Еженедельный криптовалютный обзор Gate Ventures (01 сентября 2025 г.)

TL;DR

• Трамп предпринял попытку отстранить Лизу Кук с поста управляющего ФРС, усилив вызовы независимости регулятора и влияя на процесс принятия решений.
• Ожидаются макроэкономические данные: отчет по рынку труда США, индексы ISM PMI и статистика торговли.
• Соотношение ETH/BTC сохраняет устойчивость несмотря на недавние коррекции и по ETH, и по BTC.
• Лидер недели: CRO взлетел на синергии с DAT, показав лучший результат среди топ-30 токенов.
• Новая монета: WLFI дебютирует на рынке, вызывает интерес благодаря экосистеме и политическим связям.
• Google Cloud создает универсальный блокчейн-реестр для платежных и финансовых организаций.
• Numerai привлек до $500 млн от JPMorgan Asset Management для масштабирования ИИ-хедж-фонда.
• Aave Labs представила Horizon — платформу для займов в стейблкоинах под токенизированные реальные активы (RWA).
• Лидером по объему венчурного финансирования стал сектор Infra.

Макрообзор

Трамп предпринял попытку отстранить Лизу Кук с поста управляющего ФРС, что усилило давление на независимость регулятора и влияет на принятие решений.

С августа вмешательство федеральных властей США в деятельность ФРС стало затрагивать вопросы персональных назначений и увольнений. В начале месяца неожиданно в отставку ушла управляющая ФРС Адриана Кюглер, после чего Трамп временно назначил своего экономического советника Стивена Миран на освободившуюся должность; теперь предпринята попытка сместить Лизу Кук, что стало беспрецедентным вызовом независимости регулятора. В случае успешных перестановок и с учетом назначенных ранее Боумэн и Уоллера, Белый дом получит контроль над четырьмя из семи мест в Совете управляющих ФРС. Это способно повлиять на назначение и отстранение президентов региональных банков Федеральной резервной системы.

США вступают в фазу фискального доминирования при мягких монетарных условиях, чему свидетельствуют кадровые изменения ФРС. При таком подходе доллара может стать избыточно много, что поддержит глобальные рисковые активы. Финансирование дефицита за счет эмиссии, финансовые ограничения, новый инфляционный импульс — всё это способно повысить эффективность бюджетных расходов, выиграть время для структурных реформ и дать шанс на восстановление номинального цикла экономики США.

На этой неделе ожидаются: отчет по рынку труда США за август, PMI ISM и торговая статистика (заказы, объемы и др.). Главным событием станет публикация данных по рынку труда в пятницу. Неделей ранее значения PCE соответствовали прогнозам: общий индекс вырос на 0,2%, базовый — на 0,27% в июле. Кроме того, ВВП США во втором квартале 2025 г. вырос на 3,3% при слабых торговых показателях — это сильнее ожидаемого отскока после снижения в первом квартале.

DXY

Сочетание факторов — индекс PCE, пересмотр ВВП и ожидания снижения ставки — способствовало дальнейшему снижению индекса доллара: он вновь обновил месячный минимум.

Доходность 10-летних облигаций США

Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжила снижение: инвесторы активно переводят капитал в более рисковые классы активов.

Золото

Стоимость золота резко выросла на прошлой неделе на фоне мягких макроданных и ожиданий снижения ставок ФРС. Сильные данные PCE и пересмотр ВВП усилили спрос со стороны покупателей.

Обзор крипторынков

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

Соотношение ETH/BTC

Соотношение SOL/ETH

Ethereum после нескольких недель ралли перешел к коррекции, пробив вниз уровень $4 400 и в ожидании новой волны покупок для стабилизации. Bitcoin падает третью неделю подряд и торгуется ниже $110 000.

На рынок выходит всё больше компаний в сегменте DAT, и инвесторы получают доступ к широкому спектру цифровых активов, обернутых в традиционные финансовые инструменты — это способствует росту вовлеченности крупных институционалов. Применение кредитного плеча при покупке криптоактивов может усилить ценовой импульс, влияя на базовые токены.

