1. Introdução

Nos últimos anos, o mercado de criptomoedas emergiu rapidamente a nível global, atraindo significativa atenção de investidores com ativos como Bitcoin e Ethereum. Com base na tecnologia blockchain, as criptomoedas são descentralizadas, anónimas e facilitam transações convenientes, levando a um rápido crescimento e a um aumento de influência sobre as finanças tradicionais e a economia em geral. No entanto, o mercado de criptomoedas é altamente volátil e carece de um quadro regulamentar maduro, colocando inúmeras incertezas.

Donald Trump, como uma figura política altamente influente nos EUA, exerceu uma ampla influência no setor econômico. A sua postura em relação às criptomoedas sofreu uma transformação significativa. Inicialmente, ele era crítico em relação às criptomoedas, considerando-as instáveis e potencialmente a alimentar atividades ilegais, enfatizando que o dólar dos EUA deveria permanecer como a única moeda confiável. No entanto, durante a sua campanha presidencial de 2024, ele passou a apoiar fortemente o desenvolvimento das criptomoedas, propondo uma série de políticas de apoio, como tornar o Bitcoin um ativo de reserva estratégica dos EUA, estabelecer um comité consultivo sobre Bitcoin e criptomoedas, e promover a transferência da autoridade reguladora das criptomoedas. Esta mudança não só desencadeou discussões políticas, mas também enviou ondas de choque através do mercado de criptomoedas, atraindo uma atenção significativa para o potencial impacto das suas mudanças de política.

2. Visão geral da relação de Trump com o mercado de criptomoedas

2.1 A Mudança de Postura de Trump em Relação às Criptomoedas

A atitude de Trump em relação às criptomoedas sofreu uma mudança marcante, mostrando estágios distintos. Inicialmente, Trump adotou uma visão crítica e cética. Em 2019, ele enfatizou no Twitter: “Temos apenas uma moeda real nos EUA, e chama-se dólar”, expressando claramente sua desaprovação às criptomoedas. Em 2021, durante uma entrevista à Fox News, Trump descreveu o Bitcoin como um “esquema”, comparando seu valor ao “ar fino”, apontando sua volatilidade e afirmando que as criptomoedas não regulamentadas poderiam encorajar atividades ilegais, como o tráfico de drogas. Ele também pediu regulamentações bancárias rígidas para os emissores de criptomoedas. Durante este período, as visões de Trump foram moldadas por preocupações com os sistemas monetários tradicionais, riscos financeiros e a luta contra atividades ilegais, refletindo as preocupações generalizadas sobre o desenvolvimento inicial das criptomoedas, incluindo questões técnicas e lacunas regulatórias.

Um ponto de viragem ocorreu entre 2022-2023, quando Trump, preparando-se para a sua segunda candidatura presidencial, começou a envolver-se mais com o setor de criptomoedas. Um evento notável foi o lançamento dos seus produtos NFT. A sua série de NFTs com caricaturas de si mesmo esgotou num único dia, marcando um sucesso que não só gerou receitas, mas também abriu os olhos para o potencial de mercado e valor promocional das criptomoedas. Esta experiência tornou-se um catalisador chave para a sua mudança de atitude.

Até 2024, durante a sua campanha presidencial, Trump fez uma viragem dramática de 180 graus, abraçando entusiasticamente a criptomoeda. Na conferência Bitcoin de 2024, anunciou que, se voltasse para a Casa Branca, transformaria o Bitcoin num ativo de reserva estratégica para os EUA, afirmando: "Se o Bitcoin vai para a lua, quero que os EUA estejam na vanguarda." Ele enfatizou que queria que os EUA se tornassem uma "superpotência do Bitcoin e o centro global da criptomoeda", comprometendo-se a demitir o presidente da SEC, Gary Gensler, no seu primeiro dia no cargo, a fim de reduzir os encargos regulatórios e promover o desenvolvimento da criptomoeda. Desde então, tem continuamente proposto políticas e feito declarações para apoiar a indústria da criptomoeda, impulsionado tanto por considerações políticas para atrair eleitores como pelo reconhecimento do vasto potencial do mercado de criptomoedas.

2.2 Eventos-chave envolvendo Donald Trump e criptomoedas

1. Lançamento da Trump Meme Coin: Em 17 de janeiro de 2025, Trump anunciou o lançamento de sua "moeda meme" pessoal (TRUMP) na plataforma "Truth Social" e X. Esta moeda foi apelidada de "moeda oficial de meme de Trump" e celebrou um líder que nunca recua. A moeda não tinha valor económico ou comercial intrínseco e era vista como uma ferramenta de negociação especulativa. Após seu lançamento, seu preço de negociação subiu mais de 600%, atingindo um pico acima de US$ 32, com uma capitalização de mercado superior a US$ 5 bilhões. Este evento causou volatilidade significativa no mercado de criptomoedas e levantou preocupações éticas sobre Trump possivelmente lucrar com seu status presidencial. Vendo o sucesso da "TrumpCoin", Melania Trump, a primeira-dama, também lançou sua própria moeda meme – "MelaniaCoin" ($MELANIA).

   
   Faça login na plataforma de negociação da Gate.io para negociar tokens TRUMP:https://www.gate.io/trade/TRUMP_USDT

2. Emissão de Ordem Executiva de Criptomoedas: Em 23 de janeiro de 2025, Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer um Grupo de Trabalho Presidencial sobre Ativos Digitais, com o objetivo de avaliar a viabilidade de criar uma reserva nacional de ativos digitais e desenvolver uma estrutura regulatória. Este movimento foi visto como uma resposta à "repressão" do governo Biden ao setor de criptomoedas e refletiu a determinação de Trump em aumentar a influência dos EUA no campo de ativos digitais, lançando as bases para futuras políticas de criptomoedas.

3. Anúncio do Plano de Reserva de Criptomoedas: Em 2 de março de 2025, Trump anunciou que XRP, Solana (SOL) e Cardano (ADA) seriam adicionados à reserva de criptomoedas dos EUA. Ele também tinha planeado anteriormente incluir Bitcoin e Ethereum neste enquadramento de reserva. Após o anúncio, o mercado de criptomoedas disparou mais de $300 biliões num único dia. O Bitcoin ultrapassou os $95,000 e os aumentos de preço de 24 horas de ADA, XRP e ETH foram de 59.61%, 23.73% e 9.57%, respectivamente, demonstrando a influência significativa das declarações de Trump no mercado.

