«Логика Кондратьевского цикла»: те, кто пропустит мир криптовалют в 2025 году, будут сожалеть об этом всю свою жизнь!

Братья, разберитесь, в каком цикле мы находимся,
Инвестирование и зарабатывание денег - это просто идти в ногу с тенденциями.
01、жизнь и богатство зависят от длинных волн, это вовсе не эзотерика,
а не к экономическим законам.
В 2025 году мы стоим на границе конца старого цикла и начала нового. Не преувеличивая, можно сказать, что те, кто пропустит мир криптовалют в 2025-2026 годах, вероятно, будут сожалеть об этом всю жизнь.
Только понимая тенденции, уважая риски и сохраняя гибкость,
только так можно стать победителем "судьбы" и "удачи" в шестом цикле Кондратьева.
В кругу богатых есть известный всем секрет: успех в жизни в основном зависит от циклов, а не от усилий. Не знаю, верят ли в это все, но я абсолютно уверен в этом.
Не веришь? Посмотри на тех, кто разбогател в Китае за последние 20 лет:
Шаньси, владелец угольной шахты, не знает ни одного слова, не понимает бизнес-моделей, не знает, как управлять компанией, находит угольную шахту и начинает копать изо всех сил, а затем на нем оказывается цепочка из 999k чистого золота.
А еще есть арендодатели в таких крупных городах, как Пекин, Шанхай, Гуанчжоу и Шэньчжэнь, многие из которых всего лишь закончили начальную школу, даже не могут четко говорить на путунхуа, но их месячный доход достаточен, чтобы вам хватило на полжизни.
Если говорить о старательности, я считаю, что как рабочие-мигранты на стройке, так и студенты, которые много лет упорно учились, работают гораздо усерднее, но разница в жизни настолько велика, что превосходит наше воображение.
Вот сила циклов: вам не нужно сильно стараться, достаточно только попасть в нужный момент, и вы сможете добиться успеха быстрее, чем другие, на десятки лет.
Говоря об инвестициях, цикличность возникает из противоречия между единовременными расходами и периодическими доходами от инвестиций, а также из противоречия между определенными расходами на инвестиции и неопределенностью будущих доходов.
Некоторые инвестиции требуют многолетнего постоянного вложения, чтобы вернуть вложенные средства. Некоторые могут окупиться всего за несколько дней, некоторые требуют 10 лет, некоторые - 5 лет.
В зависимости от цикла вознаграждения, циклы можно разделить на несколько типов.
02, Бичин период: короткий период
В 1923 году британский статистик Китчн после детального изучения данных о ценах, банковских расчетах и процентных ставках в Великобритании и США за период с 1890 по 1922 год в статье «Циклы и тренды в экономических факторах» указал, что экономический цикл на самом деле состоит из главного цикла и вторичных циклов. Средняя продолжительность вторичного цикла составляет около 40 месяцев (3~5 лет ), один главный цикл включает два или три малых цикла. Этот средний цикл длится 40 месяцев.
Хансен по данным вычислил, что в США в период с 1807 по 1937 год было 37 таких циклов, средняя длина которых составляет 3,51 года.
Цикл Китчина, также называемый циклом запасов, потому что основным двигателем цикла Китчина являются запасы. Как показано на рисунке ниже, за последние 20 лет цикличность запасов готовой продукции в Китае идеально совпадает с циклом Китчина.
Почему так происходит?
Мы ранее упоминали, что основными причинами возникновения циклов являются противоречия между разовыми расходами на инвестиции и периодическими доходами, а также противоречия между определенными расходами на инвестиции и неопределенными будущими доходами.
Это более глубокая причина, а на этом уровне проявляется противоречие между медленным предложением и быстрым спросом.
Нам нужно всего лишь одной ночи, чтобы решить, будем ли мы есть мясо завтра, но цикл разведения свинины занимает 6 месяцев. Нам нужно всего лишь 1 ночь, чтобы решить, будем ли мы расширять инвестиции в солнечную энергетику, но строительство солнечной электростанции занимает около 2 лет.
Таким образом, когда спрос быстро меняется, а предложение не успевает за ним, происходит переход от нехватки предложения к избытку предложения, сопровождающийся периодическими изменениями запасов. Следовательно, типичный цикл запасов включает четыре стадии: активное пополнение запасов, пассивное пополнение запасов, активное сокращение запасов, пассивное сокращение запасов.
Почему этот цикл составляет 40 месяцев?
С одной стороны, это связано с тем, что многие отрасли имеют цикл расширения производства около 1-2 лет, и после завершения расширения обычно фундаментальные показатели меняются; с другой стороны, это связано с долговым циклом.
