Эксперты предсказывают, что Ethereum станет великим победителем в новой экономике стейблкоинов.

Ожидается, что закон GENIUS повысит глобальное использование стейблкоинов до новых уровней. С уже установленной доминирующей рыночной позицией, Ethereum готов не пропорционально выиграть от этого перехода.

В разговоре с BeInCrypto Санжай Шах, исследователь венчурной компании Electric Capital, подчеркнул, что блокчейн Ethereum обладает уникальными архитектурными преимуществами, которые укрепят роль сети как основополагающего слоя для надвигающейся экономики стейблкоинов.

Рыночная доля Ethereum

Когда президент США подписал закон GENIUS в прошлом месяце, это вызвало значительный рост цен на рынке криптовалют.

Тем не менее, производительность Ethereum была непревзойденной. Она испытала самый положительный и стабильный эффект, превзойдя любого конкурента в период сразу после.

В дни, предшествующие одобрению законопроекта, цена Ethereum резко возросла, увеличившись более чем на 20% и превысив отметку в $3,500. Импульс продолжился даже после подписания законопроекта, и стоимость сети достигла максимума в $3,875 на следующей неделе.

На момент написания этой статьи его цена составляет $4,465.

Эта мощная реакция рынка укрепила уверенность инвесторов в способности Ethereum воспользоваться новым регулирующим окружением.

Закон GENIUS эффективно устранил основные препятствия, проложив путь для более широкого принятия стейблкоинов и более легкого глобального доступа к доллару США, и инвесторы ставят на то, что Ethereum будет вести в этом направлении.

Превратит ли Закон GENIUS Ethereum в финансовый якорь?

Ожидается, что стейблкоины станут центральным компонентом глобальной финансовой системы, служа каналом для традиционных долларов для различных транзакций, от сбережений и зарплат до трансграничных платежей.

Ясность регулирования, предоставленная Законом GENIUS, является ключом к разблокировке этой широкой адаптации, позволяя регулируемым учреждениям уверенно выпускать и использовать стейблкойны.

По словам Шаха, этот переход установит новую открытую финансовую инфраструктуру, при этом Ethereum будет выступать в качестве якоря.

“Регулируемая эмиссия разблокирует распределение через банки и финтехи. Ethereum может стать опорой открытой и глобальной стороны этой системы, при этом L2 будет обрабатывать высокопроизводительную активность, а L1 обеспечивать безопасность и окончательность. Актив ETH может служить нейтральным и продуктивным резервным обеспечением, поддерживающим кредиты и другие услуги на всей финансовой платформе”, - прокомментировал BeInCrypto.

Поскольку Ethereum уже содержит большую часть ликвидности стейблкойнов, он захватит большую часть этой увеличенной активности.

Почему Ethereum готов занять лидирующую позицию

Существующее доминирование Ethereum основано на трех ключевых свойствах, важных для глобального и институционального принятия: глобальная доступность, безопасность для учреждений и устойчивость к государственному вмешательству.

Подход законодательства к соблюдению правил и безопасности укрепляет эти качества, привлекает больше участников в орбиту сети. Как оно есть, Ethereum уже доминирует на рынке.

Согласно последним данным от DefiLlama, Ethereum отвечает за более чем 52% рыночной капитализации стейблкоинов в $278 миллиард.

“Ethereum может непропорционально извлечь выгоду из Закона GENIUS, потому что уже доминирует в частях криптоэкономики, которые, вероятно, ускорит Закон [como] стабильные монеты, обеспеченные USD, и финансовые услуги, растущие вокруг него”, сказал Шах.

Он еще больше укрепил эту точку, сказав, что рост естественным образом будет направлен к установленному лидеру:

“Поскольку Ethereum уже содержит большую часть эмиссии и ликвидности стейблкоинов, большая часть этого роста может поступить в его экосистему, укрепляя уже имеющееся лидерство.”

Тем не менее, неизбежная волна спроса на стейблкоины, безусловно, окажет большее давление на сети для эффективной обработки транзакций. Эта реальность представляет собой значительную проблему для Ethereum, учитывая его историю проблем со масштабируемостью.

По словам Шаха, он может легко соответствовать обстоятельствам.