4. Sediando a Cúpula de Criptomoedas da Casa Branca: Em 7 de março de 2025, Trump sediou a primeira Cúpula de Criptomoedas da Casa Branca, com a presença de cerca de 30 altos funcionários do governo, legisladores e executivos corporativos. Durante a cúpula, Trump declarou que a "guerra" do governo anterior sobre criptomoedas havia terminado, apoiando a legislação do Congresso para fornecer segurança regulatória para os mercados de criptomoedas e ativos digitais. Embora nenhum documento político substantivo tenha sido divulgado, a cúpula simbolizou uma mudança significativa na posição do governo dos EUA sobre criptomoedas, sinalizando um momento crucial para a indústria.

3. Políticas de Trump e seu Impacto Direto no Mercado de Criptomoedas

3.1 Análise das Promessas de Campanha e Propostas de Políticas

Durante a campanha presidencial de 2024, Trump propôs uma série de políticas de criptomoeda notáveis que abrangem várias áreas-chave, com o objetivo de remodelar a posição dos EUA no panorama global das criptomoedas e impulsionar o crescimento da indústria.

1. Construir o Centro Mundial de Criptomoeda e um Superpoder do Bitcoin: Trump afirmou explicitamente sua intenção de estabelecer os EUA como o centro mundial de criptomoeda e um superpoder do Bitcoin. Este objetivo decorre de uma compreensão das tendências globais do mercado de criptomoedas. À medida que as criptomoedas ganham influência crescente em todo o mundo, os países estão se esforçando para se posicionar nesse campo emergente. Trump acredita que se os EUA não abraçarem ativamente a tecnologia cripto, nações como a China dominarão o setor, representando um desafio para a liderança econômica e tecnológica da América. Ao posicionar os EUA como o centro principal para as criptomoedas, Trump visa atrair empresas, investidores e inovadores cripto globais, fortalecendo assim a liderança dos EUA em inovação financeira e solidificando seu status como uma potência econômica.

2. Estabelecimento de um Comité Consultivo Presidencial sobre Bitcoin e Criptomoedas: Trump planeia criar um Comité Consultivo Presidencial dedicado sobre Bitcoin e Criptomoedas, composto por profissionais apaixonados pela indústria, incumbidos de conceber diretrizes regulamentares transparentes. Atualmente, a indústria de criptomoedas carece de um quadro regulamentar unificado e claro, o que leva ao caos no mercado e à proteção inadequada dos direitos dos investidores. A criação deste comité reuniria a experiência da indústria para desenvolver políticas regulamentares práticas que se alinhem com o desenvolvimento do mercado, padronizem a ordem do mercado, forneçam salvaguardas institucionais para o crescimento saudável da indústria de criptomoedas e aumentem a confiança no mercado.

3. Criar uma Reserva Estratégica de Bitcoin: Uma das propostas mais marcantes na agenda política de Trump é a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin. Ele planeja incorporar o Bitcoin e outras criptomoedas no sistema de reserva estratégica nacional, sinalizando a participação direta do governo dos EUA no mercado de ativos digitais. Esta medida acarreta múltiplas implicações. Por um lado, reconhecer o valor do Bitcoin e comprometer-se a não vender Bitcoin mantido pelo governo demonstra confiança de longo prazo em criptomoedas, proporcionando estabilidade em nível macro ao mercado. Por outro lado, uma reserva estratégica iria aumentar a influência do governo dos EUA no mercado global de criptomoedas, garantindo uma vantagem competitiva nas finanças internacionais.

1. Aproveitar as Criptomoedas para Resolver a Crise da Dívida: Trump propôs usar criptomoedas para lidar com a crise da dívida dos EUA, abrindo novas oportunidades para aplicações cripto. Os EUA têm lidado há muito tempo com questões de dívida, e as soluções tradicionais têm tido eficácia limitada. As criptomoedas, com sua natureza descentralizada e circulação global, poderiam oferecer abordagens inovadoras—como a emissão de produtos financeiros baseados em cripto ou atrair capital internacional através dos mercados cripto—para enfrentar os desafios da dívida, ao mesmo tempo que criam novas oportunidades para o mercado global de criptomoedas.

2. Pôr fim à "repressão" da Administração Biden às Criptomoedas: Trump comprometeu-se a reverter a "repressão" da administração Biden às criptomoedas e ao Bitcoin, protegendo os direitos de mineração e negociação do Bitcoin, ao mesmo tempo que garante o fornecimento suficiente de eletricidade para estabelecer os Estados Unidos como uma potência na mineração de Bitcoin. Sob a administração Biden, medidas regulatórias rigorosas sufocaram o crescimento da indústria. A política de Trump visa levantar estas restrições, libertando o potencial da indústria. A mineração de Bitcoin é um componente crítico do ecossistema de criptomoedas e, ao oferecer apoio político e garantias energéticas, os Estados Unidos podem atrair mais empresas de mineração, fomentar uma cadeia industrial completa, promover indústrias relacionadas e criar empregos.

3. Demitir o Presidente da SEC: Trump planeia demitir Gary Gensler, o atual presidente da SEC conhecido por impor regulamentações rigorosas sobre atividades cripto, para promover um ambiente regulatório mais favorável à inovação. Sob a liderança de Gensler, a SEC implementou uma supervisão rigorosa, que, embora tenha mitigado os riscos financeiros, também abafou a inovação. Trump acredita que a regulação excessiva prejudica o crescimento da indústria e substituir o líder da SEC poderia recalibrar as prioridades regulatórias, oferecendo um ambiente político mais relaxado para impulsionar a inovação.

4. Estabelecimento de um Enquadramento Regulamentar Claro e Unificado: Trump enfatizou a necessidade de um enquadramento regulamentar claro e unificado que cubra a supervisão das stablecoins, os direitos de auto-guarda dos utilizadores e outros aspetos para promover a expansão segura e responsável das stablecoins e criptomoedas. As stablecoins, como uma ponte entre as criptomoedas e as finanças tradicionais, necessitam de uma clareza regulamentar robusta para reduzir os riscos de mercado e proteger os investidores. Garantir os direitos de auto-guarda dos utilizadores está alinhado com o ethos descentralizado da indústria das criptomoedas, promovendo a confiança e o saudável desenvolvimento do mercado.

