aagr

Что такое среднегодовой темп роста (AAGR)?

Среднегодовой темп роста (AAGR) — это показатель, который вычисляет арифметическое среднее годовых процентных изменений стоимости актива или индикатора за несколько лет. Он дает приблизительную оценку того, насколько в среднем актив увеличивался или уменьшался каждый год, но не учитывает эффект сложных процентов.

В инвестициях годовой темп роста — это процентное изменение значения за год. Например, если цена увеличилась со 100 до 120 за год, годовой темп роста составит 20%. Усреднив годовые темпы роста за несколько лет, получают AAGR. Этот показатель легко рассчитывается и интуитивно понятен, поэтому подходит для оперативных сравнений годовой динамики разных активов или проектов.

Как рассчитывается среднегодовой темп роста?

Рассчитать AAGR просто: сначала вычисляют годовой темп роста за каждый год, затем складывают эти значения и делят на количество лет.

Формула для годового темпа роста: (Значение в текущем году − Значение в прошлом году) ÷ Значение в прошлом году. Например:

• Цена закрытия в 1-й год: 100; во 2-й год: 120. Темп роста = (120−100)÷100 = 20%.
• Во 2-й год: 120; в 3-й год: 108. Темп роста = (108−120)÷120 = −10%.
• В 3-й год: 108; в 4-й год: 129,6. Темп роста = (129,6−108)÷108 ≈ 20%. Складываем три годовых темпа роста: 20% + (−10%) + 20% = 30%. Делим на 3, получаем AAGR ≈ 10%.

Это арифметическое среднее отражает «среднюю годовую доходность», но не показывает эффект сложных процентов за период.

Чем отличается AAGR от сложного среднегодового темпа роста (CAGR)?

AAGR — арифметическое среднее, а сложный среднегодовой темп роста (CAGR) — геометрическое среднее, учитывающее капитализацию. Стандартная формула для CAGR: (Конечное значение ÷ Начальное значение)^(1/n) − 1.

Используя предыдущий пример — начало 100, итог 129,6 за три года — CAGR ≈ (129,6÷100)^(1/3) − 1 ≈ (1,296)^(1/3) − 1 ≈ 9%. В этом примере AAGR составляет около 10%. Хотя значения близки, при высокой волатильности разница становится заметнее.

Главное отличие — в учете капитализации. CAGR сглаживает многолетнюю волатильность, предоставляя «эквивалентную годовую ставку», что делает его более надежным для оценки долгосрочной доходности. В отличие от этого, AAGR — просто среднее, более чувствительное к колебаниям по годам.

Как используется AAGR в инвестициях Web3?

AAGR часто применяют для быстрой оценки динамики цен токенов, доходов протоколов или TVL (Total Value Locked) по годам. Это помогает понять, расширяется ли проект или сокращается.

Для анализа токенов AAGR интуитивно отражает среднее годовое изменение за прошедшие годы, что облегчает сравнение с аналогичными активами. Например, если сравнить темпы роста пользователей двух блокчейнов по среднему за несколько лет, более высокий AAGR может указывать на более стабильное расширение аудитории.

Для оценки протоколов анализ AAGR по TVL дает первое представление о притоке капитала. Однако из-за высокой волатильности Web3 рекомендуется дополнительно учитывать CAGR и волатильность, чтобы не полагаться только на один показатель.

Как быстро рассчитать AAGR на Gate?

Для быстрой оценки AAGR можно использовать рыночные графики Gate и цены на конец года.

Шаг 1. На Gate выберите интересующий токен и откройте его график цен (обычно свечной график), установив диапазон за несколько последних лет.

Шаг 2. Запишите цену на конец года для каждого года или выберите фиксированную дату (например, цену закрытия в последний торговый день года).

Шаг 3. Рассчитайте годовой темп роста: (Цена этого года − Цена прошлого года) ÷ Цена прошлого года. Записывайте результат за каждый год отдельно, чтобы избежать путаницы.

Шаг 4. Сложите все годовые темпы роста и разделите на количество лет — получите AAGR.

Шаг 5. Для более комплексной оценки рассчитайте также CAGR: (Цена последнего года ÷ Цена первого года)^(1/число лет) − 1 и сравните с AAGR.

Совет: если в каком-то году наблюдается резкий всплеск или экстремальное событие, укажите причину (например, крупные обновления, новости о регулировании) и при необходимости проведите анализ чувствительности или пересчитайте результат без выбросов.

Каковы ограничения и риски AAGR?

AAGR не учитывает капитализацию и зависит от последовательности изменений; его искажают последовательности «рост — затем падение», и он не отражает реальную долгосрочную доходность.

На крипторынках, где цены и TVL сильно колеблются, AAGR может быть искажен отдельными годами-выбросами. Он также не показывает риск волатильности, просадку или стоимость капитала. Кроме того, исторические данные служат только для справки и не гарантируют будущих результатов. Инвестиции сопряжены с риском — всегда оценивайте их внимательно и отдавайте приоритет безопасности активов и соответствию требованиям.

