17 сентября 2025 года Федеральная резервная система (ФРС) объявила о снижении целевого диапазона процентной ставки на 25 базисных точек, новый диапазон составляет 4%-4,25%. Это решение вызвало широкое обсуждение на рынке о направлении политики выпуска ФРС.

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэли в своем последующем выступлении прокомментировала решение о снижении процентной ставки. Она подчеркнула, что, несмотря на снижение процентной ставки, текущая политика выпуска все еще остается жесткой. Дэли охарактеризовала это снижение ставки как 'уместную корректировку' позиции процентной ставки, отражающую достижения в контроле инфляции, но это не означает полного ослабления политики.

Дэйли отметила, что текущий уровень процентной ставки будет продолжать оказывать нисходящее давление на инфляцию, чтобы гарантировать, что уровень инфляции в конечном итоге сможет достичь долгосрочной цели в 2%. Она считает, что Федеральной резервной системе (ФРС) еще предстоит пройти довольно длинный путь для достижения своих политических целей и предположила, что нейтральная процентная ставка после пандемии может быть выше уровня до пандемии.

Что касается будущей динамики процентной ставки, Дали отметила, что если экономические показатели окажутся в соответствии с ожиданиями, в этом году может быть пространство для дальнейшего снижения ставок. Однако она подчеркнула, что конкретный темп снижения ставок будет зависеть от результатов обсуждений на каждом заседании Федеральной резервной системы (ФРС). Дали считает, что темпы снижения ставок не должны быть слишком быстрыми, поскольку текущей экономике все еще требуется определенный уровень политики выпуска, просто ее сила может быть немного ослаблена.

Заявления Дейли отражают осторожный подход Федеральной резервной системы (ФРС) в поисках баланса между контролем инфляции и экономическим ростом. Участники рынка будут продолжать внимательно следить за выступлениями чиновников ФРС в поисках подсказок о будущем направлении политики выпуска.