В последние две недели Ethereum выглядит привлекательнее, чем Bitcoin и Solana: это отражено в динамике индексов ETH/BTC и SOL/ETH, оба смещаются в сторону увеличения интереса к ETH.

2. Рыночная капитализация

Общая капитализация крипторынка

Общая капитализация криптовалют без учета BTC и ETH

Суммарная капитализация крипторынка опустилась ниже 3,7 трлн на прошлой неделе, а капитализация без учета Bitcoin и Ethereum — 1,02 трлн. Альткоины заметно уступают лидерам по уровню принятия и реальному проникновению, но интеграция традиционного стока и крипто может частично замедлить этот тренд.

3. Динамика топ-30 криптоактивов

Источник: Coingecko, Gate Ventures, по состоянию на 1 сентября 2025 г.

Для большинства токенов топ-30 прошлая неделя выдалась непростой — наблюдалась масштабная коррекция вследствие фиксации прибыли инвесторами. Исключением стал CRO, который резко вырос после анонса предстоящей сделки de-SPAC между Trump Media, Crypto.com и Yorkville Acquisition под стратегию DAT для CRO.

4. Новый токен

WLFI начинает торги на ведущих криптобиржах с 1 сентября. Цена токена уже не раз превышала цену размещения для ранних инвесторов; ожидается дальнейшее расширение бизнеса в ряде нишевых направлений, включая сегмент стейблкоинов. Также WLFI заключил стратегическое партнерство с ALT5 Sigma (NASDAQ), которая привлекла $1,5 млрд для казначейства WLFI и пригласила Эрика Трампа в совет директоров.

Ключевые события криптоиндустрии

1. Google Cloud создает универсальный блокчейн-реестр для платежных и финансовых организаций

Google Cloud разрабатывает собственную блокчейн-сеть — Google Cloud Universal Ledger (GCUL) — для поддержки платежей и цифровых финансовых продуктов. GCUL уже тестируется в закрытом режиме и будет детально представлен позже в этом году. GCUL задумана как производительная, нейтральная инфраструктура для финансовых институтов, поддерживающая смарт-контракты на Python и доступ через единый API. Google Cloud акцентирует внимание на permissioned-модели и фокусе на комплаенсе, что позволяет автоматизировать платежи и управлять цифровыми активами в регулируемой среде.

Хотя GCUL позиционируется как сеть первого уровня, закрытый и разрешительный характер вызывает скептицизм в криптосообществе, где это расценивают как отход от принципов децентрализации. О проекте впервые было объявлено в марте 2025 г., когда Google Cloud запустил пилот с CME Group для отработки оптовых платежей и токенизации активов. Успех GCUL способен сделать её ключевым корпоративным решением и усилить позиции Google Cloud на пересечении финтеха и блокчейн-инфраструктуры.

2. Numerai привлекает до $500 млн от JPMorgan Asset Management для масштабирования ИИ-хедж-фонда

ИИ-хедж-фонд Numerai ($NMR) сообщил о привлечении до $500 млн от JPMorgan Asset Management — крупнейшее финансирование в истории компании. За три года объем управляемых активов вырос с $60 млн до $450 млн благодаря сети дата-сайентистов.

Numerai отмечает, что JPMorgan — один из крупнейших мировых инвесторов в алгоритмические и машинные стратегии, что делает партнерство весомым подтверждением ИИ-подхода Numerai. В прошлом году глобальный фонд акций дал 25% чистой доходности, укрепив трек-рекорд перед сделкой. Сейчас Numerai расширяет команду: нанят ИИ-исследователь из Meta, инженер Voleon и другие специалисты для развития квантовых и инфраструктурных возможностей. Компания воспринимает сделку как стратегический переход к конкуренции в масштабе индустрии хедж-фондов и углублению интеграции с традиционным финсектором.

