quantidade de moedas vendidas diariamente enquanto se encontram em situação de lucro ou de perda. Atualmente, este valor caiu para 7 pontos-base por dia, menos de metade dos 16 pontos-base do pico de agosto e muito abaixo dos 23 a 35 pontos-base registados nos máximos do ano passado. Por outras palavras, tanto quem quer realizar lucros como quem quer limitar perdas suspendeu temporariamente as operações. Ninguém quer fazer grandes movimentos ao nível dos 77 000.
A Glassnode também combina dezenas de indicadores on-chain num único valor composto. Na semana do final de junho, a percentagem de indicadores que sinalizavam “frio” atingiu 82%, um novo máximo deste ciclo. Na semana mais recente, essa proporção caiu para apenas 2%. A Glassnode interpreta este resultado como um sinal de que a fase mais negra já passou.
Mas também se pode olhar para isto de outra forma: o mercado já não está barato, e o preço baixo chegou a ser o seu maior atrativo. No mercado de derivados, o interesse aberto de futuros subiu para o nível elevado de 37,1 mil milhões de dólares, mas os pagamentos de financiamento feitos pelos longos aos curtos caíram 30% numa semana, aproximando a taxa de zero. Interesse aberto elevado e taxas baixas indicam que as novas posições são sobretudo de cobertura, e não apostas alavancadas na subida. Na vaga de subida que levou o preço aos 80 000 no início de setembro, os detentores de longo prazo representaram apenas 47% dos lucros realizados em toda a rede; no pico de agosto, essa proporção era de 88%. O dinheiro de longo prazo vendeu uma ronda em agosto e praticamente parou em setembro; as vendas recentes foram feitas sobretudo por detentores de curto prazo. Estes dados mostram que existe suporte no fundo, mas suporte não significa ponto de partida. Pode ser a fundação de um mercado bull ou uma plataforma mais longa dentro de um mercado bear.
 04 Tudo depende da Reserva Federal na próxima quarta-feira
O foco da divergência não está nos dados on-chain, mas nas obrigações do Tesouro dos EUA e na Reserva Federal. O rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos já ultrapassou 4,96%, enquanto o das obrigações a 30 anos ronda os 5,25%. Com um retorno anualizado próximo de 5% nos ativos sem risco, as instituições não têm motivos para colocar dinheiro num ativo que não paga juros e é extremamente volátil. Porque é que os rendimentos estão tão elevados? Não é porque o mercado espere uma inflação descontrolada: as expectativas de inflação implícitas nas obrigações do Tesouro a 10 anos são de apenas 2,4%. A verdadeira razão é o défice orçamental excessivo e a oferta demasiado elevada de dívida pública; os compradores exigem juros mais altos para aceitarem ficar com ela. A partir de setembro, o Tesouro aumentou para o triplo o volume de recompras de obrigações de longo prazo, mas os rendimentos continuam elevados. Depois vem a próxima quarta-feira, 16 de setembro, dia da reunião da Reserva Federal sobre as taxas de juro. Depois de a inflação homóloga do CPI de agosto ter recuperado para 3,4%, a probabilidade de uma subida das taxas de juro implícita nos preços do FedWatch da CME subiu para 85%. Se houver uma subida, quem receia “mais uma última queda” terá uma razão muito concreta; se não houver, os otimistas também terão a sua. Arthur Hayes está otimista porque as recompras de obrigações pelo Tesouro e a expansão discreta do balanço da Reserva Federal são, na sua essência, formas embrionárias de impressão de dinheiro. Definiu dois sinais de ativação: o índice de volatilidade das obrigações MOVE ultrapassar 130 e o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassar 5%. Assim que um destes sinais for ativado, o banco central será obrigado a injetar liquidez e o Bitcoin avançará para acima dos 200 000 dólares. Ironicamente, o rendimento a 10 anos está apenas 4 pontos-base abaixo dos 5%. Também considera que, antes das eleições intercalares de novembro, os políticos estarão ainda mais inclinados a distribuir dinheiro e que as eleições serão, no máximo, uma “pequena lomba”. No curto prazo, porém, alerta também que existe uma grande acumulação de posições em opções entre 70 000 e 75 000; se o preço voltar a cair para essa zona, “será muito violento”. Peter Boockvar, diretor de investimentos da One Point BFG, que gere 16 mil milhões de dólares em ativos, tem uma opinião diametralmente oposta: o Tesouro não consegue vencer o mercado obrigacionista e a Reserva Federal não tem margem para imprimir dinheiro. Desde que o rendimento a 30 anos se mantenha acima de 5%, esta recuperação acabará por regressar ao ponto de partida de agosto, entre 63 000 e 65 000, por falta de novos fundos.