Как правило, период выпуска облигаций предприятиями составляет 2-3 года. Например, согласно последним данным, среди облигаций коммерческих банков средневзвешенный срок обращения вторичных капитальных облигаций, бессрочных облигаций банков и обычных коммерческих облигаций составляет соответственно 3,53 года, 3,34 года и 2,08 года, по истечении которых необходимо вернуть деньги, что создает давление на сокращение.
Таким образом, высокие и низкие точки цикла запасов часто сопровождаются смягчением и ужесточением денежной политики, а иногда также имеют довольно заметные изменения инфляции. Когда предложение недостаточно, запасы недостаточны, цены растут, что приводит к росту цен, инфляция увеличивается, что ведет к повышению процентных ставок, тем самым подавляя спрос, восстановление предложения, а затем переход к фазе избытка предложения.
В этом процессе будут происходить колебания цен на активы. Инвесторам достаточно покупать на дне колебаний и продавать на вершине, и они естественно поднимутся на волне.
03, Жулаг: средний цикл
В 1860 году французский экономист Жюль Рег писал книгу под названием «О коммерческих кризисах и их циклах во Франции, Великобритании и США», в которой он упоминал, что появление кризиса или паники не является независимым событием, а всего лишь одной из трех стадий, с которыми постоянно сталкивается экономическое общество. Эти три стадии — это процветание, кризис и депрессия. Эти три стадии повторяются, образуя циклическое явление, и в среднем каждый цикл составляет 9-10 лет.
Хансен называет этот цикл основным экономическим циклом и, исходя из статистических данных, вычислил, что в США с 1975 по 1937 год было 17 таких циклов, средняя продолжительность которых составляет 8,35 года.
Цикл Жюлага, также называемый циклом инвестиций в основные средства. Как упоминалось ранее в коротком цикле, контролирующим циклом является скорость расширения производства компаниями, тогда как движущими факторами цикла Жюлага являются обновление и замена оборудования.
Поскольку оборудование подвержено амортизации, по мере его длительного использования оно, естественно, выходит из строя. Кроме того, из-за обновления технологий старая техника часто становится неэффективной, поэтому по истечении определенного периода необходимо закупать новое оборудование, что приводит к очередному циклу роста. Однако после обновления оборудования спрос внезапно сокращается, и экономика входит в цикл спада.
Срок амортизации основных средств четко регламентирован в бухгалтерских стандартах, и для разных типов основных средств установлены разные минимальные сроки амортизации. В частности, срок амортизации самолетов, поездов, кораблей, машин, механизмов и другого производственного оборудования составляет 10 лет.
Поэтому, при оценке цикла Жуглара, обычно наблюдают за долей инвестиций в основные средства в ВВП. Однако продолжительность этого цикла не фиксирована. Например, в недавнем цикле, из-за наложения цикла оборудования и цикла недвижимости, инвестиции в основные средства показали длительное снижение, что и является одной из основных причин того, почему в последние годы в Китае так трудно.
Почему колебания цикла Жуглара более значительны?
Во-первых, разница в сроках амортизации оборудования довольно велика, короткие сроки должны подчиняться долгим. Например, у автомобилей срок 6-10 лет, у недвижимости - 20 лет, поэтому автомобили должны подчиняться циклу недвижимости;
Во-вторых, требования к финансированию оборудования высоки, необходимо наличие кредитной политики.
Третье, обновления движимы технологиями, но развитие технологий имеет неопределенность, иногда оно быстрое, а иногда достаточно медленное.
Кроме цикла Жуглара, существует еще один 20-летний цикл, называемый циклом Кузнеца, также известным как цикл недвижимости. В 1930 году американский экономист Кузнец предложил экономический цикл, связанный с недвижимостью, продолжительностью около 15-20 лет, со средней продолжительностью 20 лет.
На самом деле, это довольно просто, потому что цикл покупки недвижимости людьми обычно такой: в возрасте около 20 лет покупают квартиру для создания семьи, а в 40 лет улучшают условия проживания. В то же время, в возрасте около 20 лет рожают детей, и через 20 лет следующему поколению также потребуется жилье.
04, Кондратиевский цикл: длинный цикл
В 1925 году русский экономист Николай Кондратьев в книге «Долгосрочные колебания в экономической жизни» на основе изменений индексов оптовых цен, процентных ставок, уровня заработной платы, внешней торговли, объема производства и потребления угля в США, Великобритании и Франции за более чем 100 лет выявил относительно длинный экономический цикл, средняя продолжительность которого составляет 50 лет.
