Наступает сезон стейблкоинов — в какие майнинговые проекты оптимально вложиться?

Рост криптовалютного рынка привел к взрывному развитию стейблкоинов. Инновационные проекты Plasma, STBL и Falcon Finance вызывают интерес инвесторов новыми механизмами и высокими доходностями. Массовое инвестирование после эирдропов и листингов токенов $XPL и $SBTL, а также рекордная продажа токенов $FF, превзошедшая сборы Buidlpad, стали главным трендом второй половины 2025 г. PANews собрал стратегии майнинга для этих трех проектов на ведущих платформах, чтобы читатели могли воспользоваться рыночной динамикой.

Важное уведомление: материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Приведенные данные актуальны на момент публикации и могут меняться.

Plasma ($XPL): Множество майнинг-пулов с оптимальным балансом APR и TVL

Plasma — блокчейн Layer 1, ориентированный на глобальные платежи в стейблкоинах и решающий задачи скорости и стоимости масштабных транзакций. Главная особенность проекта — нулевые комиссии на переводы. Сеть совместима с EVM, поддерживает развертывание Ethereum-смарт-контрактов, кастомные gas-токены и доверенный мост Bitcoin, позволяющий использовать BTC напрямую в смарт-контрактах.

Токен проекта XPL прошел событие генерации токена (TGE) 25 сентября 2025 г. (UTC), рыночная капитализация достигла $2,8 млрд. Стейблкоин Plasma — USDT0.

Основные $XPL-пулы доступны на пяти централизованных биржах и PancakeSwap.

На CEX майнинг-пулы делятся на гибкие и фиксированные продукты. Среди гибких Gate предлагает максимальный APR — 13,06%. Bybit лидирует среди фиксированных с APR 400% в течение трехдневного окна. KuCoin выделяется разнообразием, предлагая два уникальных продукта.

На PancakeSwap работает множество пулов $XPL, часть из которых имеют статус неподтвержденных токенов. Большинство отличаются невысоким TVL и объемом торгов за 24 часа, но пул V3 XPL/USDT с комиссией 0,01% выделяется TVL более $1,7 млн, суточным объемом почти $57 млн и суммарным APR (майнинг плюс LP-комиссия) — 117,73%.

Девять крупнейших DeFi-протоколов размещают двадцать девять пулов $USDT0, среди которых выделяются пулы ликвидности (LP), кредитные, заемные и депозитные. Вознаграждения обычно выплачиваются в $XPL.

LP-пулы наиболее многочисленны: 13 из них размещены на Uniswap, Curve и Balancer, при этом Balancer лидирует с шестью пулами. Пул WXPL/USDT0 на Balancer предлагает самый высокий APR — 134,71%; с учетом торговых комиссий совокупный APR составляет 211,48%, а TVL превышает $4,5 млн. Самый крупный TVL у пула USDai-aUSDT на Balancer — более $69 млн при среднем APR 14,24%.

Десять кредитных пулов доступны на Aave, Euler, Fluid и Gearbox. За кредитование USDT0 или выбранных токенов начисляются стимулы, максимальный APY на Gearbox — 19% ($WXPL и $GEAR дают 15,44% и 3,67% соответственно). Лидером по TVL остается Aave — $3,49 млрд, однако его APY ниже — 8,9%.

Все четыре пула для заемщиков размещены на Fluid. Заем UST0 сопровождается начислением процентов, но вознаграждения в $WXPL обычно перекрывают эти расходы, что позволяет получать чистую положительную доходность. Хранилище USDai-USDT0/USDT0 обеспечивает максимальный APR — 31,1%, чистый APR после вычета процентов — 28,34%. Хранилище syrupUSDT/USDT0 лидирует по TVL — почти $85 млн, но чистый APR минимален — 1,15%.

