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O Bitcoin caiu para 55.606 dólares após o encerramento do mercado americano na noite passada, e depois recuperou-se para perto de 56.000.
A volatilidade implícita tem uma correlação negativa com o preço, a estrutura de vencimento do BTC/ETH mostra uma tendência de mercado de alta, com ETH na extremidade distante a subir, enquanto a volatilidade na extremidade próxima permanece elevada e invertida.
A IV na extremidade próxima do ETH é superior à do BTC, atingindo níveis históricos altos, o que pode atrair estratégias de volatilidade de baixa que enfraquecem a estrutura de inclinação.
A inclinação (Skew) voltou a se recuperar, a diferença de preço das opções relacionadas ao BTC aumentou, e a convexidade de ETH até o final do ano ainda é alta.
As negociações estão relativamente equilibradas, com oportunidades para estratégias de hedge e de compra.

Esta semana o BTC/USD subiu 18,4%, o ETH/USD subiu 27,6%. As eleições impulsionaram o BTC a ultrapassar 80 mil e a manter a tendência de alta, com o objetivo de curto prazo acima de 100 mil, com suporte principal entre 72–74 mil. A volatilidade ATM caiu após as eleições, a assimetria permaneceu praticamente inalterada, a curtose diminuiu, sugerindo que no futuro ainda há risco de volatilidade acima de 100 mil ou entre 60–65 mil.

A volatilidade do mercado em setembro intensifica-se: o emprego não agrícola ficou ligeiramente abaixo das expectativas, a taxa de crescimento de três meses atingiu o nível mais baixo desde a pandemia, 80% dos setores tiveram crescimento negativo em agosto, a expectativa de corte de juros aumenta, a taxa terminal de juros caiu para 2,9%. A probabilidade de três cortes de juros até o final do ano é de aproximadamente 92%. As expectativas de inflação estão sob controle, o IPC deve atingir 2,92%, atenção aos sinais de tarifas. O mercado de dívida fortalece-se, o mercado de ações mantém-se estável, a volatilidade nos próximos dois meses pode aumentar. As criptomoedas permanecem estáveis, o Bitcoin fica atrás, recomenda-se adotar estratégias defensivas e estar atento aos riscos dos tokens.

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem estado em consolidação, com BTC e ETH a cair 4% e 5%, respetivamente. O mercado, influenciado pelo sentimento de refúgio, apresenta uma diminuição na preferência pelo risco dos investidores, com a principal zona de suporte situada perto de 65 mil dólares. A volatilidade tem vindo a diminuir gradualmente, com um aumento na procura por opções de curto prazo, e o mercado encontra-se cheio de incertezas relativamente à evolução futura.

Indicadores-chave (1 de janeiro às 16:00 hora de Hong Kong -> 12 de janeiro às 16:00 hora de Hong Kong)
BTC/USD -1,0% ( de $92.600 para $91.700) ETH/USD -0,5% ( de $3.165 para $3.150)
O mercado à vista de BTC continua a apresentar uma tendência de consolidação desde o final de novembro, com uma volatilidade real em queda que tem frustrado tanto os compradores quanto os vendedores. O movimento de preço pode ser visto como operando dentro de uma formação de cunha, que tem uma probabilidade ligeiramente maior de mover-se para baixo (seguido de uma reversão final), mas, dado o bom suporte observado nos últimos dois meses, também é bastante provável que faça parte de um processo de ajuste ascendente mais longo e mais complexo. Ainda não há uma conclusão definitiva, mas, de modo geral, acreditamos que o espaço para uma queda (seja em amplitude ou volatilidade) seja limitado, enquanto a potencialidade de uma alta possui um potencial de movimento mais amplo.

O artigo discute a situação atual da economia dos Estados Unidos e o declínio do mercado de criptomoedas. O Federal Reserve enfrenta desafios à sua independência, e os dados mais recentes de emprego apoiam uma política de afrouxamento. As expectativas do mercado de uma redução nas taxas de juros diminuíram, enquanto a divulgação de dados importantes como o CPI e o PPI se tornará o foco. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas está fraco, o preço do BTC oscila, o interesse diminui, mas há sinais de estabilização na saída de fundos.

O mercado voltou ao modo de risco, o índice S&P 500 aproxima-se dos 7000 pontos, e os investidores estrangeiros atingiram um novo recorde de compras de ações. Apesar do risco de desvalorização do dólar, o fluxo de capitais permanece forte, com recuperação de ações de pequena capitalização e IPOs. A análise técnica é favorável, a volatilidade diminui e as ações ampliam os ganhos. As criptomoedas apresentam desempenho estável e positivo, enquanto o mercado aguarda catalisadores.

Apesar de o sentimento de risco ter estabilizado na semana passada, o mercado de dívida pública do G7 teve uma semana difícil, devido a vários dados económicos de primeira linha fora dos EUA que surpreenderam pela positiva. O IPC da Austrália subiu 3,8% em termos homólogos, acima dos 3,6% esperados, levando a um salto de 15 pontos base no rendimento das obrigações a 5 anos do país, e o dólar australiano valorizou-se 2,5% face ao dólar americano no mês. Seguiu-se o relatório de emprego do Canadá, extremamente forte e muito acima das expectativas (taxa de desemprego de 6,5%, quando o esperado era 7,0%), o que provocou a maior oscilação diária desde 2022 nas obrigações canadianas a 5 anos (+20 pontos base), com o dólar canadiano a disparar 2%. No Japão, apesar do investimento em capital permanecer fraco, o mercado está a precificar uma probabilidade de 90% de subida de taxas pelo Banco do Japão ainda este mês, o que faz com que a Reserva Federal dos EUA, de postura mais dovish, se destaque negativamente entre os membros do G7.
O mercado espera de forma generalizada que o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) da Reserva Federal esta semana