Variant обсуждает следующий виток шифрования: стейблкоины, рынок прогнозов, токенизация акций и новые способы зарабатывания денег онлайн

Исходное название: Четыре категории, которые меня волнуют Источник: Variant Компиляция: Zhou, ChainCatcher

В течение последнего года криптоиндустрия пережила значительные изменения.

В области регулирования Конгресс достиг значительного прогресса в четких правилах для стаблкоинов в рамках Закона GENIUS. Белый дом создал рабочую группу по рынку цифровых активов, которая встречалась со многими участниками отрасли и стремилась предоставить им ясные рекомендации. Комиссия по ценным бумагам и биржам США объявила о «криптоплане», целью которого является превращение США в столицу криптовалюты через такие инициативы, как исследование способов токенизации более широких активов на финансовых рынках.

Строители криптовалют также добились значительного прогресса. В настоящее время существует несколько крупных и ликвидных рынков предсказаний (а также некоторые новые рынки, которые скоро будут запущены). Объем и использование стейблкоинов достигли исторического максимума, и количество людей, владеющих этими активами (распределенными по большему количеству регионов), больше, чем когда-либо. Доходы многих цепочных протоколов достигли восьмизначных и девятизначных чисел. Некоторые из этих протоколов также выступают в роли платформ для разработчиков, имея мощную экосистему стартапов (которые также приносят прибыль). Можно сказать, что сейчас - лучшее время для строителей криптовалют.

Общий адресный рынок для цифровых активов (TAM) в настоящее время является самым большим в истории и будет самым маленьким впоследствии. Особенно это актуально сейчас. Вот некоторые из наиболее ожидаемых направлений для стартапов, собранные оригинальным автором.

1. Рынок стабильных монет

В настоящее время обсуждения стабильных монет в основном сосредоточены на их платежной сфере. Однако исторически сложилось так, что новые рынки, нуждающиеся в стабильных монетах, на самом деле сыграли более значимую роль в продвижении и росте стабильных монет. Рост криптовалютных бирж в Азии стал основным двигателем роста Tether: трейдеры больше не обменивают прибыль от криптовалют на местные фиатные деньги, а хранят USDT на бирже в качестве средства хранения ценности. Точно так же бум DeFi в 2020 году также помог USDC найти свою нишу, так как он предложил новое место для спроса на цифровые доллары.

В настоящее время стоимость стабильных монет в обращении составляет почти 300 миллиардов долларов. Люди очень заинтересованы в их использовании для платежей. Но нельзя отрицать, что в области платежей в значительной степени преобладают существующие предприятия, а существующие каналы распределения и инфраструктура дают действующим финансовым технологическим компаниям преимущество по сравнению с новыми стартапами.

Я ищу новый рынок, созданный или поддерживаемый стейблкоинами. У нас есть два скрытых инвестиционных проекта, соответствующих этой теме. Один из них направлен на создание инфраструктуры, чтобы все стейблкоины были взаимозаменяемыми для конечных пользователей. Другой проект заключается в создании местного рынка ликвидности.

Какие конкретные примеры существуют на рынке стейблкойнов? Вот три примера:

1. Новый инструмент плечевого финансирования, требующий мгновенных средств. Стейблкоины могут обращаться круглосуточно, что означает, что пользователи могут немедленно вносить больше залога на свой счет (в то время как в традиционной модели биржа может потребовать предварительного зачисления средств на маржинальный счет в ожидании банковского перевода).

2. Займы между компаниями. Я считаю, что в будущем многие компании будут держать часть своих наличных (и эквивалентов наличных) в виде стейблкоинов. Стейблкоины могут быть ликвидированы круглосуточно (24/7), в то время как перевод средств через традиционные каналы может занять несколько дней и повлечь за собой значительные затраты. Хранение наличных в стейблкоинах позволяет компаниям зарабатывать доход на этих активах более широкими и креативными способами — например, участвуя в краткосрочных капитальных рынках (например, на рынке овернайт репо) или предоставляя ликвидность на блокчейне.

3. Глобальная лотерея. Криптовалюты предоставляют канал для приема, агрегирования и распределения средств по всему миру. Стейблкоины не только помогают увеличить масштаб лотереи, но и их программируемость означает, что депозиты и доходы от лотереи могут использоваться более интересным и захватывающим образом.

Рынки, поддерживаемые стейблкоинами, могут возникать в a) любом месте, где стейблкоин используется как минимум в качестве одного средства торговли; b) продукты, построенные вокруг больших (неиспользуемых) капиталовложений, связанных со стейблкоинами; c) рынки, использующие стейблкоины для получения выгоды от глобального масштаба.

Второе, возможности предсказательных рынков второго уровня

В настоящее время существует несколько крупных и активно развивающихся платформ предсказательных рынков, а также ряд платформ, которые будут запущены этой осенью. Объем торгов на рынке остается сильным на протяжении всего года, опровергая критику тех, кто утверждает, что предсказательные рынки испытывают колебания только в выборный сезон.

Эта модель создала для основателей больше новых возможностей внутри или вокруг предсказательных рынков — эти возможности могут использовать новую ликвидность рынка, более широкое распределение пользователей, фрагментацию рыночных платформ и так далее. Вот продукты, которые я особенно хотел бы увидеть.

1. Условные ставки. Ставки с комбинированным исходом очень распространены в спортивном беттинге. Их трудно сформировать на прогнозных рынках, потому что участники делают ставки против других соперников, а не против букмекера. Разница в том, что ставящие делают ставки против нескольких различных противников, а не против одного единственного (букмекера). Поэтому, если ставка с комбинированным исходом оказывается неудачной, закрыть позицию становится не только сложнее, но и оценка/контроль общего риска становится более сложной задачей.