Para determinar quem tem razão, há três indicadores concretos: o fecho semanal do Bitcoin manter-se acima dos 86 000; entradas líquidas semanais nos ETF superiores a 1,5 mil milhões de dólares durante mais de três semanas consecutivas; e o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 30 anos recuar para abaixo de 5%. Dos três indicadores, dois estão próximos e um acabou de ser interrompido. O rendimento está a 4 pontos-base da linha de ativação, o preço está 12% abaixo da parede e o registo de entradas durante três semanas consecutivas nos ETF foi interrompido esta semana. Entre 76 000 e 86 000 existe um corredor que será necessário atravessar com paciência. Abaixo, 75 500 é a linha de defesa das posições acumuladas; acima, 86 000 é a única saída.
Conseguirá ultrapassar? Não depende do gráfico, mas da próxima quarta-feira.
Aquela parede continua de pé. $BTC ‌

Os dados da Coinglass mostraram que as liquidações de LSK atingiram 34,54 milhões de dólares nas últimas 24 horas, ocupando o primeiro lugar em todo o mercado. Segundo a Odaily, as posições curtas representaram cerca de 30,67 milhões de dólares do total. Isto significa que posições de negociação alavancadas de LSK no valor de cerca de 34,54 milhões de dólares foram encerradas à força pelas exchanges num único dia — o maior total de liquidações entre os criptoativos acompanhados durante esse período.
 
Cerca de 30,67 milhões de dólares dessas liquidações corresponderam a posições curtas, o que significa que muitos traders tinham apostado numa descida do preço da LSK. O valor invulgarmente elevado de liquidações de posições curtas sugere que $LSK se moveu fortemente em alta ou subiu suficientemente depressa para desencadear o encerramento de margens de traders que apostavam contra a LSK. As liquidações podem intensificar a volatilidade a curto prazo, mas, por si só, não confirmam em que direção o preço irá evoluir a seguir.#Web3SecurityGuide #AugustCoreCPIBeatsExpectations

#AugustCoreCPIBeatsExpectations
O CPI DE AGOSTO JÁ FOI DIVULGADO — O QUE SIGNIFICA PARA OS MERCADOS?
Os dados mais recentes do CPI dos EUA deram aos traders outro sinal importante a acompanhar, enquanto o mercado continua a incorporar nas cotações as próximas decisões de política da Reserva Federal.
Os preços no consumidor nos EUA aumentaram 0,4% em termos mensais em agosto, registando o aumento mensal mais forte desde junho. A taxa de inflação anual ficou em 3,4%, inalterada face à leitura anterior. Ambos os valores ficaram, de um modo geral, em linha com as expectativas.
Para mim, a parte mais interessante não é simplesmente o facto de a inflação ter aumentado.
É o facto de os dados terem ficado próximos do que o mercado já esperava.
PORQUE É QUE O CPI É IMPORTANTE PARA A RESERVA FEDERAL
A inflação continua a ser um dos fatores mais importantes por detrás da política da Reserva Federal.
Quando a inflação dá sinais de abrandamento, os mercados podem ganhar mais confiança de que a Fed tem margem para reduzir as taxas de juro. Taxas mais baixas podem potencialmente melhorar as condições de liquidez e apoiar ativos de risco, como ações tecnológicas e criptomoedas.
Mas quando a inflação permanece elevada, a Fed tem menos margem para agir de forma agressiva.
Isso torna cada relatório do CPI numa peça importante da narrativa sobre os cortes das taxas.
ISTO VAI ALTERAR AS EXPECTATIVAS DE CORTES DAS TAXAS?
Como os valores de agosto ficaram, de um modo geral, em linha com as expectativas, não vejo este relatório, por si só, como uma razão importante para o mercado reescrever completamente as suas perspetivas em relação à Reserva Federal.