5. Terminação dos planos de Moeda Digital do Banco Central (CBDC): Trump opõe-se aos planos do Tesouro e de outras agências federais de lançar um CBDC, argumentando que isso infringiria as liberdades pessoais e minaria a concorrência de mercado. Enquanto muitos países estão a explorar CBDCs, a posição de Trump é única. Ele preocupa-se que os CBDCs possam levar a um excesso de controlo governamental sobre o fornecimento e circulação de dinheiro, erodir a privacidade financeira e sufocar a concorrência e inovação no setor financeiro. Isto reflete o seu compromisso com os mercados livres e os direitos individuais.

6. Reduzir a sentença do fundador da Silk Road, Ross Ulbricht: Trump propôs comutar a sentença de prisão perpétua de Ross Ulbricht, fundador do mercado negro da darknet Silk Road, sinalizando apoio aos valores libertários dentro da comunidade cripto. A Silk Road foi um caso notório de transações de cripto ilegais, e a dura sentença de Ulbricht foi vista por alguns como excessivamente punitiva. A iniciativa de Trump visa equilibrar a necessidade de combater atividades ilegais com o fomento da inovação, criando um ambiente mais acolhedor para a comunidade cripto.

3.2 Progresso da Implementação da Política e Avaliação de Impacto

Após tomar posse, Trump agiu rapidamente nas suas promessas de campanha, avançando em políticas de criptomoedas que tiveram efeitos multifacetados no mercado.

1. Ordem Executiva e Formação da Força-Tarefa: Em 23 de janeiro de 2025, Trump assinou uma ordem executiva estabelecendo a Força-Tarefa Presidencial sobre Mercados de Ativos Digitais, lançando as bases para o desenvolvimento futuro de políticas. A força-tarefa tem a missão de avaliar a viabilidade de uma reserva nacional de ativos digitais e elaborar um quadro regulamentar, marcando uma nova fase na supervisão do governo dos EUA sobre a indústria de cripto. Esta ação sinalizou um envolvimento ativo do governo, aumentando a confiança do mercado e atraindo mais investidores e empresas para o mercado de cripto dos EUA.

2. Progresso no Plano de Reserva de Criptomoedas: Em 2 de março de 2025, Trump anunciou a inclusão de Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana e Cardano na reserva estratégica de criptomoedas dos EUA. O mercado reagiu fortemente, com o limite total de mercado de criptomoedas aumentando mais de $300 bilhões em um único dia, o Bitcoin ultrapassando os $95,000, e Cardano, Ripple e Ethereum subindo 59,61%, 23,73% e 9,57%, respetivamente, dentro de 24 horas. No entanto, o rali foi de curta duração, já que os preços caíram posteriormente, refletindo o ceticismo do mercado sobre os detalhes e a sustentabilidade do plano.

3. Mudanças no Ambiente Regulatório: A administração Trump adotou uma postura mais tolerante em relação à regulamentação de criptomoedas. A SEC abandonou investigações contra várias empresas de criptomoedas e desistiu de seu processo contra a Coinbase, a maior exchange de criptomoedas dos EUA. Isso reduziu as pressões de conformidade, permitindo que as empresas se concentrassem na inovação. Novos projetos de criptomoedas e produtos financeiros, como iniciativas DeFi, surgiram, oferecendo aos investidores mais opções.

4. Impacto na Confiança do Mercado e no Investimento: As políticas de Trump inicialmente impulsionaram a confiança do mercado, impulsionando significativos fluxos de capital. No primeiro trimestre de 2025, os fundos de investimento em criptomoedas dos EUA registraram um aumento de 50% nos fluxos de entrada, e o número de novos negócios relacionados a criptomoedas disparou. No entanto, incertezas persistentes - como os detalhes do plano de reserva de criptomoedas e questões regulatórias - mantiveram alguns investidores cautelosos, contribuindo para a volatilidade contínua do mercado.

3.3 Estudo de Caso: O Plano Estratégico de Reserva de Bitcoin

1. Antecedentes: A decisão dos EUA de estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin decorre de considerações económicas e geopolíticas profundas. Globalmente, a dominância do dólar dos EUA no sistema monetário internacional está sob pressão. De acordo com dados do FMI, até ao terceiro trimestre de 2024, a quota do dólar nas reservas oficiais globais tinha diminuído para 57,4%, uma queda de 1,8 pontos percentuais em relação ao ano anterior - o nível mais baixo desde 1995. Para contrariar esta tendência, os EUA procuraram instrumentos financeiros inovadores. O Bitcoin, com a sua natureza descentralizada e oferta fixa, emergiu como uma opção convincente para diversificar as reservas nacionais. A nível interno, os EUA enfrentam uma crise da dívida persistente, e as políticas fiscais e monetárias tradicionais têm mostrado uma eficácia limitada. A proposta de Trump de explorar o Bitcoin como um ativo de reserva estratégico reflete uma tentativa de utilizar a criptomoeda como uma potencial ferramenta para gestão da dívida.

2. Implementação: Em janeiro de 2025, Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer a Força-Tarefa Presidencial sobre Mercados de Ativos Digitais, tendo a criação de uma reserva nacional de ativos digitais como uma das suas principais tarefas. Em 2 de março de 2025, Trump anunciou oficialmente a inclusão de Bitcoin, Ethereum e outras criptomoedas na reserva estratégica. O governo dos EUA detém aproximadamente 200.000 Bitcoins, adquiridos através de processos de apreensão de ativos criminais ou civis, que serão contabilizados como parte da reserva estratégica. A ordem executiva também exige uma contabilidade abrangente das participações de ativos digitais do governo federal para garantir a transparência e padronização do plano de reserva.