3. Aave Labs запускает Horizon для займов в стейблкоинах под токенизированные реальные активы

Aave Labs объявила о запуске Horizon — институциональной платформы для кредитования в стейблкоинах под обеспечение токенизированных реальных активов (RWA), включая казначейские облигации США и CLO. Решение построено на разрешительной версии Aave V3, обеспечивает эффективный капитал, полное соответствие требованиям и круглосуточную инфраструктуру для институционалов. Через Horizon квалифицированные организации могут закладывать токенизированные ценные бумаги и брать займы в USDC, RLUSD и GHO. Комплаенс обеспечивается разрешением эмитента, тогда как рынки стейблкоинов остаются открытыми для синергии с DeFi.

Партнерами запуска стали Circle, VanEck, WisdomTree, Chainlink, Centrifuge, Superstate, OpenEden, Hamilton Lane, Securitize, Ethena, Ant Digital Technologies. На старте поддерживаются крупнейшие токенизированные фонды: Superstate USTB и USCC, USYC от Circle, JAAA и JTRSY от Centrifuge, VBILL от VanEck. Совокупный объём токенизированного рынка RWA превышает $25 млрд. Архитектура Horizon построена на Chainlink SmartData, начиная с Onchain NAV — актуальные оценки фондов публикуются в блокчейне, что позволяет автоматизировать процесс сверхобеспеченных займов и стимулирует институциональный рост DeFi.

Ключевые венчурные сделки

1. Maven 11 и Lightspeed Faction возглавили посевной раунд $4,5 млн для Credit Coop и on-chain кредитной сети

Credit Coop завершила посевной раунд на $4,5 млн под руководством Maven 11 Capital и Lightspeed Faction при участии Coinbase Ventures, Signature Ventures, Veris Ventures, TRGC, dlab. Средства направлены на расширение программируемой кредитной платформы для экономики стейблкоинов. Credit Coop адресует $25 трлн платежную возможность, оптимизируя традиционные расчетные рельсы и сокращая задержки выплат бизнесу. Ключевое решение — Secured Line of Credit на базе Spigot — превращает будущие поступления (Visa, Mastercard) в мгновенную ликвидность. Погашение производится программно, устраняя контрагентский риск, с полной прозрачностью on-chain и соответствием UCC Article 12.

Планируется выход за пределы платежей — на выплаты маркетплейсов, SaaS-доходы и подписки; финансируется любой цифровой денежный поток. Среди клиентов — Rain, Coinflow, Tulipa Capital, Re7 Capital, Valinor; обработано $180 млн, $8,7 млн активных займов, без дефолтов; в очереди — $130 млн новых заявок. Новый капитал ускорит разработку, масштабирование сети и интеграцию кредиторов и заемщиков, закрепляя Credit Coop как базовый слой мгновенного кредитования в эру стейблкоинов.

2. M0 привлекла $40 млн в раунде Series B для создания инфраструктуры стейблкоин-сети

Стартап M0, специализирующийся на инфраструктуре стейблкоинов, закрыл раунд B на $40 млн во главе с Polychain Capital и Ribbit Capital, при участии Endeavor Catalyst, Pantera Capital, Bain Capital Crypto. Раунд включал акции и заблокированные токены, общий объем инвестиций M0 — почти $100 млн.

M0 стартовала в 2023 году с построением "нулевого слоя денег" — базовой сети для бесшовного взаимодействия эмитентов стейблкоинов. M0 предоставляет инфраструктуру ликвидности и совместимости для разных стейблкоинов, устраняя сложность перемещения между сетями, такими как Ethereum и Solana. Уже заключено партнерство с MetaMask, строится собственный стейблкоин, приоритетом остается масштабирование эмитентов перед выходом на прибыльность.