A questão mais importante é saber se a inflação continua a aproximar-se do objetivo de longo prazo da Fed.
Se os próximos relatórios de inflação mostrarem uma moderação adicional, as expectativas de novos cortes das taxas poderão fortalecer-se.
Se a inflação permanecer persistente ou começar novamente a acelerar, os mercados poderão tornar-se mais cautelosos.
Isto significa que os traders devem concentrar-se na tendência, em vez de tratarem uma única divulgação do CPI como a história completa.
CRIPTOMOEDAS E AÇÕES
Os mercados de criptomoedas são especialmente sensíveis a alterações na liquidez e nas expectativas em relação às taxas de juro.
Quando os investidores esperam uma política monetária mais flexível, o apetite pelo risco pode melhorar e o capital pode fluir para ativos de maior beta.
A Bitcoin e outras grandes criptomoedas poderão beneficiar da melhoria das expectativas de liquidez, enquanto as ações de crescimento e tecnológicas também poderão continuar apoiadas.
No entanto, a reação nem sempre é imediata.
Os mercados incorporam frequentemente as expectativas nas cotações antes da divulgação dos dados económicos propriamente ditos. Quando os números ficam próximos do consenso, o movimento inicial pode ser limitado e a atenção muda rapidamente para o próximo catalisador importante.
ONDE VEJO A OPORTUNIDADE
Nas condições atuais, estou a acompanhar sobretudo a Bitcoin e as principais ações tecnológicas.
No caso das criptomoedas, prestaria atenção à capacidade de a BTC manter a sua estrutura mais ampla enquanto as expectativas macroeconómicas continuam a desenvolver-se.
No caso das ações, os setores da IA, dos semicondutores e da tecnologia continuam a ser interessantes, pois podem beneficiar tanto de um forte crescimento dos lucros como da melhoria do sentimento de risco.
Ao mesmo tempo, a volatilidade não deve ser subestimada.
Uma narrativa macroeconómica otimista pode mudar rapidamente se os próximos dados sobre a inflação, o emprego ou a comunicação da Fed transmitirem um sinal diferente.
A MINHA VISÃO DO MERCADO
O relatório do CPI de agosto não apresenta uma surpresa dramática, mas isso não o torna irrelevante.
O facto de a inflação continuar elevada, mantendo-se simultaneamente, de um modo geral, dentro das expectativas, cria um equilíbrio interessante para o mercado.
A Fed ainda tem de gerir cuidadosamente a inflação, enquanto os investidores procuram sinais de que as condições monetárias poderão tornar-se mais favoráveis.
Para mim, a principal conclusão é simples: não negoceiem apenas com base no título.
Acompanhem em conjunto a tendência da inflação, as expectativas em relação à Fed, as yields das Treasuries, o dólar e as condições de liquidez.
Se esses sinais começarem a evoluir numa direção favorável, as criptomoedas e as ações de crescimento poderão ter mais margem para valorizar.
Se a inflação se revelar mais difícil de controlar, os mercados poderão enfrentar outro período de volatilidade.
É isso que torna o ambiente atual tão interessante.
A próxima oportunidade poderá não surgir de prever um único valor do CPI. Poderá surgir de compreender como o mercado reage depois de o valor já ser conhecido.
#每周来晒 #Dados do CPI de agosto divulgados
#GateSquare
#MineraçãoDeConteúdo
@Gate_Square

#PartilhaSemanal
$ILV ‌
A ILV ACABOU DE REGISTAR UMA SUBIDA DIÁRIA DE 33.86% CONSEGUIRÁ O MOMENTO MANTER-SE?
A ILV da Illuvium tornou-se num dos ativos com melhor desempenho a curto prazo no mercado. O token subiu anteriormente 14.95% numa única hora, atingindo $4.23, enquanto o ganho em 24 horas chegou aos 33.86%. A atividade de negociação também acelerou para aproximadamente $4.69M, demonstrando que o movimento foi acompanhado por um aumento significativo da participação no mercado.
Mas a questão mais interessante desta semana é o que acontece depois do primeiro movimento explosivo.