3. Reação do mercado: Após o anúncio, o mercado de criptomoedas disparou imediatamente, com os preços do Bitcoin e de outras criptomoedas subindo acentuadamente. A capitalização de mercado total das criptomoedas aumentou cerca de 10% em horas, ultrapassando os $300 mil milhões. No entanto, o mercado posteriormente passou por uma correção, com o preço do Bitcoin caindo cerca de 5%, e Ethereum, Ripple e outros também declinando em diferentes graus. A “votação do mercado com os pés” foi principalmente devido a duas razões: primeiro, o mercado esperava originalmente que o governo dos EUA continuasse a comprar e aumentar suas participações em Bitcoin para elevar os preços, mas na realidade, o plano envolvia apenas reclassificar os Bitcoins existentes como ativos de reserva sem novos influxos de capital; segundo, a ordem executiva não forneceu explicações detalhadas sobre se tokens como Ripple seriam incluídos na reserva, o que levou a um aumento da incerteza no mercado.

4. O plano gerou controvérsia generalizada. Em termos de controvérsias, primeiro, há o risco de insider trading, já que traders anônimos apostaram no Bitcoin horas antes do anúncio de Trump, lucrando com o aumento e levantando preocupações de que a reserva de criptomoedas poderia se tornar um veículo para fraude e insider trading. Em segundo lugar, há suspeitas de manipulação de mercado, com o Federal Reserve se opondo publicamente ao açambarcamento de Bitcoin liderado pelo governo, temendo que as participações em larga escala do governo no Bitcoin possam permitir que ele influencie os preços por meio de ajustes de política, levando a acusações de que o governo "age como árbitro e jogador". Em terceiro lugar, a eficácia real do plano é questionável. Alguns especialistas financeiros acreditam que a ideia de estabelecer uma reserva de criptomoedas para lidar com questões de inflação e dívida é irrealista. Austin Campbell, professor da NYU Stern School of Business, apontou que isso poderia representar uma ameaça ao valor global do dólar americano. Em termos de impacto, se o plano for implementado com sucesso, posicionará os Estados Unidos como um ator importante no mercado global de criptomoedas, aumentando sua influência sobre o mercado. Ao mesmo tempo, também pode levar outros países a seguir o exemplo, levando a uma reformulação do cenário do mercado global de criptomoedas.

4. O Impacto das Declarações de Donald Trump no Sentimento dos Investidores do Mercado de Criptomoedas

4.1 Impacto das Declarações na Volatilidade do Mercado a Curto Prazo

As observações de Trump sobre criptomoedas têm consistentemente agido como pedras atiradas em águas calmas, criando ondas significativas a curto prazo no mercado de criptomoedas. Ao longo de sua postura mutável, declarações feitas em diferentes estágios tiveram efeitos imediatos e pronunciados nos movimentos de preço.

Nos primeiros anos, Trump manteve uma visão crítica das criptomoedas. Em 2019, enfatizou que o dólar dos EUA era a única “moeda real” e, em 2021, chamou o Bitcoin de “fraude” de forma direta. Estas declarações desencadearam uma turbulência de mercado notável. Após os seus comentários negativos sobre o Bitcoin em 2021, o preço do Bitcoin caiu cerca de 15% numa semana, com outras criptomoedas importantes como o Ethereum também a registar declínios. Como figura política influente, o ceticismo de Trump levantou preocupações entre os investidores sobre a legitimidade e o futuro das criptomoedas, levando alguns a vender as suas participações para mitigar os riscos. Isso provocou um desequilíbrio entre a oferta e a procura no mercado, levando os preços a baixar.

No entanto, durante 2024-2025, Trump mudou para uma postura de apoio, e seus comentários pró-criptomoeda tornaram-se catalisadores poderosos para rallys de curto prazo. Em 2 de março de 2025, quando ele anunciou planos para incluir Bitcoin, Ethereum e outras criptomoedas na reserva estratégica dos EUA, o mercado explodiu em euforia. O Bitcoin disparou para mais de $95,000 em questão de horas, e a capitalização total do mercado de criptomoedas saltou 10%, 300 bilhões em valor. Os investidores interpretaram isso como um sinal de endosso do governo, antecipando maiores oportunidades de mercado e entradas de capital, o que alimentou uma atividade de compra rápida. No entanto, devido a incertezas persistentes sobre detalhes de políticas e condições macroeconômicas, os preços mais tarde experimentaram correções acentuadas - destacando a hipersensibilidade do mercado às declarações de Trump e a extrema volatilidade que induzem.

4.2 Efeitos a Longo Prazo e Mudanças nas Expectativas de Mercado

A longo prazo, as declarações de Trump alteraram profundamente as estratégias dos investidores e as expectativas de mercado. Durante sua fase anti-cripto, a confiança dos investidores na criptomoeda como investimento de longo prazo foi prejudicada. Muitos investidores institucionais e conservadores, cautelosos com os riscos regulatórios, adotaram uma abordagem cautelosa - alguns até reduzindo ou saindo de suas posições. Isso levou a uma diminuição dos fluxos de capital, crescimento mais lento do mercado e prejudicou a aceitação financeira mainstream das criptomoedas.

Quando Trump mudou seu apoio às criptomoedas, o comportamento dos investidores sofreu uma transformação marcante. Os players institucionais começaram a reavaliar os méritos de investimento das criptomoedas, com empresas anteriormente hesitantes aumentando sua exposição. Por exemplo, certos fundos de hedge começaram a alocar partes de suas carteiras em Bitcoin e outras criptomoedas importantes, buscando retornos mais altos e diversificação. Os investidores de varejo também seguiram o exemplo, impulsionando a expansão do mercado.

As expectativas de mercado mudaram fundamentalmente, com os investidores antecipando políticas mais favoráveis nos EUA - como clareza regulatória e incentivos fiscais - influenciando ainda mais as decisões de investimento a longo prazo. Este otimismo tem encorajado a participação sustentada nos mercados de criptomoedas.

4.3 Estudo de Caso: Discursos de Donald Trump e Movimentos de Preço da Criptomoeda MAGA

A MAGA Memecoin, uma criptomoeda intimamente ligada ao slogan de Trump “Make America Great Again”, serve como um barómetro em tempo real da sua influência nos mercados de cripto. Lançada na blockchain Ethereum, atraiu tanto apoiantes de Trump como traders de cripto.

