Что касается динамики рынка недвижимости, многие инвесторы продолжают следовать за ней. Несмотря на то, что некоторые Процентная ставка были снижены, ипотечные ставки на жилье остаются высокими, в то время как на рынке наблюдается накопление домов, ожидающих продажи, а строительство новых домов не успевает за спросом. В результате акции строительных компаний кажутся довольно дешевыми на этом рынке, полном вызовов.

Если вы посмотрите на портфели различных управляющих активами, вы заметите, что каждый из них уникален. Некоторые используют небольшие портфели для ясной оценки рыночных тенденций, в то время как другие имеют огромные портфели, содержащие тысячи акций и трейдеров круглосуточно. В этом разнообразном рынке такие крупные игроки, как Уоррен Баффет, всегда были в центре внимания инвесторов, в то время как другие миллиардеры, такие как Стэнли Друкенмиллер, также заслуживают внимания, их действия можно легко отслеживать через документы 13F. В этих портфелях больших игроков некоторые акции появляются регулярно, например, ведущие компании в соответствующих отраслях.

# Процентная ставка имеет возможность дальнейшего снижения

В последние годы экономические тенденции и рыночные показатели часто меняются. Инвесторы следуют за решениями Федеральной резервной системы по процентной ставке, которые постепенно снижаются с высоких уровней после пандемии. Высокие процентные ставки направлены на сдерживание экономической активности для снижения инфляции, что затрудняет заимствование для компаний и частных лиц, ограничивая тем самым некоторые экономические развития. Более высокие процентные ставки также делают покупку жилья более дорогой, так как большинство покупателей жилья нуждаются в кредитах, а высокая стоимость кредитов увеличивает ежемесячные расходы покупателей.

Согласно последним данным, несмотря на снижение процентной ставки в прошлом году, в краткосрочной перспективе это оказало положительное влияние на ставки по ипотечным кредитам, однако эти ставки вскоре снова повысились и остаются на высоком уровне, что продолжает оказывать давление на рынок недвижимости. В частности, цены на жилье выросли на 1,1% по сравнению с прошлым годом, продажи жилья упали на 1,6%, а средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке в стране увеличилась на 0,13% и составила 6,7%. В то же время в США предложение жилья не хватает уже несколько лет подряд, дефицит составляет 4,5 миллиона единиц.

Тем не менее, если процентная ставка действительно будет снижена в сентябре, рынок может снова активизироваться, что приведет к росту спроса на жилье. В этом случае строительные компании, такие как D.R. Horton и Lennar, могут получить выгоду, а Баффет и Друкенмиллер в втором квартале этого года приобрели акции этих компаний.

Помимо покупки акций строительных компаний, Дракменмиллер также выбрал компанию Builders FirstSource, которая производит строительные компоненты, такие как двери, столешницы и гипсокартон. В то время как Баффет предпочитает большее количество выборов, связанных со строительством, таких как Nucor и Allegion, которые производят стальные изделия и основанные на технологиях продукты для домашней безопасности соответственно.

# Восстановление жилищного строительства

Как один из крупнейших застройщиков жилья в США, D.R. Horton занимает важную позицию на нескольких основных рынках недвижимости. По состоянию на конец третьего квартала 2025 финансового года у него есть 38 400 домов на продажу, в настоящее время 25 000 из них не проданы, и продано 23 160. В то время как немного меньший по размеру Lennar к концу второго квартала имел 2 900 домов в запасе, он также осознает "усталость" рынка, но считает, что это является исторической нормой.

С учетом сигналов о предстоящем снижении процентной ставки, рынок жилья может восстановиться, и сейчас хороший момент для покупки акций этих компаний. Хотя у этих двух компаний в последние годы наблюдается снижение продаж и доходов, их акции в этом году немного восстановились, а коэффициент прибыли на акцию не превышает 14, что находится на низком уровне.

Баффет в 2023 году приобрёл эти акции, а также купил акции другой компании в той же отрасли, NVR. Он всё ещё владеет акциями NVR, но до конца года продал свои акции D.R. Horton и увеличил долю в Lennar. Хотя строительство домов является самым очевидным направлением для инвестиций, если есть опасения по поводу продолжительной слабости на рынке недвижимости, можно рассмотреть акции смежных областей, которые не подвергаются давлению со стороны рынка недвижимости.