Можно ли использовать AAGR для планирования бюджета и постановки целей?

Да, но с осторожностью. AAGR может быть полезен для примерной годовой постановки целей — например, по доходам протокола или росту активных пользователей, а также как ориентир для личного инвестиционного планирования.

Если вы применяете стратегию «усреднения долларовой стоимости» (регулярные вложения фиксированных сумм), исторический AAGR дает лишь ориентировочный диапазон; он не заменяет тщательную оценку рисков, комиссий и ликвидности. Более безопасный подход — составить несколько сценариев: базовый, оптимистичный и консервативный, а также использовать совместный анализ CAGR и максимальной просадки.

Примеры расчетов AAGR

Пример 1 (цена токена): Годовые цены токена A за четыре года: 100, 120, 108, 129,6. Годовые темпы роста: 20%, −10%, 20%. AAGR = (20%−10%+20%)÷3 ≈ 10%; CAGR ≈ 9%. Хотя значения близки, CAGR точнее отражает фактическую доходность за период.

Пример 2 (TVL): TVL протокола на конец года за четыре года: $100 млн, $150 млн, $120 млн, $180 млн. Годовые темпы роста: 50%, −20%, 50%. AAGR ≈ 26,7%. Однако из-за резких падений и восстановлений опора только на среднее значение может скрыть риски в середине периода; всегда оценивайте волатильность и просадки.

Распространенные заблуждения об AAGR

Заблуждение 1. Считать, что AAGR прогнозирует будущую доходность по годам. Это только историческое среднее, а не гарантия.

Заблуждение 2. Путать AAGR с CAGR. Первый — арифметическое среднее, второй — геометрическое, и именно его следует использовать для оценки долгосрочной доходности.

Заблуждение 3. Прямой пересчет месячных или недельных средних темпов роста в годовые. Разные частоты по-разному накапливают волатильность; прямое годовое пересчет может привести к значительным искажениям.

Заблуждение 4. Игнорировать выборку и эффект выживших. Фокус только на самых успешных активах приводит к завышению истинных средних темпов роста.

Итоги и рекомендации по использованию AAGR

AAGR быстро дает представление о среднегодовой динамике за несколько лет и полезен для первичного отбора и сравнений в Web3. Однако, поскольку он не учитывает капитализацию и чувствителен к порядку и выбросам, его следует использовать вместе с CAGR, а также с показателями волатильности и просадки. При расчете на Gate выбирайте репрезентативные ценовые точки за несколько лет, следуйте стандартным шагам вычисления и проводите сценарный анализ для большей надежности. При анализе токенов или протоколов исторические средние служат только для справки — инвестиции связаны с безопасностью капитала и рыночным риском. Управляйте позициями взвешенно и постоянно контролируйте качество данных.

FAQ

Является ли среднегодовой темп роста тем же, что и годовой темп в пересчете?

Не совсем. AAGR отражает среднее годовое изменение за несколько лет, равномерно распределяя общий рост по годам; годовой темп в пересчете обычно означает перевод краткосрочной доходности в годовую ставку. Например, если актив вырос на 60% за три года, AAGR примерно 17,7% в год; но если за месяц прибыль составила 5%, годовой темп в пересчете может превысить 60%. Эти показатели имеют разное назначение и логику расчета.

Почему инвесторам в криптовалюты важно знать AAGR?

AAGR помогает оценить долгосрочную динамику криптоактивов и избежать ошибок суждения по отдельным точкам. Например, если монета выросла в 10 раз за три года, ее AAGR около 115%, что лучше отражает устойчивую динамику, чем просто утверждение «рост в 10 раз». По сравнению с колеблющимися дневными или месячными темпами роста годовые показатели полезнее для долгосрочного планирования.

Что означает отрицательный AAGR?

Отрицательный AAGR указывает на снижение стоимости актива за анализируемый период. Например, если токен упал со $100 до $64 за три года, его AAGR около −13,9%, что говорит о системном снижении. Это требует анализа причин — рыночный спад, риски проекта или циклическое дно — а не бездумного удержания или увеличения вложений.

Достаточно ли использовать только AAGR для оценки инвестиционного риска?

Нет. AAGR отражает лишь долгосрочные тенденции, но скрывает промежуточные колебания. Актив может в среднем расти на 20% в год, но при этом показать +50% в один год и −30% в другой — среднее скроет высокую волатильность. Всегда анализируйте годовую волатильность, максимальную просадку, коэффициент Шарпа и другие показатели для комплексной оценки риска.

Какие ловушки существуют при сравнении криптоактивов по AAGR?

Главная ловушка — игнорирование различий в начальных условиях. Монета, выросшая с $0,01 до $10, покажет очень высокий AAGR, но сталкивается с гораздо большим риском ликвидности, чем устоявшийся актив, выросший со $100 до $150. Важно также выбирать одинаковые периоды: если отсчет начинается с минимума медвежьего рынка, темпы роста будут завышены; при окончании после бычьего рынка — занижены. Сравнивайте только схожие активы за идентичные периоды и в сопоставимых рыночных условиях для корректных выводов.