As flutuações de preço na MAGA Memecoin refletiram diretamente as declarações-chave de Trump. Por exemplo, durante o discurso da conferência sobre Bitcoin de 2024, onde ele se comprometeu a tornar os EUA um líder em criptomoedas, o preço da moeda disparou mais de 30% em poucas horas. Os investidores viram isso como um beneficiário direto das políticas de Trump, desencadeando uma frenesi de compras.

Pelo contrário, quando Trump teve desempenhos abaixo do esperado em eventos como os debates presidenciais de 2024, a MAGA Memecoin caiu 14% à medida que surgiram dúvidas sobre sua capacidade de cumprir as promessas cripto. Essa volatilidade destaca como a retórica e as fortunas políticas de Trump impactam diretamente os preços dos ativos, com o sentimento dos investidores atuando como o mecanismo de transmissão crítico.

5. Impacto Indireto das Políticas Econômicas de Donald Trump no Mercado de Criptomoedas

5.1 A Relação Entre as Políticas Macroeconómicas e o Mercado de Criptomoedas

A série de políticas macroeconómicas implementadas durante a presidência de Trump, incluindo políticas fiscais e monetárias, teve um impacto indireto significativo no mercado de criptomoedas. Em termos de política fiscal, a administração Trump promulgou cortes de impostos em larga escala com o objetivo de estimular o crescimento económico e o investimento empresarial. Por exemplo, a Lei de Cortes de Impostos e Empregos de 2017 reduziu a taxa de imposto corporativo de 35% para 21%. Esta medida aumentou o rendimento disponível das empresas a curto prazo, promovendo a expansão económica. No entanto, os cortes de impostos também levaram a uma expansão do défice fiscal do governo, com o défice do governo federal dos EUA a atingir 984 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2019, o mais alto em sete anos. O crescimento do défice fiscal resultou num aumento da dívida nacional, que ultrapassou os 27 biliões de dólares em 2020.

Estes ajustes na política fiscal tiveram vários efeitos de ondulação no mercado de criptomoedas. Por um lado, os cortes de impostos estimularam o crescimento econômico e aumentaram a liquidez no mercado, com parte do capital possivelmente fluindo para o mercado de criptomoedas, impulsionando os preços das criptomoedas. À medida que as empresas e indivíduos tinham mais fundos à sua disposição, poderiam ter procurado canais de investimento adicionais, e as criptomoedas, sendo um novo ativo de investimento com alto potencial de retorno, atraíram a atenção de alguns investidores. Por outro lado, a expansão do défice fiscal e o aumento da dívida nacional levantaram preocupações sobre a inflação. Para preservar e aumentar seu capital, os investidores podem ter alocado alguns fundos em ativos com propriedades anti-inflacionárias, como as criptomoedas. O Bitcoin, com seu fornecimento finito, foi visto por alguns investidores como “ouro digital”, possuindo certas propriedades anti-inflacionárias, e assim, durante expectativas de inflação crescente, sua demanda e preço poderiam ter aumentado.

Em termos de política monetária, as políticas da Reserva Federal durante a administração Trump tiveram um impacto significativo no mercado de criptomoedas. Quando a economia enfrentava pressão descendente, a Fed implementou uma política monetária acomodatícia, como múltiplos cortes nas taxas de juros e programas de flexibilização quantitativa. Em 2020, para combater o impacto econômico da pandemia de COVID-19, a Fed reduziu a gama de metas da taxa de fundos federais para 0-0,25% e lançou um programa massivo de flexibilização quantitativa, comprando títulos do governo e títulos garantidos por hipotecas. Essa política monetária acomodatícia levou a um aumento acentuado na oferta de dinheiro, uma depreciação do dólar e taxas de juros mais baixas.

Este ambiente de política monetária teve um impacto notável no mercado de criptomoedas. O ambiente de baixas taxas de juro fez com que os ativos financeiros tradicionais oferecessem retornos mais baixos, levando os investidores a transferir fundos para o mercado de criptomoedas em busca de rendimentos mais elevados. A elevada volatilidade e os potenciais retornos elevados do mercado de criptomoedas atraíram um grande número de investidores, impulsionando os preços das criptomoedas. O preço do Bitcoin disparou significativamente entre 2020 e 2021, subindo de menos de $10,000 no início de 2020 para quase $70,000 no final de 2021, sendo a política monetária acomodatícia um dos principais fatores impulsionadores. Além disso, a desvalorização do dólar tornou as criptomoedas com preços em dólares relativamente mais caras, atraindo ainda mais a atenção dos investidores.

5.2 Os Efeitos Colaterais das Políticas Comerciais no Mercado de Criptomoedas

As políticas comerciais de “América Primeiro” de Trump, caracterizadas por frequentes disputas comerciais, tiveram efeitos profundos na paisagem do comércio global, que também se refletiram no mercado de criptomoedas. A administração Trump implementou várias medidas comerciais protecionistas, como a imposição de tarifas e a criação de barreiras comerciais. Em 2018, os EUA impuseram tarifas sobre bens de vários países e regiões, incluindo China, União Europeia e Canadá, afetando indústrias como aço, alumínio e automóveis. Essas políticas comerciais levaram a um aumento das tensões comerciais globais, suprimiram os volumes do comércio internacional e criaram pressão sobre o crescimento econômico global.

As políticas comerciais levaram a mudanças significativas no fornecimento, demanda e fluxos de capital dentro do mercado de criptomoedas. A escalada das tensões comerciais aumentou a incerteza econômica global, minando a confiança dos investidores nos mercados financeiros tradicionais. Como resultado, os investidores buscaram ativos mais seguros, e o mercado de criptomoedas, sendo relativamente independente, com características descentralizadas e anônimas, foi visto por alguns como uma proteção contra riscos. Durante a escalada das disputas comerciais, alguns investidores transferiram seus fundos dos mercados financeiros tradicionais para o mercado de criptomoedas, levando a um aumento nos fluxos de capital e maior demanda. Entre 2018 e 2019, em meio à intensificação da fricção comercial entre os EUA e a China, os preços do Bitcoin viram algum nível de aumento, apesar das flutuações, refletindo o impacto das políticas comerciais nos fluxos de capital no mercado de criptomoedas.

