SEC отложила одобрение PENGU и T. Rowe для крипто ETF, торговля опционами Grayscale переходит в стадию обсуждения

В 2026 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) вновь проявила осторожность в отношении регулирования криптовалютных ETF. Согласно недавно обнародованным документам, SEC решила продлить сроки одобрения двух криптовалютных ETF и одновременно запустила общественное обсуждение по поводу торговых опционов на еще один крипто ETF, что вызвало широкий интерес на рынке.

В целом, продукты, рассмотрение которых было отложено, включают ETF Pudgy Penguins (PENGU), запущенный Canary, и активный криптовалютный ETF, поданный T. Rowe Price. Обе заявки находятся в рамках механизма проверки SEC 19b-4, который дает регулятору право продлить срок одобрения на максимум 45 дней для дальнейшей оценки рыночной структуры, защиты инвесторов и потенциальных рисков манипуляций.

С точки зрения структуры продукта, особенность PENGU ETF особенно заметна. Этот фонд планирует инвестировать в связанные с Pudgy Penguins экологические активы, проект, возникший из известной серии NFT, и считающийся одним из менее «мейнстримных» в текущих крипто-заявках. Это также интерпретируется рынком как попытка SEC проверить, подходят ли NFT и активы интернет-культуры для включения в регулируемый ETF.

В отличие от этого, криптовалютный ETF T. Rowe Price больше ориентирован на традиционные институциональные подходы. Этот актив управляемый фонд инвестирует не только в биткоин и эфир, но и в более широкий портфель цифровых активов. Такой подход показывает, что традиционные управляющие активами пытаются через диверсификацию углубить свое участие в крипторынке.

В целом, отсрочка не означает отказ, а скорее отражает осторожное отношение SEC к продуктам, связанным с «недостаточно крупными» криптоактивами. Регулятор явно хочет иметь более четкое понимание границ рисков перед разрешением их выхода на рынок.

Одновременно вызывает интерес и другой прогресс. Предложение по торговле опционами на ETF CoinDesk Crypto 5 под управлением Grayscale официально вошло в стадию общественного обсуждения. Этот ETF отслеживает несколько основных индексов цифровых активов, и если торговля опционами будет одобрена, это предоставит рынку больше инструментов для хеджирования и управления рисками, а также может способствовать расширению структуры крипто деривативов от одного актива к мультиактивам.

В целом, текущие действия SEC посылают ясный сигнал: рынок крипто ETF в 2026 году продолжит расширяться, но с большим акцентом на соблюдение нормативных требований и стабильность. Такой регуляторный курс будет продолжать влиять на процесс институционализации криптоактивов и на путь запуска соответствующих продуктов.