2024 có thể được coi là một trong những năm thú vị nhất trong lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử. Hoạt động và sử dụng tiền điện tử đã đạt đếnmức cao nhất mọi thời đại. Hạ tầng blockchain đã cải thiện đáng kể, dẫn đến phí giao dịch thấp hơn. Stablecoin được tìm thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường. Sự giao nhau không thể tránh khỏi của crypto và trí tuệ nhân tạotrở nên rõ ràng hơn. Bitcoin và EthereumETPs đã được phê duyệtVà môi trường pháp lý và quy định hiện nay đang đối diện với ngành công nghiệp một hướng tiến tích cực. Tất cả điều này đã chuẩn bị cho một năm mới đầy hứa hẹn.

Khi chúng ta xem xét tiếp theo cho tiền điện tử, đây là năm chỉ số chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ để theo dõi tiến độ tiếp tục của ngành. (Đối với các chỉ số khác, bạn cũng có thể kiểm tra trang của chúng tôi).Chỉ số trạng thái Crypto, mà chúng tôi đã phát hành vào năm 2023 để theo dõi các lực lượng đổi mới và áp dụng rộng lớn hơn trong ngành.)

1. Người dùng ví di động hàng tháng

Để mở khóa cho đợt người dùng tiền điện tử tiếp theo, chúng ta cần tiến gần hơn đến sự đồng bằng trải nghiệm người dùng (UX) với các ứng dụng web2. Ví di động sẽ đóng vai trò quan trọng ở đây: Có hàng trăm triệu chủ sở hữu tiền điện tử ‘passive’ (những người sở hữu tiền điện tử nhưng không thường xuyên thực hiện giao dịch trên chuỗi) mà…có thể chuyển đổi thành người dùng tiền điện tử hoạt động. Để xảy ra điều đó, nhà phát triển cần tiếp tục xây dựng các ứng dụng tiêu dùng mới, và người tiêu dùng sẽ cần ví để tham gia.

Người dùng ví điện thoại di động đã đạt mức cao kỷ lục tháng trước, vượt qua con số 35 triệu lần đầu tiên từ trước. Điều này được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của các tên quen thuộc như Coinbase Wallet, MetaMask và Trust Wallet, nhưng cũng được thúc đẩy bởi một số người chơi mới như Phantom và World App.

Ví của người tiêu dùng đang trình bày một số trong số các ngành công nghiệp những thách thức khó nhấtđối với những người xây dựng - tìm được sự cân bằng phù hợp giữa bảo mật, riêng tư và tính sử dụng không phải là điều dễ dàng. Nhưng bây giờ mà hạ tầng blockchain có thể xử lý hàng trăm triệu - hoặc hàng tỷ - người trên chuỗi, đây là thời điểm tốt hơn bao giờ hết để xây dựng một ví di động thế hệ tiếp theo. Chúng tôi sẽ theo dõi sát sao những phát triển này vào năm 2025.

Theo dõi người dùng ví di động hàng thángở đây.

2. Điều chỉnh khối lượng giao dịch stablecoin

Hoạt động của stablecoin tăng lên vào năm 2024 khi cơ sở hạ tầng phát triển đáng kể giảm đáng kể phí giao dịch. Đáng chú ý, stablecoinskhông chỉ được sử dụng để giao dịch tiền điện tử - chúng được sử dụng để thanh toán và chuyển tiền qua biên giới; mua hàng và dịch vụ; và như một nơi lưu trữ giá trị, đặc biệt là ở các quốc gia có lạm phát hoang tàn. Stablecoins đã là phương pháp rẻ nhất để gửi một đô la, và chúng tôi mong đợi doanh nghiệpsẽ ngày càng chấp nhận các đồng tiền ổn định cho thanh toán.

Với những cơn gió ngược này, việc thanh toán giá trị onchain sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm 2025. Mặc dù chúng tôi có thể dễ dàng đo lường khối lượng giao dịch này bằng cách sử dụng dữ liệu onchain, nhưng việc cô lập việc sử dụng stablecoin hữu cơ thực sự có thể khó khăn. Các giao dịch có thể được bắt đầu thủ công bởi người dùng cuối hoặc lập trình thông qua bot và một số giao dịch onchain đó không giống với thanh toán truyền thống.

May mắn thay, Visa đã tạo ra một hướng dẫn rõ ràng và đơn giản phương pháp luậnđể thể hiện cách đồng tiền ổn định đang được sử dụng, đồng thời điều chỉnh cho hoạt động phi tự nhiên từ bot và các thực hành gian lận khác.

Nếu việc áp dụng stablecoin — một trong những trường hợp sử dụng rõ ràng nhất của tiền điện tử — phát triển mạnh mẽ vào năm 2025, chỉ số này sẽ là một trong những điểm cần chú ý.

Theo dõi khối lượng giao dịch stablecoinở đây.