As políticas comerciais também afetaram o lado da oferta do mercado de criptomoedas. Disputas comerciais interromperam as cadeias de abastecimento globais, e algumas empresas relacionadas com criptomoedas enfrentaram desafios operacionais. A produção e transporte de equipamentos de mineração de criptomoedas pode ter sido prejudicada devido a barreiras comerciais, afetando a eficiência da mineração e a oferta do mercado. Além disso, as políticas comerciais podem ter impactado as bolsas de criptomoedas e as instituições financeiras relacionadas, levando a uma redução na atividade de negociação de criptomoedas.

5.3 Análise de Caso: Política Tarifária e Volatilidade do Mercado de Criptomoedas

As políticas tarifárias de Trump tiveram um impacto direto e significativo na volatilidade do mercado de criptomoedas. Um exemplo notável foi a imposição de tarifas dos EUA sobre bens chineses em 2018, que desencadeou turbulência nos mercados financeiros globais e o mercado de criptomoedas não ficou imune. Em março de 2018, Trump anunciou uma tarifa de 25% sobre aço importado e uma tarifa de 10% sobre alumínio, seguida por uma lista de bens chineses no valor de $50 bilhões sujeitos a uma tarifa de 25%. Após o anúncio, os mercados de ações globais despencaram e o pânico dos investidores se espalhou.

O mercado de criptomoedas também foi impactado, com o preço do Bitcoin a sofrer flutuações acentuadas. Dentro de uma semana do anúncio da tarifa, o preço do Bitcoin caiu de cerca de $9,000 para abaixo dos $8,000, uma queda de mais de 10%. Outras criptomoedas importantes, como o Ethereum e o Litecoin, também viram quedas de preço, e a capitalização de mercado total das criptomoedas encolheu significativamente. Isto ocorreu porque as políticas tarifárias aumentaram a incerteza econômica global, levando os investidores a reduzir a exposição a ativos mais arriscados, incluindo criptomoedas, o que causou um desequilíbrio entre oferta e procura e uma baixa nos preços.

À medida que as disputas comerciais se intensificaram, a volatilidade no mercado de criptomoedas aumentou ainda mais. Em setembro de 2018, os EUA anunciaram uma tarifa de 10% sobre $200 bilhões em mercadorias chinesas, e a China retaliou com medidas correspondentes. Este evento desencadeou mais uma rodada de vendas de pânico no mercado de criptomoedas, com o preço do Bitcoin caindo de cerca de $6,500 para cerca de $5,800, uma queda de mais de 10%. O volume de negociação no mercado de criptomoedas disparou, indicando a alta incerteza e pânico dos investidores.

A análise de correlação mostrou que o preço do Bitcoin tinha uma correlação negativa alta com índices globais de mercado de ações durante a disputa comercial. Quando os mercados de ações caíram devido às políticas tarifárias, o preço do Bitcoin tendeu a subir, e vice-versa. Isso sugere que, durante períodos de incerteza econômica desencadeados por políticas comerciais, o Bitcoin funcionou como um ativo de refúgio, exibindo uma relação inversa com os mercados financeiros tradicionais. No entanto, essa relação não era absoluta, pois o mercado de criptomoedas também era influenciado por seus próprios desenvolvimentos tecnológicos, políticas regulatórias e outros fatores, tornando seus movimentos de preço complexos e incertos.

6. Impacto do Negócio de Criptomoedas da Família Trump no Mercado

6.1 O Envolvimento da Família no Campo da Criptomoeda

A família Trump tem estado ativamente envolvida no setor de criptomoedas, com seus negócios e membros da família se aventurando em várias atividades relacionadas com cripto, demonstrando uma estratégia de desenvolvimento diversificada. Eric Trump, o segundo filho de Donald Trump, anunciou o estabelecimento da American Bitcoin em colaboração com a Hut 8 Mining. O objetivo desta iniciativa é estabelecer novos padrões para a mineração de Bitcoin. A empresa planeja construir a maior empresa de mineração de criptomoedas do mundo e pretende estabelecer sua própria “Reserva de Bitcoin”. Este movimento indica o aprofundamento do envolvimento da família Trump na indústria de mineração de Bitcoin, visando desempenhar um papel significativo integrando recursos e tecnologia.

A plataforma de cripto afiliada à família Trump 'World Liberty Financial' (WLF) lançou o seu plano de 'Reserva Estratégica de Tokens', projetado para apoiar Bitcoin, Ethereum e outras criptomoedas. A WLF afirmou que a nova reserva de tokens ajudaria a mitigar a volatilidade do mercado, investir em inovações de finanças descentralizadas (DeFi) e estabelecer uma reserva bem capitalizada. A WLF também planeia colaborar com instituições financeiras tradicionais para injetar ativos tokenizados na reserva, promovendo assim transparência e marketing inovador através de parcerias estratégicas. A família Trump também detém uma participação maioritária na Trump Media & Technology Group, a empresa por trás dos serviços de redes sociais e streaming. Em 29 de janeiro, anunciou uma mudança para serviços financeiros relacionados com criptomoedas, expandindo ainda mais a sua presença no setor de cripto.

No terceiro dia da presidência de Trump, ele lançou sua criptomoeda pessoal, “Trump Coin” (TRUMP). A oferta inicial no primeiro dia foi de 200 milhões de moedas, com um plano para emitir mais 800 milhões ao longo dos próximos três anos. O site oficial afirma que duas subsidiárias do Grupo Trump possuem 80% da “Trump Coin” e se beneficiarão das receitas geradas pela atividade de negociação da moeda. Mais tarde, na noite de 19 de janeiro, Melania Trump, a Primeira Dama, anunciou o lançamento de sua própria criptomoeda, “Melania Coin” (MELANIA). Essas duas criptomoedas rapidamente atraíram a atenção do mercado devido à fama e influência da família Trump, tornando-se um tópico quente no mercado de criptomoedas.