Финансирование совпадает с ростом спроса на стейблкоины — пример тому оценка Circle ($30 млрд) и принятие Genius Act, задавшего федеральную рамку регулирования. Крупные IT-компании (Meta, Airbnb) и банки (JPMorgan, BofA) исследуют интеграции, и M0 занимает ключевую позицию в трансформации сектора.

3. Rain — платформа c интеграцией Visa для стейблкоинов — получила $58 млн в Series B для развития корпоративной платежной инфраструктуры

Rain — ведущая платформа для корпоративных платежей в стейблкоинах — привлекла $58 млн в раунде Series B во главе с Sapphire Ventures при участии Dragonfly, Galaxy Ventures, Endeavor Catalyst, Samsung Next, Lightspeed, Norwest. Общий объем финансирования Rain — $88,5 млн, Series A был завершен всего пять месяцев назад. Rain открывает финтехам, банкам и маркетплейсам возможность интеграции стейблкоинов в карты, кошельки и платежи через единый API. Ее инфраструктура охватывает ввод, хранение, расходование и вывод средств, решая задачи более 1,5 млрд пользователей по всему миру. Компания расширяется в Европу, Ближний Восток, Африку и Азию благодаря ясным нормам GENIUS Act в США и MiCA в Европе.

Rain первой добавила Visa-интегрированные карты со стейблкоинами, обработала миллионы транзакций более чем в 150 странах, а в 2025 г. рост транзакций составил 10x. Клиенты — Nuvei, Avalanche, Dakota, Nomad — используют Rain для выплат, покупок, B2B-расходов и международной зарплаты. Rain — Visa Principal Member, со 100% расчетов по картам в стейблкоинах. Новый капитал направлен на расширение инженерных, комплаенс и бизнес-команд, поддержку партнеров и выход на новые рынки, с акцентом на стандарты корпоративного комплаенса и нативную работу для стейблкоинов.

Метрики венчурного рынка

На прошлой неделе закрыто 27 сделок: Infra — 11 (41%), Social — 1 (4%), Data — 1 (4%), Gamefi — 1 (4%), DeFi — 13 (48%).

Сводка венчурных сделок за неделю. Источник: Cryptorank, Gate Ventures, на 1 сентября 2025 г.

За неделю привлечено $237 млн, при этом 33% (9 из 27) сделок не раскрыли суммы. Лидирует сектор Infra — $137 млн; крупнейшие сделки: Rain — $58 млн, M0 — $40 млн.

Сводка венчурных сделок за неделю. Источник: Cryptorank, Gate Ventures, на 1 сентября 2025 г.

Суммарное финансирование за пятую неделю августа 2025 года — $237 млн, прирост +60% к предыдущей неделе. Год к году за аналогичный период рост составил 28%.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурное подразделение Gate. Фокус — инвестиции в децентрализованную инфраструктуру, middleware и приложения, меняющие цифровой мир в эпоху Web 3.0. Gate Ventures поддерживает перспективные команды и стартапы по всему миру, обладающие идеями и компетенциями для нового уровня социальных и финансовых взаимодействий.

Веб-сайт: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Информация содержит сведения для ознакомления и не является офертой, предложением или рекомендацией. Примите самостоятельное профессиональное решение по инвестициям. Gate Ventures вправе ограничить или запретить использование сервисов в отдельных регионах. Подробности — в пользовательском соглашении.

Источники

Макро: TradingView
Крипторынки: TradingView, CoinGecko
Новый токен: CoinDesk, Crypto Exchange Announcements, BWEnews
Google Cloud разрабатывает собственный блокчейн для платежей, тестнет
Beyond stablecoins: эволюция цифровых денег
ИИ-хедж-фонд Numerai получает до $500 млн от JPMorgan, токен +33%
JPMorgan поддерживает Numerai $500 млн — синергия крипто-ИИ
JPMorgan: доступ $500 млн для Numerai после рекордного года
Aave Labs запускает Horizon — институциональные займы в стейблкоинах под токенизированные RWA
Запуск Horizon RWA Market от Aave