3. Dòng chảy ròng ETP (Bitcoin và Ethereum)

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ đã phê duyệt các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETPs) cho Bitcoin và Ethereum vào năm ngoái; hơn Câu hỏi thường gặp về điều đó ở đâyĐây là một cột mốc quan trọng, giúp việc giao dịch tiền điện tử trở nên dễ dàng hơn đối với các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Tuy nhiên, việc kích hoạt các nhà phân phối - như Goldman Sachs, JP Morgan và Merrill Lynch, những người có thể đưa các sản phẩm này vào danh mục đầu tư của nhà đầu tư bán lẻ - sẽ mất thời gian.

Một cách để đo hoạt động của ETP là thông qua “dòng ròng”, đại diện cho số lượng BTC hoặc ETH di chuyển vào hoặc ra khỏi các ETP. (Loại trừ các sản phẩm đã tồn tại trước đó như Grayscale Bitcoin và Ethereum Trusts, cuối cùng đã được chuyển đổi thành ETPs.) Cho đến nay, đã có 515.000 BTC dòng ròng (kết quả là $ 110 tỷ trong tài sản trên chuỗi) và 611.000 ETH dòng ròng (kết quả là $ 13 tỷ trong tài sản trên chuỗi).

Khi có nhiều nhà đầu tư tổ chức muốn tiếp cận tài sản tiền điện tử, điều đó nên dịch thành dòng tiền ròng tăng cho các ETP. Theo dõi việc gửi và rút tiền trên chuỗi khối của các địa chỉ được xác định là người giữ ETP giúp chúng tôi theo dõi dữ liệu này theo thời gian thực.

Theo dõi dòng tiền ròng ETPđâyvàở đây.

4. Khối lượng giao dịch trên điểm bán DEX đến CEX

Khi càng có nhiều người tham gia vào chuỗi khối, chúng tôi dự kiến ​​sẽ thấy việc sử dụng sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tăng lên so với các đối tác trao đổi tập trung (CEX) của họ khi giao dịch tiền điện tử. Sau tất cả, một tiền đề cốt lõi của tiền điện tử là tài chính phi tập trunghoặc DeFi. Phần trăm giao dịch chốt trên DEXs đã tăng ổn định lên ~11% trong vài năm qua khi hệ sinh thái DeFi đã phát triển, và chúng tôi dự kiến rằng xu hướng đó sẽ tiếp tục vào năm 2025.

Gần đây, khối lượng DEX đã đạt một mức cao nhất từ trước đến nay - doanh số giao dịch tăng đáng kể trên các chuỗi xử lý cao như Base của Coinbase và Solana khi người dùng mới gia nhập thị trường.

Với sự ra đời của nhiều ứng dụng tiêu dùng mới, sàn giao dịch phi tập trung có thể tiếp tục phát triển và trở nên ngày càng quan trọng, góp phần vào sự tăng trưởng của DEX.

Khi chúng tôi theo dõi sự cân bằng chuyển đổi giữa hoạt động phi tập trung, xuất phát từ tiền điện tử và giao dịch tiền điện tử tập trung, đây sẽ là một số liệu quan trọng cần theo dõi.

Theo dõi khối lượng giao dịch trực tiếp DEX đến CEXđây.

5. Tổng phí giao dịch (nhu cầu cho không gian khối)

Tổng số lệ phí giao dịch được tính bằng USD cho thấy nhu cầu tổng hợp - tức là giá trị kinh tế thực tế - cho không gian khối trên một chuỗi cụ thể.

Tuy nhiên, chỉ số này đi kèm với rất nhiều sự tinh vi, vì hầu hết các dự án đều cố gắng giảm phí cho người dùng. Đó là lý do tại sao cũng quan trọng để xem xét chi phí giao dịch đơn vị - có nghĩa là chi phí cho một lượng tài nguyên blockchain cụ thể. Lý tưởng nhất, tổng cầu (tổng phí giao dịch) tăng, trong khi phí gas (chi phí cho mỗi đơn vị tài nguyên sử dụng) duy trì ở mức thấp.

Lần đầu tiên, Solana đã thu được nhiều phí hơn Ethereum trong tháng 11 năm 2024 (xem biểu đồ bên dưới). Đáng chú ý, cột mốc này đã xảy ra ngay cả khi chi phí giao dịch đơn vị của Solana thấp hơn đáng kể; mất khoảng 5 đô la để gửi USDC trên Ethereum và chưa đầy 1 xu để gửi USDC trên Solana. Đây là một cột mốc quan trọng, và chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi.

Nhiều hệ sinh thái và các thị trường phí tương ứng đang trưởng thành, đồng nghĩa với việc đây là thời điểm tốt để bắt đầu đo lường giá trị kinh tế được tạo ra bởi các chuỗi khối khác nhau. Trong dài hạn, nhu cầu về khối lượng khối lượng - được đo lường dưới dạng tổng giá trị USD tổng cộng của các khoản phí đã trả - có thể là số liệu quan trọng nhất để theo dõi sự tiến triển của ngành công nghiệp tiền điện tử. Tại sao? Điều đó phản ánh sự tham gia trong các hoạt động kinh tế có giá trị, và sự sẵn lòng trả phí của người dùng cho chúng.