6.2 O Impacto na Dinâmica da Concorrência de Mercado

As atividades comerciais da família Trump no campo da criptomoeda levaram a várias mudanças no panorama da competição de mercado. No setor da mineração, o estabelecimento da American Bitcoin, apoiada pela influência da família Trump e pela experiência da Hut 8 Mining, pode perturbar a competição existente no mercado de mineração de Bitcoin. A indústria de mineração de Bitcoin é altamente competitiva, com grandes players controlando uma parcela significativa do poder de hash e da quota de mercado. A entrada da American Bitcoin poderia introduzir nova tecnologia e capital, aumentando o nível de competição no mercado. Isso poderia incentivar outras empresas de mineração a acelerar a inovação tecnológica e o controle de custos para manter a sua vantagem competitiva. Isso poderia levar a uma redistribuição do poder de mineração e impulsionar a indústria rumo a uma maior eficiência e sustentabilidade.

No setor de serviços financeiros de criptomoeda, o plano de “Reserva Estratégica de Tokens” da World Liberty Financial e a mudança do Grupo de Mídia e Tecnologia Trump para serviços financeiros relacionados a criptomoedas introduzem novos players e modelos de negócios. O mercado tradicional de serviços financeiros de criptomoeda é dominado por grandes exchanges de criptomoedas e instituições financeiras, oferecendo serviços como negociação, empréstimos e gestão de ativos. A entrada dos negócios da família Trump enriquece a gama de serviços e a concorrência no mercado. Com suas vantagens de marca únicas e capacidades de integração de recursos, eles poderiam atrair mais usuários e capital, redistribuindo a participação de mercado. Isso forçará outros provedores de serviços a inovar e melhorar suas ofertas de serviços para permanecerem competitivos.

A introdução de criptomoedas de celebridades como Trump Coin e Melania Coin também tem um impacto único na competição do mercado de criptomoedas. Estas criptomoedas apoiadas por celebridades, aproveitando a influência de personalidades famosas e a promoção nas redes sociais, atraíram um grande número de investidores de retalho, formando um segmento de mercado distinto em comparação com as criptomoedas tradicionais. A emergência destas moedas alterou a estrutura de investimento e as tendências de mercado no espaço criptográfico, diversificando a competição de mercado. Projetos de criptomoedas tradicionais podem enfrentar desafios das criptomoedas apoiadas por celebridades, enquanto aqueles focados em marketing nas redes sociais e construção de comunidades podem tirar lições do seu sucesso para melhorar a sua própria competitividade.

6.3 Estudo de Caso: Desempenho do Mercado e Controvérsias em Torno da Moeda Donald Trump

1. Lançamento e Movimento de Preço: A Trump Coin foi lançada na noite de 17 de janeiro de 2025, e o site oficial chamou-a de 'o único meme oficial do Trump'. Após o lançamento, o preço de negociação da moeda disparou mais de 600% da noite para o dia, atingindo mais de $32 no seu pico. Em 18 de janeiro, às 14h30, a sua capitalização de mercado ultrapassou os $5 mil milhões, o volume de negociação ultrapassou os $11 mil milhões, e a avaliação totalmente diluída ultrapassou os $27 mil milhões. No entanto, o preço da Trump Coin posteriormente caiu a pique, caindo quase 80% do seu pico de $76 para cerca de $17. Segundo relatos da empresa de análise de blockchain Chainalysis e do The New York Times, a queda de preço resultou em perdas para 810.000 investidores, com perdas totais superiores a $2 mil milhões.

   

2. Controvérsia no Mercado: O lançamento e desempenho de mercado do Trump Coin têm suscitado uma controvérsia generalizada. O método de emissão levantou suspeitas de negociação interna. A primeira aposta pública no Trump Coin foi feita 3 horas antes do anúncio da moeda meme por Trump, com um investimento superior a $1 milhão. Nos primeiros minutos de negociação, uma carteira de criptomoeda identificada pelo código 6QSc2Cx obteve uma grande quantidade de novas moedas ao preço de abertura de $0,18 por moeda, acumulando 5.971.750 moedas. Posteriormente, este lote de moedas viu um aumento significativo de preço. Além disso, o Trump Coin foi criado 12 horas antes do anúncio público de Trump, dando aos insiders tempo suficiente para se prepararem, levando a acusações de manipulação de mercado e negociação interna.

3. Impacto nos investidores: As enormes flutuações de preços da Trump Coin tiveram um impacto severo nos investidores. Estima-se que os traders iniciais e insiders tenham obtido $6.6 biliões de lucro, enquanto os investidores em fase tardia, principalmente investidores de retalho, sofreram perdas significativas. Muitos investidores de retalho compraram quando o preço estava alto, esperando obter ganhos substanciais, mas à medida que o preço desabava, enfrentaram enormes perdas. Corey Frayer, ex-consultor de criptomoedas na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, afirmou que Trump está envolvido num esquema de criptomoedas que prejudica os interesses dos investidores, e os reguladores financeiros que ele nomeou retirariam as proteções para as vítimas e possivelmente o protegeriam a ele e à sua família das consequências regulatórias.

4. Impacto no Mercado de Criptomoedas: O aparecimento do Trump Coin também teve um impacto negativo na reputação do mercado de criptomoedas. Críticos da indústria de cripto apontaram isso como um exemplo dos piores aspectos do mercado, argumentando que celebridades estão usando criptomoedas para se envolver em hype, prejudicando o desenvolvimento saudável do mercado. Maxine Waters, membro do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Deputados dos EUA, afirmou que muitos reguladores, defensores e formuladores de políticas há muito tempo estão preocupados com a especulação desenfreada na indústria de cripto, e as ações de Trump ainda mais manchariam o ambiente da indústria.

7. Respostas do Mercado à Influência de Donald Trump no Mercado de Criptomoedas

7.1 Respostas dos Investidores e Mudanças Comportamentais

À medida que Trump começou a influenciar o mercado de criptomoedas, as estratégias e comportamentos dos investidores sofreram mudanças significativas. Quando Trump expressou inicialmente uma postura crítica em relação às criptomoedas, os investidores geralmente adotaram uma abordagem cautelosa. Muitos investidores reavaliaram os riscos associados aos investimentos em criptomoedas, temendo que a incerteza política pudesse levar a flutuações substanciais no valor dos ativos. Investidores conservadores reduziram seus investimentos em criptomoedas ou até saíram completamente do mercado, direcionando seus fundos para áreas de investimento mais tradicionais e estáveis, como títulos e ouro. Por outro lado, alguns investidores mais agressivos buscaram oportunidades especulativas de curto prazo em flutuações de mercado, tentando lucrar comprando barato e vendendo caro, mas essa estratégia também envolveu riscos significativos.