Ao preço de referência atual de $3.67, a ILV encontra-se já cerca de 16.1% acima do mínimo diário indicado de $3.16, mas ainda aproximadamente 13.2% abaixo do máximo intradiário de $4.23. Isto coloca a ILV numa zona de recuperação crítica: os compradores demonstraram força, mas ainda precisam de provar que a subida consegue resistir à realização de lucros.
O MAPA TÉCNICO
$3.16 — suporte principal a curto prazo: Este é o mínimo diário indicado e a referência mais importante para o lado negativo. Manter-se acima deste nível preserva a estrutura da recuperação recente.
$3.50–$3.60 — primeira zona de procura: Perto da atual zona de recuperação, os compradores precisam de defender mínimos mais altos, em vez de permitirem que todo o movimento impulsivo recue.
$3.67 — preço de referência atual: A ILV encontra-se agora entre o seu mínimo recente e o máximo de $4.23, tornando esta uma zona fundamental para determinar se o momento continua ou está a arrefecer.
$4.23 — resistência de quebra: Este é o nível que os compradores precisam de recuperar em última instância. Uma quebra decisiva com aumento do volume confirmaria que a subida anterior foi mais do que um short squeeze temporário.
VERIFICAÇÃO DO MOMENTO
Os números são impressionantes, mas também criam um risco de sobreaquecimento.
Um ganho de 33.86% em 24 horas, seguido de uma aceleração de 14.95% numa hora, significa que os traders não devem avaliar a ILV apenas com base na percentagem de ganho. O próximo sinal será o comportamento do preço após o pico.
Se a ILV consolidar acima de $3.50–$3.60 enquanto o volume de vendas diminui, isso sugeriria que a realização de lucros está a ser absorvida. Se os compradores regressarem depois com um aumento do volume, a probabilidade de uma nova tentativa em $4.23 melhora.
Por outro lado, perder a zona de $3.50 e regressar em direção a $3.16 demonstraria que o momento da quebra está a ser devolvido.
A cobertura mais recente do mercado também confirma que a ILV tem registado uma recuperação acentuada em setembro, com o token a atrair novamente atenção especulativa apesar da pressão mais ampla sobre o mercado de criptomoedas.
O VOLUME É A CONFIRMAÇÃO
O volume de 24 horas indicado de $4.69M é uma parte importante desta configuração.
Uma subida do preço isolada pode produzir uma quebra fraca, mas um movimento importante acompanhado por uma atividade de negociação elevada proporciona uma confirmação maior da recuperação. Por isso, o próximo passo não é simplesmente “mais velas verdes”.
Quero ver se o volume continua elevado durante a próxima tentativa de quebra.
Um movimento em direção a $4.23 com um volume mais forte seria construtivo.
Um movimento em direção a $4.23 com uma queda acentuada do volume criaria um aviso clássico de divergência do momento e aumentaria a probabilidade de rejeição.
A MINHA PERSPETIVA SEMANAL SOBRE A ILV
Cenário otimista:
A ILV mantém $3.50–$3.60 → recupera $4.00 → quebra $4.23 com volume.
Um movimento confirmado acima de $4.23 colocaria a estrutura de momento recente novamente em modo de expansão, levando os traders a procurar resistências mais elevadas, em vez de tratarem $4.23 como o objetivo final.
Cenário neutro:
A ILV permanece entre $3.50 e $4.23, permitindo que o mercado absorva a subida de mais de 33%. Isto seria, na realidade, uma estrutura mais saudável do que outro movimento vertical, pois poderia estabelecer uma base mais forte.
Cenário pessimista:
A ILV perde $3.50, seguida por um aumento do volume de vendas. Um movimento em direção a $3.16 tornar-se-ia então o teste crítico. Perder o mínimo recente invalidaria a atual estrutura otimista de curto prazo.
A CONCLUSÃO DA SEMANA
A minha tendência é cautelosamente otimista acima de $3.50, mas não perseguiria um movimento de 33.86% simplesmente porque o gráfico está a mover-se rapidamente.
A melhor configuração é a confirmação: manter a zona de recuperação, formar um mínimo mais alto e depois atacar $4.23 com volume.