Депозитные пулы представлены на Veda и Term Finance. Veda, официальный партнер Plasma, обеспечивает размещение активов на Aave. Официальный сейвинг Plasma — APY 26,07% при $2,86 млрд депозитов USDT0. В пулах Term Finance суммарно более $38 млн, средства распределяются между K3 Capital, Tulipa Capital, MEV Capital и Shorewoods. APY составляет 24,66%, включая базовый APR 1,73% для USDT0.

STBL ($SBTL): Высокие APR, повышенный риск и ограниченный выбор пулов

STBL, созданный при участии сооснователя Tether, формирует экосистему “Stablecoin 2.0”. В протоколе реализована трехтокенная модель с разделением доходности: при размещении доходных RWA-активов пользователи получают USST (стейблкоин, привязанный к доллару США) и YLD (NFT, отражающий права на будущие доходы). Это позволяет торговать или использовать USST в DeFi и продолжать получать доход через NFT YLD. SBTL — управляющий токен протокола.

$STBL запустил эирдроп 16 сентября 2025 г. (UTC), рыночная капитализация превысила $200 млн.

Майнинг-пулы $STBL на централизованных биржах отсутствуют — вероятно, из-за размещения на BSC; доступны только пулы на PancakeSwap. Три пула выделяются TVL и суточным объемом. Пул V3 USDC/STBL с комиссией 0,01% лидирует по TVL и объему — свыше $5,5 млн и $39 млн соответственно. Пул USDT/STBL с комиссией 0,25% демонстрирует максимальный APR — 1 356%, однако TVL не превышает $1 млн.

Внимание: стейблкоин USST еще не запущен; будьте осторожны при работе с соответствующими пулами ликвидности на PancakeSwap.

Falcon Finance ($FF): Майнинговые вознаграждения в стейблкоине USDf

Falcon Finance — DeFi-платформа, преобразующая обеспеченные активы в синтетическую USD-ликвидность. Основной продукт — USDf, функционирует на модели сверхобеспечения для стабильной привязки к доллару США. В отличие от классических стейблкоинов, USDf обеспечивает стабильность за счет стейблкоинов (USDC, USDT) и волатильных активов (BTC, ETH). Протокол реализует динамические коэффициенты обеспечения и дельта-нейтральные стратегии для хеджирования волатильности USDf.

Токен FF еще не выпущен, но недавняя комьюнити-продажа достигла $112 млн — 2 821% от установленной цели, превзойдя рекорд Buidlpad. Ожидаемый токен $FF усилит двухтокенную модель, предоставит функции управления и поддержки роста протокола, а $USDf будет отвечать за стабильность и доходность.

На данный момент рыночная капитализация $USDf составляет $1,89 млрд, ежемесячный рост — 111,44%. Доступны четыре майнинг-пула на PancakeSwap и Uniswap, вознаграждения начисляются в $USDf.

На PancakeSwap V3 пул USDT/USDf с комиссией 0,01% предлагает максимальный APR — 15,59%, но TVL минимален — $2 млн. На Uniswap V3 пул USDT/USDf с комиссией 0,01% лидирует по TVL — почти $37 млн, однако APR — всего 0,18%.

Plasma предлагает самый широкий набор майнинг-решений среди трех проектов. Пул PancakeSwap V3 USDT/STBL с комиссией 0,25% выделяется максимальным абсолютным APR, но низкий TVL увеличивает риски относительно доходности. Пул WXPL/USDT0 на Balancer сочетает высокий APR и TVL, а хранилище USDai-USDT0/USDT0 на Fluid позволяет заемщикам компенсировать проценты наградами в токенах для получения положительного APR.

Заявление:

1. Статья опубликована повторно с сайта [PANews] и все права принадлежат оригинальному автору [J.A.E]. По вопросам авторских прав обращайтесь к команде Gate Learn для урегулирования.
2. Отказ от ответственности: изложенные мнения и оценки принадлежат автору и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы на другие языки подготовлены командой Gate Learn. Запрещено копировать, распространять или использовать переводы без указания Gate в качестве источника.