Theo dõi nhu cầu không gian khối bằng phí giao dịchở đây.

Chúng tôi theo dõi nhiều chỉ số cho ngành công nghiệp, bao gồm trong báo cáo hàng năm của chúng tôi Báo cáo tình hình tiền điện tử— nhưng chúng tôi sẽ chú ý đến 5 chỉ số này trong năm nay. Ngành công nghiệp đang có điều kiện tốt để thu hút thêm người dùng và nhà xây dựng khi mở rộng quyền truy cập của nhà đầu tư; khi cơ sở hạ tầng trưởng thành mở đường cho các ứng dụng mới hấp dẫn; và khi có nhiều sản phẩm nổi bật hơn (như stablecoins) nảy sinh. Hãy xem xem những gì khác được xây dựng và thay đổi về các chỉ số này trong năm nay.

Quan điểm được thể hiện ở đây là của cá nhân AH Capital Management, L.L.C. (a16z) được trích dẫn và không phải là quan điểm của a16z hoặc các công ty liên kết của nó. Một số thông tin chứa trong đây đã được thu thập từ nguồn thứ ba, bao gồm từ các công ty trong danh mục quỹ do a16z quản lý. Mặc dù được lấy từ các nguồn tin được cho là đáng tin cậy, a16z chưa xác minh thông tin đó một cách độc lập và không đưa ra bất kỳ tuyên bố nào về tính chính xác hiện tại hoặc bền vững của thông tin hoặc tính thích hợp của nó trong tình huống cụ thể. Ngoài ra, nội dung này có thể bao gồm quảng cáo từ bên thứ ba; a16z chưa xem xét các quảng cáo đó và không bảo đảm bất kỳ nội dung quảng cáo nào được chứa trong đó.

Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và không nên dựa vào tư vấn bảo mật, pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế, cũng như không phải là sự chứng thực của bất kỳ thực tiễn, sản phẩm hoặc dịch vụ nào như vậy. Không thể có sự đảm bảo hoặc đảm bảo rằng các quan điểm được trình bày ở đây sẽ được áp dụng cho bất kỳ sự kiện hoặc hoàn cảnh cụ thể nào, và do đó chúng không nên được dựa vào dưới bất kỳ hình thức nào. Tham chiếu đến bất kỳ chứng khoán hoặc tài sản kỹ thuật số nào chỉ nhằm mục đích minh họa và không cấu thành khuyến nghị đầu tư hoặc đề nghị cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư. Hơn nữa, nội dung này không hướng đến cũng như không nhằm mục đích sử dụng bởi bất kỳ nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư tiềm năng nào và trong bất kỳ trường hợp nào cũng không được dựa vào khi đưa ra quyết định đầu tư vào bất kỳ quỹ nào do a16z quản lý. (Đề nghị đầu tư vào quỹ a16z sẽ chỉ được thực hiện bằng bản ghi nhớ phát hành riêng lẻ, thỏa thuận đăng ký và các tài liệu liên quan khác của bất kỳ quỹ nào như vậy và phải được đọc toàn bộ.) Bất kỳ khoản đầu tư hoặc công ty danh mục đầu tư nào được đề cập, đề cập hoặc mô tả không đại diện cho tất cả các khoản đầu tư vào các phương tiện do a16z quản lý và không thể đảm bảo rằng các khoản đầu tư sẽ có lãi hoặc các khoản đầu tư khác được thực hiện trong tương lai sẽ có các đặc điểm hoặc kết quả tương tự. Danh sách các khoản đầu tư được thực hiện bởi các quỹ do Andreessen Horowitz quản lý (không bao gồm các khoản đầu tư mà tổ chức phát hành chưa cho phép a16z tiết lộ công khai cũng như các khoản đầu tư không báo trước vào tài sản kỹ thuật số được giao dịch công khai) có sẵn tại https://a16z.com/investments/.

Biểu đồ và đồ thị được cung cấp chỉ để mục đích thông tin và không nên dựa vào khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Nội dung chỉ có tính chất tham khảo tính đến ngày chỉ định. Mọi dự đoán, ước tính, dự báo, mục tiêu, triển vọng và/hoặc quan điểm được biểu hiện trong các tài liệu này có thể thay đổi mà không cần thông báo và có thể khác hoặc đối lập với quan điểm được biểu hiện bởi người khác. Vui lòng xem https://a16z.com/disclosuresđể có thông tin quan trọng bổ sung.

Disclaimer:

1. Bài viết này được sao chép từ [gateA16zcrypto]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Daren Matsuoka]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Liability Disclaimer: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không phải là tư vấn đầu tư.
3. Đội ngũ Gate Learn đã dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là cấm trừ khi có được đề cập.