À medida que a postura de Trump mudou para apoiar ativamente o desenvolvimento da criptomoeda, o comportamento dos investidores mudou novamente. A confiança do mercado foi grandemente impulsionada e grandes quantidades de capital começaram a fluir para o mercado de criptomoedas. As estratégias dos investidores gradualmente mudaram de cautelosas para mais agressivas. Eles não apenas aumentaram os investimentos em criptomoedas mainstream como Bitcoin e Ethereum, mas também começaram a prestar atenção a projetos emergentes de criptomoedas e produtos financeiros relacionados. Alguns investidores começaram a manter criptomoedas a longo prazo, esperando maiores retornos no futuro. Essa mudança no comportamento de investimento contribuiu para o florescimento do mercado de criptomoedas, com um aumento substancial no volume de negociação e um rápido aumento na capitalização de mercado.

Diferentes tipos de investidores responderam de forma diferente às políticas de Trump. Os investidores institucionais tendem a ser mais cautelosos na tomada de decisões, considerando vários fatores como estabilidade política e as tendências de desenvolvimento a longo prazo do mercado. Após Trump anunciar apoio às políticas de criptomoeda, algumas grandes instituições financeiras começaram a explorar como integrar criptomoedas em seus portfólios de investimento, com algumas até estabelecendo departamentos dedicados a investimentos em criptomoedas. Em contraste, os investidores de varejo são mais sensíveis às notícias do mercado, e seu comportamento de investimento é mais facilmente influenciado por emoções. Após os comentários e anúncios de políticas de Trump, os investidores de varejo frequentemente reagem rapidamente, levando a um aumento da volatilidade de curto prazo no mercado.

7.2 Atitudes e Ações de Profissionais da Indústria de Criptomoedas

Profissionais da indústria de criptomoedas geralmente acolheram as políticas e ações de Trump, adotando uma série de medidas para se adaptarem ao novo ambiente político. As empresas do setor acreditam que o apoio de Trump ao desenvolvimento de criptomoedas apresenta novas oportunidades de crescimento. As exchanges de criptomoedas expandiram ativamente seus negócios, lançando novos produtos e serviços de negociação para atender às crescentes demandas dos investidores. Algumas exchanges têm planos de introduzir mais negociações de derivativos de criptomoedas, como futuros e opções, para diversificar as ferramentas de investimento no mercado.

As empresas de mineração de criptomoedas também têm visto novas oportunidades de desenvolvimento. As promessas de Trump de fornecer amplo apoio elétrico e proteger os direitos de mineração e negociação de Bitcoin melhoraram o ambiente operacional das empresas de mineração. Muitas empresas de mineração aumentaram seus investimentos em equipamentos de mineração, expandiram operações de mineração e aumentaram a capacidade de computação. Algumas empresas também estão explorando tecnologias de mineração mais amigáveis ao meio ambiente e eficientes para atender aos requisitos de desenvolvimento sustentável.

As associações e organizações setoriais desempenharam um papel positivo na comunicação e coordenação durante este processo. Elas envolvem ativamente os departamentos governamentais, refletindo as necessidades e sugestões da indústria, e fornecendo referências para a formulação de políticas. As associações setoriais também organizaram vários seminários e atividades de formação para ajudar os profissionais a compreender e adaptar-se melhor ao novo ambiente político, melhorando a qualidade e competitividade geral da indústria.

7.3 Posições e Ações das Autoridades Reguladoras Governamentais

Os órgãos reguladores do governo nos EUA e em outros países têm respondido de forma diferente à influência de Trump no mercado de criptomoedas. Domésticamente nos EUA, há alguma divisão entre as agências reguladoras em relação às políticas de criptomoedas de Trump. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) implementou anteriormente medidas regulatórias rigorosas na indústria de criptomoedas, e o plano de Trump de demitir o atual presidente da SEC poderia levar a mudanças na abordagem regulatória da SEC. Alguns funcionários da SEC expressaram preocupações com as políticas de Trump, temendo que o afrouxamento das regulamentações possa aumentar os riscos financeiros e levar ao caos no mercado. Enquanto isso, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) tem uma postura relativamente aberta em relação às criptomoedas, e as políticas de Trump poderiam levar a CFTC a desempenhar um papel mais significativo na regulação de criptomoedas, promovendo o desenvolvimento dos mercados de derivativos de criptomoedas.

A nível internacional, os órgãos reguladores governamentais de outros países têm estado a monitorizar de perto as políticas de criptomoeda de Donald Trump. Alguns países estão preocupados que as mudanças nas políticas dos EUA possam ter efeitos transfronteiriços no mercado global de criptomoedas, afetando a sua própria estabilidade financeira. Os países da União Europeia têm enfatizado a necessidade de reforçar a coordenação regulatória dentro do mercado de criptomoedas para evitar a arbitragem regulatória devido a mudanças nas políticas dos EUA. Alguns países de mercados emergentes estão a observar a implementação das políticas dos EUA, considerando se devem adotar abordagens semelhantes para ajustar as suas próprias regulamentações de criptomoedas. Alguns países levantaram preocupações sobre o envolvimento da família de Donald Trump no negócio de criptomoedas, temendo potenciais conflitos de interesse e manipulação de mercado. Como resultado, alguns países intensificaram a regulação dos seus mercados de criptomoedas domésticos para prevenir os riscos relacionados com o negócio de criptomoedas da família de Donald Trump de afetar os seus próprios mercados.

Conclusão

As reações dos vários participantes do mercado à influência de Trump no mercado de criptomoedas têm sido diversas. Os investidores ajustaram suas estratégias de investimento com base nas políticas e declarações de Trump, passando da observação cautelosa para o investimento ativo. Os profissionais da indústria de criptomoedas receberam bem a mudança de políticas, tomando medidas como expandir seus negócios e aumentar os investimentos. As agências reguladoras governamentais mostraram pontos de vista diferentes, com vários órgãos reguladores dos EUA mantendo posições diferentes, enquanto outros países internacionalmente monitoraram de perto a situação e implementaram respostas variadas.