Согласно новостям от 26 февраля, по мере того как средства продолжают поступать на рынок биткоин-ETF, некоторые инвесторы начали задаваться вопросом, почему цена биткоина до сих пор не преодолела ключевую отметку в 150 000 долларов. Джефф Парк, руководитель стратегического отдела Bitwise Alpha, недавно отметил, что это не одна рыночная организация, которая действительно ограничивает потенциал роста BTC, а структурный дизайн биткоин-ETF и их операционные механизмы.
Согласно анализу Джеффа Парка, уполномоченные участники (АП) имеют особое положение в процессе создания и выкупа акций ETF, что позволяет осуществлять более капиталоэффективные операции по хеджированию в рамках «серой зоны» регуляторных правил. В отличие от обычных трейдеров, AP не обязаны полностью полагаться на спотовый рынок при реализации коротких или арбитражных стратегий, меняя прямой путь традиционных притоков капитала к цене.
Более критичным является изменение методов хеджирования. Теоретически, когда ETF стоят на премии, арбитражные институты должны покупать спот-биткоин, чтобы восстановить спред, но если они решат использовать фьючерсы или деривативы для хеджирования, реального спроса на спотовую покупку не будет. Это означает, что даже если чистый приток средств ETF увеличится, это может не привести одновременно к устойчивому восходящему импульсу на спотовом рынке.
Кроме того, переход к механизму «физического выкупа» ослабил структурные ограничения, которые ранее требовали покупки биткоина на открытом рынке. Некоторые учреждения могут получать ликвидность через внебиржевые каналы, тем самым снижая влияние на механизм открытого рынка и дополнительно ослабляя прямую связь между притоком ETF и ростом цены BTC.
Джефф Парк подчеркнул, что на данный момент нет явных манипуляций рынком, но существует структурное несоответствие между традиционной финансовой регуляторной базой и децентрализованным характером Биткоина, что затрудняет чёткую классификацию промежуточных арбитражных связей. Это институциональное трение может привести к увеличению притока ETF Биткоина, в то время как цены на биткоина будут медленно расти, и повлиять на ожидаемый темп BTC, пробивая целевой цену в $150,000.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
3 альткоина, за которыми следят опытные инвесторы — BTC, ETH и SOL
Биткоин лидирует благодаря сильным притокам в институциональные ETF и растущему спросу со стороны регулируемых инвесторов.
Ethereum укрепляется за счет полезности блокчейна, лидерства в DeFi и растущего интереса к ETF.
Solana привлекает инвесторов скоростью, ростом экосистемы и потенциальными ожиданиями spot-ETF.
Криптоинвестор
CryptoNewsLand1ч назад
Ежедневный приток в $603M по биткоин-ETF достиг рекордного уровня, в то время как в Solana ETF продолжаются оттоки
Сообщение Gate News: по майскому обновлению от 4 мая Bitcoin-ETF зафиксировали 1-дневный чистый приток в размере 7 524 BTC (примерно 603,14 млн долларов) и 7-дневный чистый приток в размере 1 487 BTC (примерно 119,21 млн долларов). Ethereum-ETF показали 1-дневный чистый приток 41 739 ETH (примерно 98,92 млн долларов), но испытывали
GateNews1ч назад
BTC пробил 80 000 USDT
Сообщение Gate News bot: на торгах Gate показано, что BTC пробил 80 000 USDT; текущая цена — 80 000 USDT.
CryptoRadar2ч назад
Стремительное увеличение: Strive нарастила биткоин-активы на 444 BTC до 15 000 в сумме, глава компании раскрывает это в X
Согласно сообщению главы Strive Мэтта Коула на X, компания увеличила свои активы в Bitcoin на 444 BTC, доведя общие holdings до 15 000 BTC. Покупка была совершена по средней цене $76 307 за BTC, а общая стоимость приобретения составила примерно $33,9 миллиона.
Позиция в Bitcoin имеет
GateNews2ч назад
Layer 2 Биткоина Citrea запускает токен CTR для управления с общим объёмом 10 млрд, 60% — для сообщества
По данным The Block, Bitcoin Layer 2 Citrea запустила CTR — токен управления с ограничением в 10 миллиардов, из которых 60% выделены сообществу через прямые переводы, программы стимулирования и казначейскую систему. Это включает 12% для Genesis Airdrop, 25,16% для казначейства, управляемого через голосование с привязкой к блокировке, и
GateNews2ч назад
Мероприятие по приёму творческих резюме к 3-й годовщине молодёжной программы на одном из CEX
Сообщение ChainCatcher: одна крупная биржа объявила о старте глобальной кампании «Одна “содержательная” резюме» (Boxed for Opportunity) в честь третьей годовщины своего молодёжного блокчейн-проекта. Кампания умело объединяет «День биткоин-пиццы»: резюме и портфолио отобранных участников печатают на коробках для пиццы и адресно доставляют глобальным Web3-компаниям и партнёрам по экосистеме, чтобы более креативным способом соединять молодых талантов Web3 с возможностями отрасли.
С момента запуска молодёжной программы в 2024 году она привлекла в общей сложности более 15 000 участников по всему миру, установила сотрудничество с более чем 70 университетами и провела свыше 100 кампусных мероприятий. По мере перехода проекта к третьему году его фокус также смещается: с базового образования и повышения осведомлённости — в сторону более конкретной поддержки карьерного развития.
Соответствующий руководитель отметил, что ключ программы в том, чтобы помочь…
GateNews3ч назад