L2s: Решение проблемы масштабируемости

Проблемы масштабируемости Ethereum были хорошо известной проблемой в криптоиндустрии. Его основная сеть традиционно была ограничена в обработке небольшого количества транзакций в секунду, что часто приводит к перегрузке сети и высоким комиссиям за транзакции в периоды высокого спроса.

По мере вступления в силу Закона GENIUS ожидаемый рост использования стейблкоинов окажет беспрецедентное давление на возможности сети.

Согласно публичным заявлениям Виталика Бутерина и Фонда Ethereum, долгосрочный ответ сети на прекращение истории проблем с масштабируемостью заключается в решениях второго уровня (L2).

Эти L2 обрабатывают большую часть транзакций со стейблкоинами как потребителей, так и учреждений с высокой эффективностью и низкой стоимостью. Этот подход гарантирует, что сеть сможет справляться с массовым принятием, не compromising свои основные принципы децентрализации и безопасности.

Основная сеть Ethereum (L1) будет выполнять другую, но столь же критическую роль в качестве безопасного слоя расчета, обрабатывающего финализацию транзакций, выполненных в L2.

Согласно Шаху, эта синергия является тем, что делает решение по масштабированию жизнеспособным.

“Основная часть доходности стейблкоинов для потребителей и учреждений предназначена для работы на L2 Ethereum (, например, Base, Optimism, Arbitrum), при этом L1 выполняет функцию слоя расчетов и безопасности, поэтому масштабирование происходит за счет роллапов, сохраняя при этом гарантии доверия Ethereum”, - сказал.

Также отметили гибкость и преимущества, которые эта система предлагает учреждениям:

“Текущая архитектура роллапов построена для финансовых приложений и платежей с высокой пропускной способностью и низкими затратами, и позволяет учреждениям выбирать подходящие обязательства (по производительности, тарифам, характеристикам соблюдения ), не выходя из защитного зонта Ethereum.”

Несмотря на появление конкурирующих блокчейнов, доминирование Ethereum может оставаться прочным в свете этой улучшенной инфраструктуры.

Что должно произойти, чтобы свергнуть Ethereum?

Хотя такие конкурирующие блокчейны, как Solana и Tron, сделали попытки войти на рынок стейблкоинов, маловероятно, что их вызов доминированию Ethereum будет успешным в долгосрочной перспективе.

Долгосрочный успех сети в финансах зависит от ее фундаментальных качеств. Децентрализация и безопасность создают добродетельный круг, который привлекает капитал и таланты. Проверенная история безопасности и децентрализованная природа Ethereum способствуют созданию атмосферы институционального доверия, что привлекает большие объемы капитала, создавая глубокую ликвидность.

Этот богатый экосистема привлекает разработчиков для создания приложений и финансовых услуг на платформе. Шах утверждает, что эти ключевые факторы делают позицию Ethereum трудной для оспаривания.

“Скорость и стоимость также являются важными факторами, но без такой же децентрализации, истории безопасности и возможностей институциональной настройки может быть трудно сместить лидерство Ethereum в финансах.”

Эта реальность представляет собой убедительный случай того, почему регулируемые учреждения могут чувствовать себя более склонными выбирать Ethereum, хотя сейчас они могут запускать свои собственные частные стейблкоины.

Путь наименьшего трения

Хотя традиционные финансовые учреждения могут исследовать возможность запуска своих собственных частных блокчейнов, они могут склоняться к открытым публичным сетям.

“Некоторые банки будут управлять частными или разрешенными рельсами, но ликвидность расчетов, как правило, стремится конвергировать туда, где уже находятся контрагенты. Частные сети, как правило, подключаются обратно к месту, где осуществляется ликвидность”, сказал Шах в интервью BeInCrypto.

Хотя закон GENIUS открывает новые возможности для учреждений, запуск и эксплуатация частной стейблкоина требует значительных операционных обязательств.

“Закон снижает барьер для банков и финтехов для эмиссии, но путь с наименьшими трениями все еще может оставаться эмиссия в, или по крайней мере, взаимодействие с центрами ликвидности и L2 Ethereum для доступа к глобальным контрагентам и составным финансам”, добавил.

С учетом текущих тенденций, все признаки указывают на то, что Ethereum укрепит свои позиции в качестве основной расчетной платформы для транзакций цифровых долларов. Растущая цена актива и растущий институциональный интерес к сети подтверждают такое направление.

Юридическое предупреждение: Только для информационных целей. Прошлая доходность не является индикатором будущих результатов.