Что такое ликвидация в криптовалюте? Разберёмся в риске ликвидации

Введение

Торговля криптовалютами предлагает безграничные возможности для получения прибыли, но каждый кредитный ордер сопряжен с определёнными рисками. Многие новички, а также трейдеры, использующие высокое кредитное плечо, сталкиваются с ликвидацией, что становится для них суровым уроком рыночных реалий.

Что такое ликвидация?

Ликвидация — это один из ключевых рисков маржинальной торговли. Она возникает, когда маржа по вашему счёту снижается до уровня ниже необходимого для поддержания открытых позиций, и биржа вынужденно закрывает ваши сделки, чтобы ограничить дальнейшие убытки. В результате все ваши активы распродаются, а основная сумма капитала практически полностью теряется. Такое чаще всего происходит в следующих случаях:

• Торговля бессрочными фьючерсами на криптовалюты
• Маржинальная торговля

Пример: если вы открыли длинную позицию на BTC с кредитным плечом 10x, и цена BTC падает на 10%, ваша основная сумма будет обнулена, и позиция закроется принудительно.

Как работает ликвидация

На рынке деривативов каждая кредитная позиция требует определённого уровня поддерживающей маржи. При приближении рыночной цены к цене ликвидации и снижении маржи ниже порогового значения система автоматически запускает ликвидацию. Основные этапы процесса:

1. Открытие позиции: вы выходите на рынок с кредитным плечом и формируете позицию.
2. Волатильность рынка: цена движется против вашей позиции.
3. Недостаток маржи: баланс счёта падает ниже уровня поддерживающей маржи.
4. Принудительная ликвидация: биржа реализует вашу позицию, чтобы предотвратить дальнейшие убытки.

Главные причины ликвидации

1. Избыточное кредитное плечо
   Чем выше уровень плеча, тем ближе цена ликвидации к вашей цене входа, существенно увеличивая риск.
2. Отсутствие стоп-лоссов
   Многие трейдеры сталкиваются с ликвидацией из-за нежелания фиксировать убытки, что приводит к глубокому проседанию позиций и в итоге — к принудительной ликвидации системой.
3. Высоковолатильные криптовалюты
   Монеты с низкой капитализацией или мем-токены могут за считанные минуты измениться в цене на двузначные проценты, быстро обнуляя вашу маржу.
4. Переоценка рыночных настроений
   Когда большинство участников рынка занимают одну и ту же позицию, это часто сигнализирует о приближающейся волне ликвидаций. Как только настроение меняется, наблюдается массовое принудительное закрытие позиций.

Практические последствия ликвидации

1. Полная потеря капитала
   Ваша основная сумма подлежит ликвидации, а в ряде случаев возможен даже отрицательный баланс — в зависимости от правил платформы.
2. Серьёзная психологическая нагрузка
   Ликвидация — это не только финансовый ущерб, но и удар по уверенности трейдера, что мешает впоследствии принимать рациональные решения.
3. Влияние на кредитную историю и торговый рейтинг
   На централизованных платформах частые случаи ликвидации могут снизить лимиты кредитного плеча или лишить доступа к VIP-привилегиям.

Как избежать ликвидации?

• Используйте кредитное плечо умеренно: для новичков оптимальным считается диапазон 2–3x.
• Устанавливайте чёткие стоп-лоссы: определяйте границы допустимых убытков заранее, чтобы не доводить сделки до принудительного закрытия.
• Выбирайте ликвидные и стабильные активы: избегайте чрезмерно волатильных или малооборотных альткоинов.
• Отдавайте предпочтение изолированной марже, а не Cross Margin: это ограничивает потенциальные потери только одной сделкой и защищает остаток баланса от полной ликвидации.
• Соблюдайте дисциплину управления рисками: не держите все средства в одной сделке и не полагайтесь исключительно на одну стратегию.
• Держите запас маржи: следите, чтобы баланс не приближался к пороговому уровню ликвидации.

Чем отличается ликвидация в Web3?

На децентрализованных платформах (например, GMX, dYdX и Perpetual Protocol) ликвидация реализуется так же, но процесс прозрачен и обеспечивается смарт-контрактами. Пользователь может в реальном времени отслеживать статус маржи и уровни ликвидации прямо в блокчейне, что снижает риски непрозрачности. Однако вся ответственность за управление рисками и принятие решений лежит на самом пользователе: поддержки со стороны платформы или механизмов защиты нет, а после ликвидации убыток становится необратимым.

Если вы хотите узнать больше о Web3, воспользуйтесь регистрацией по ссылке: https://www.gate.com/

Резюме

В быстро меняющемся и насыщенном возможностями, но сопряжённом с высокими рисками мире криптовалют ликвидация служит постоянным напоминанием: рынок нейтрален, а кредитное плечо всегда связано со значительными рисками. Каждый инвестор в Web3 должен помнить: важно не пытаться управлять рынком, а научиться уважать риски, которые рынок помогает осознать.