На взгляд ARK Invest, следующий этап рынка биткоина уже не зависит от того, «верит ли рынок» в этот актив, а от того, «сколько инвесторы выделяют» и «через какие каналы держат». Аналитик по исследованию цифровых активов и торговле David Puell отметил, что с одобрением американского спотового ETF на биткоин и ростом компаний по резервированию цифровых активов (DAT), биткоин официально вошел в стадию зрелости институциональных инвестиций.
David Puell заявил, что в прошлых циклах бычьего и медвежьего рынка многие инфраструктурные проекты еще находились в стадии строительства, а сейчас обсуждение сосредоточено не на «стоит ли инвестировать в биткоин», а на «сколько биткоинов инвестировать и через какие каналы».
С момента одобрения американского спотового ETF на биткоин в начале 2024 года, он быстро стал одним из ключевых источников финансирования криптовалютного рынка. За всего лишь 18 месяцев общий чистый приток превысил 50 миллиардов долларов, что свидетельствует о масштабном входе институциональных и регулируемых средств. Среди них, BlackRock с iShares Bitcoin Trust (IBIT) и Fidelity с Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) привлекли большинство средств, что не только повысило ликвидность рынка, но и дополнительно сократило доступное предложение, по некоторым оценкам, эти ETF уже владеют сотнями тысяч биткоинов.
David Puell отметил, что ETF и корпоративные резервные стратегии уже вместе поглотили около 12% циркулирующего предложения биткоинов, что значительно превышает рыночные ожидания и стало основным движущим фактором ценового тренда 2025 года, а влияние может продолжаться и в 2026 году.
Также он заметил, что в 2025 году основным движением рынка станут противоборствующие силы: с одной стороны — «древние киты», удерживающие биткоины более 10 лет, фиксируют прибыль на пиках; с другой — институциональные средства, активно покупающие через ETF и DAT компании.
Несмотря на борьбу быков и медведей, ARK Invest остается оптимистичным по поводу долгосрочных перспектив биткоина. Модель оценки компании прогнозирует, что к 2030 году при консервативном сценарии цена биткоина достигнет примерно 300 000 долларов; при базовом — около 710 000 долларов; а в самом оптимистичном — до 1 500 000 долларов.
David Puell добавил, что «цифровое золото» (средство сохранения стоимости) является основным драйвером в консервативном и базовом сценариях, а настоящий потенциал взрыва скрыт в полном входе институциональных инвестиций.
Кроме того, волатильность биткоина претерпевает структурные изменения. David Puell обнаружил, что волатильность биткоина снизилась до исторического минимума, а скорректированная на риск доходность значительно выросла. Он отметил:
«В прошлом коррекции бычьего рынка в диапазоне 30% — 50% — норма, но с дна 2022 года максимальный откат составил всего около 36%.»
Он считает, что это связано с появлением более зрелых инвесторов, которые не гоняются за ценовым ростом и не покупают на пике, а предпочитают на откатах накапливать активы, что способствует снижению волатильности рынка и сокращению времени восстановления.
Также он указал, что регуляторная ясность, вызванная правительством Трампа, и активная поддержка криптоиндустрии со стороны таких штатов, как Техас, являются долгосрочными структурными факторами, благоприятными для рынка. Даже если создание стратегического резерва биткоина в США не обязательно сразу создаст новый спрос, это поможет сформировать более стабильную структуру владения.

Дисклеймер: Информация на этой странице может быть получена из источников третьих сторон и предоставляется только для ознакомления. Она не отражает взгляды или мнения Gate и не является финансовой, инвестиционной или юридической рекомендацией. Торговля виртуальными активами связана с высоким риском. Пожалуйста, не основывайте свои решения исключительно на данных этой страницы. Подробнее смотрите в Дисклеймере.

комментарий

0/400

Нет комментариев