A ILV já demonstrou que os compradores conseguem movimentar o mercado de forma agressiva. Agora, o verdadeiro teste é saber se esses compradores conseguem defender os ganhos depois de o entusiasmo inicial desaparecer.
$3.16 é o suporte mínimo. $3.50–$3.60 é a zona de manutenção fundamental. $4.23 é o gatilho da quebra.
Para esta #WeeklyShare, o sinal que estou a acompanhar mais de perto não é o destaque de +33.86%, mas sim se a ILV consegue transformar esse momento explosivo numa estrutura sustentável de máximos mais elevados.
Análise de mercado para fins educativos, não constitui aconselhamento financeiro. @Gate_Square

‍#GateMeme #每周来晒 PONS caiu 40% — afinal, está caro ou barato? Nos últimos dias, o PONS caiu de quase 1 dólar para cerca de $0.6. Se olharmos apenas para o gráfico, é difícil dizer que está forte. Mas se fecharmos o gráfico e olharmos apenas para quanto o PONS está atualmente a gerar: nas últimas 24 horas, a plataforma gerou mais de 6 milhões de dólares em comissões, enquanto a receita efetiva do protocolo continuou acima de 1 milhão de dólares; nos últimos 7 dias, a receita do protocolo aproximou-se dos 10 milhões de dólares. Em todo o setor de Launchpads, o PONS continua atualmente no primeiro grupo. Mais importante ainda, a receita do PONS não fica apenas no papel. Uma parte da receita do protocolo é utilizada para recomprar e queimar PONS. Até agora, a receita gerada para os detentores de PONS já ultrapassou os 10 milhões de dólares. Por isso, a sua lógica é, na realidade, diferente da de muitos projetos de blockchains públicas do mundo cripto que têm apenas histórias, não têm receitas e dependem exclusivamente da venda de tokens para extrair valor. No entanto, recentemente comecei também a refletir sobre uma questão: será que o PONS pode entrar numa espiral descendente? A queda do entusiasmo pelos Memes → queda do volume de negociação → queda da receita do PONS → redução das recompras → queda do preço do PONS → nova queda do entusiasmo do mercado. Este é o maior risco do PONS neste momento. A receita do PONS começou, de facto, recentemente a descer desde o seu pico, por isso não podemos simplesmente pegar na receita diária de 1 milhão de dólares, multiplicá-la por 365 e dizer que vale necessariamente vários milhares de milhões de dólares. O que realmente importa observar é quanta receita conseguirá manter depois de o entusiasmo diminuir. Se, no futuro, o PONS continuar a gerar de forma estável entre 500 mil e 1 milhão de dólares por dia, penso que a atual capitalização bolsista de mais de 400 milhões de dólares não é elevada; 1.000 milhões de dólares será apenas uma questão de tempo. Mas se, no futuro, a receita cair continuamente de 1 milhão para 300 mil, 100 mil ou até algumas dezenas de milhares de dólares, então o PONS, que agora parece barato, já não será assim tão barato. Por isso, quando olho para o PONS agora, já não estou muito preocupado com saber se amanhã estará a 0.5 ou 0.7. Estou mais interessado em saber: quando o entusiasmo pelos Memes desta fase terminar, será que o PONS continuará a conseguir gerar receitas? Atualmente, o volume diário de negociação na DEX da Robinhood Chain continua acima dos 2,6 mil milhões de dólares, o TVL ronda os 920 milhões de dólares e o volume de stablecoins ultrapassa os 1.000 milhões de dólares. Este ecossistema não desapareceu com a queda do preço do PONS. Talvez aquilo que realmente vale a pena esperar do PONS não seja continuar a ganhar dinheiro eternamente com Memes. Se, no futuro, conseguir evoluir gradualmente de um Meme Launchpad para uma infraestrutura de emissão e negociação de ativos na Robinhood Chain, o seu potencial poderá ser muito superior ao que vemos hoje. Por outro lado, se acabar por ser apenas uma máquina de imprimir dinheiro durante esta onda de entusiasmo pelos Memes, quando a onda terminar, a receita também terminará. Por isso, penso que o PONS atual não é uma questão de preço. É uma questão muito mais interessante: esta receita diária de 1 milhão de dólares é apenas um fenómeno passageiro ou o ponto de partida de um novo “hype”? Veremos$PONS .