Кондратьев разделил период с 1880-х до 1920 года на 3 длинных цикла:
①1789-1849（верх 25/низ 35, 60 лет）；
② 1849-1896 (верх 24/низ 23, 47 лет);
③ 1890-（24 года вверх/）。
Типичный длинный волновой цикл делится на подъем, процветание, спад и депрессию. Технологический пузырь, как правило, является признаком процветания, а реформы со стороны предложения часто сигнализируют о глобальной депрессии.
Что касается этого цикла, не знаю, слышали ли вы когда-нибудь знаменитую фразу: "Чтобы разбогатеть в жизни, нужно полагаться на кондратиевские волны", где "конда́тиевские волны" относятся к длинным волнам Кондратиева, также известным как кондратиевские циклы.
Что это значит?
«Накопление богатства каждым из нас не должно основываться на мнении о собственных способностях; накопление богатства полностью зависит от этапов экономических циклов и предоставляемых ими возможностей.»
"В течение жизни человека, теоретически, есть три возможности, если ни одну из возможностей не воспользоваться, вся жизнь будет без богатства. Если вы воспользуетесь хотя бы одной, вы сможете стать как минимум представителем среднего класса, и эти три возможности можно проследить в цикле Кондратьева."
Некоторые даже систематически классифицировали недавний период Кон波.
√Первый цикл Конда, начавшийся в 1780-1790 годах и завершившийся в 1830-1840 годах, стал началом первой промышленной революции, представленной паровыми машинами и ткацкими станками, в этот период семья Ротшильдов быстро поднялась.
√Второй кондратьевский цикл начался в 1840-1850 годах и завершился в 1900-1910 годах, вызвав вторую промышленную революцию, представленную железными дорогами, двигателями внутреннего сгорания и сталелитейной промышленностью. В этот период семья Рокфеллеров быстро разбогатела.
√Третий цикл Кондратьева начался в 1910-1920 годах, когда человечество вошло в эпоху электричества, тяжёлой химии и автомобилей, и закончился в 1960-1970 годах, когда семья Форд написала легенду на волне времени.
√ Четвертый кондратьевский цикл, начавшийся в 1970-1980 годах, с взлетом интернета, электронной продукции и коммуникационных технологий в качестве представителей,预计 продолжится до 2020-2030 годов, когда такие технологические предприниматели, как Билл Гейтс, создали огромное богатство.
√ Пятый цикл Конда, который, по прогнозам, начнется в 2020-2030 годах, с代表технологиями искусственного интеллекта, дополнительно с новыми источниками энергии и жизненной наукой, достигнет своего пика к середине века, и этот цикл, скорее всего, превзойдет предыдущие четыре цикла Конда, что приведет к историческим изменениям в человеческом обществе и создаст беспрецедентный миф о социальном богатстве.
Что касается цикла Кондратиева, в Китае есть очень известный исследователь по имени Чжоу Цзинтао.
Успешно предсказал ипотечный кризис в 2007 году,
В 2013 году был предложен поворотный момент в цикле недвижимости,
В 2015 году успешно предсказали глобальную волатильность цен на активы,
и предсказал, что китайская экономика достигнет дна в первом квартале 2016 года.
Карьера и богатство зависят от Кондратиева цикла, это его крылатая фраза.
У него есть еще одна известная фраза: "Технология, когда она достигает такой степени проникновения, что становится повсюду, обязательно достигает последней стадии своего жизненного цикла."
Но герой ушел рано. Однако перед своей смертью, в своей речи 2016 года, он утверждал, что 2016-2026 годы являются депрессивной фазой долгосрочного цикла, и сейчас действительно наблюдается некоторое упадок.
Конкретно он считает, что 1975-1982 годы были фазой спада предыдущего долгосрочного цикла, а текущий долгосрочный цикл начал восстанавливаться с 1982 года. Пузырь в области информационных технологий в США с 1991 по 1994 год стал признаком процветания этого долгосрочного цикла. После разрушения пузыря в США экономика снова росла в течение семи-восьми лет, то есть до 2004 года, что и является периодом процветания текущего долгосрочного цикла. 2004-2015 годы — это период спада текущего долгосрочного цикла, а с 2016 по 2026 год будет фазой спада этого долгосрочного цикла.
Согласно этой теории, это означает, что с 2026 года начнется новый цикл подъема конъюнктуры, который также станет периодом богатства для финансовых игроков, и исторически беспрецедентный бычий рынок может оказаться на горизонте.