Одно из решений может заключаться в том, чтобы позволить пользователю фактически делать ставки только с одной стороной. Например, можно представить себе сторонний сервис, который появляется/создается над открытым предсказательным рынком и работает подобно букмекеру. Этот сервис будет использовать ликвидность предсказательного рынка для построения коэффициентов и предоставления совместных ставок. Он может работать на разных платформах и принимать ликвидность от третьих сторон для поддержки своей стратегии (аналогично HLP от Hyperliquid). Если совместные ставки сосредоточены на таких факторах, как динамика цен биткойнов и т. д., то этот сервис также может использовать другие механизмы для хеджирования общего риска.

2. Способности пользователей делать ставки. Одной из ключевых особенностей платформ, таких как Polymarket, является рейтинг. Он ранжирует трейдеров на основе прибыли и объема торгов, позволяя третьим лицам исследовать позиции, которые держат эти суперпользователи. Допустим, я верю, что какой-то трейдер будет успешен — моя ставка заключается в том, что этот трейдер продемонстрирует хорошие результаты. В настоящее время я в основном увеличиваю видимость этой ставки, следуя за этим пользователем вручную. Однако будущие формы продукта могут позволить таким пользователям, как я, вносить средства в общий фонд, чтобы профессиональные трейдеры могли делать ставки. Когда люди начинают задумываться о ставках искусственных интеллектов на рынке, это пространство дизайна становится еще более захватывающим — а также то, как люди могут собирать средства и предоставлять информацию/обратную связь для этих агентов.

Рост ликвидности, интереса и поддерживающих платформ для предсказательных рынков также привел к множеству других вторичных возможностей. Леверидж, открытость по отношению к размеру рынка и открытость по отношению к популярности рынка (в терминах участников) являются важными областями внимания.

Третье, координатор токенизированного капитала

Мы находимся на ранней стадии токенизации акций. Появляется ряд архитектур, и это становится все более очевидным.

Некоторые продукты, такие как токены акций Robinhood, разработаны исключительно для предоставления доступа к ценовым колебаниям реальных акций. Эти инструменты полностью синтетические: они отслеживают ценовые движения через ряд структурированных деривативов, не требуя хранения реальных акций.

Другие продукты, такие как xStocks от BackedFi, будут хранить целевые акции и создавать их цифровые представления (аналогично тому, как эмитенты стейблкоинов хранят законные доллары и создают токенизированные упаковки этих активов). Эти продукты обеспечивают более прямую/более безопасную привязку к цене актива и также предлагают возможность выкупа базовых акций.

Наконец, существуют и другие нативные цепочные акции. На прошлой неделе Superstate объявила, что выпустила обычные акции Galaxy Digital напрямую на цепочке — это токенизированный актив, который обладает теми же правами и доходами, что и традиционные акции.

Это различные конструкции токенизированных акций. В настоящее время неясно, какая структура станет победителем по степенному закону. Потребители могут использовать многие из этих инструментов, не понимая полной конструкции. Поэтому платформы будут нести ответственность за выбор/перечисление различных токенов. Я предполагаю, что ликвидность и соблюдение норм будут основными факторами для листинга, но при условии, что различные конструкции токенизированных акций соответствуют стандартам интерфейса, можно интегрировать множество конструкций на нижнем уровне. Мы легко можем в конечном итоге оказаться в таком мире: один интерфейс предоставляет xAPPL от BackedFi, но предлагает GLXY от Superstate, поскольку каждый агент по передаче прав предоставляет наивысший ликвидный онлайновый рынок для своих акций. А для потребителей они должны выглядеть как акции.

Похожие модели также появляются в области стабильных монет. На рынке существует множество различных стабильных монет, предназначенных для замены доллара, но не все они взаимозаменяемы. Поэтому появились некоторые сети для координации различных стабильных монет, чтобы конечные пользователи чувствовали себя так, будто они совершают сделки в долларах. Теперь есть возможность создать аналогичную инфраструктуру для токенизированных акций, особенно в условиях постоянного роста и эволюции этой категории.

Четыре. Следующая большая категория: новые способы заработка онлайн

Этим летом одной из самых шокирующих и повторяющихся тем, которую я слышал, было то, сколько выпускников университетов изо всех сил пытаются найти работу. Я думал, что через несколько лет искусственный интеллект начнет вытеснять некоторые более сложные стартовые позиции. В итоге я ошибся.

Таким образом, я считаю, что в ближайшие годы распределение времени людьми изменится кардинальным образом. Во-вторых, у людей будет больше свободного времени, и они будут более стремиться зарабатывать деньги творческими способами. Это может проявиться во многих аспектах: больше людей будет участвовать в финансовых рынках, финансовизация индустрии развлечений, постоянно расширяющиеся типы контента, которые люди могут создавать и зарабатывать на них онлайн, и так далее.

Криптовалюты предоставляют некоторые из самых практичных путей для создания таких продуктов и услуг. Они обеспечивают дешевую глобальную валютную инфраструктуру, что означает, что потенциальная клиентская база практически безгранична. Каждый, независимо от возраста, может создавать и зарабатывать, если у него есть кошелек и подключение к сети.

В инвестиционном портфеле Variant есть много компаний, соответствующих этим темам. Zora предоставляет создателям новые инструменты для монетизации медиа. Remix помогает игрокам всех возрастов создавать, выпускать игры и монетизировать их. The Clearing Co работает над созданием и расширением рынка для торговли.

Дизайнерское пространство для новых продуктов и услуг, помогающих людям зарабатывать деньги онлайн, чрезвычайно велико. Заработок — будь то через контент, креатив, инвестиции, развлечения или иным способом — всегда был убийственным кейсом, и криптовалюта предлагает некоторые из лучших способов помочь людям достичь этой цели.