DocuSign недавно опубликовала отчет о результатах за второй квартал 2025 года, доход составил 801 миллионов долларов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом. Объем выставленных счетов также показал хорошие результаты, достигнув 818 миллионов долларов, с ростом на 13%. Более того, компания достигла неконсолидированной операционной прибыли на уровне 30%. Основное внимание в этом квартале было уделено значительному прогрессу в управлении интеллектуальными соглашениями (IAM), основанными на ИИ, влияние на международные рынки и корпоративных клиентов продолжает расти, в то время как руководство также сосредоточено на стимулировании роста прибыли и предоставлении капиталовложений акционерам.

Значительный рост корпоративных счетов значительно укрепил позиции DocuSign на рынке. В то время как годовой рост счетов составил 13%, чистая ставка удержания в долларах компании достигла 102%, средний размер сделки увеличился благодаря улучшению валовой ставки удержания и сильным ранним продлениям. Международный доход составил 29% от общего дохода, увеличившись на 13% по сравнению с прошлым годом.

Как сказал Аллан С. Тигесен (CEO), результаты второго квартала превзошли ожидания. С улучшением клиентской базы по электронным подписям и управлению жизненным циклом контрактов (CLM), а также ростом спроса на IAM, компания наблюдает ускорение не только в каком-то квартале, но и в общих годовых показателях, особенно после корректировки ранних продлений контрактов. Рентабельность benefited от сильного дохода и постоянного стремления к эффективности, некорректируемая операционная маржа составляет 30%. Рентабельность свободного денежного потока немного увеличилась до 27% по сравнению с прошлым годом, в этом квартале было завершено выкуп акций на сумму 200 миллионов долларов.

Рост доходов и прибыльности, а также возврат капитала за счет выкупа акций демонстрируют сильные возможности компании, особенно более высокая скорость выставления счетов и чистая степень удержания показывают, что здоровье клиентов улучшается и компания может устойчиво расширяться в высокодоходных сегментах.

Принятие IAM ускоряется в сочетании с корпоративным управлением и лидерством в области ИИ. Ожидается, что к концу года IAM составит небольшую двузначную долю в подписном реестре компании, более 50% корпоративных аккаунтов уже завершили как минимум одну сделку IAM. Клиенты из списка Fortune 1000, такие как Sensata Technologies и T-Mobile, начали использовать расширенное управление жизненным циклом контрактов и анализ, основанный на ИИ. Недавно DocuSign представила функции ИИ, такие как DocuSign Navigator, подготовка соглашений и управление пользователями SCIM, что усилило дифференциацию продукта.

Динамика развития IAM и его проникновение в корпоративные аккаунты, в сочетании с интеграцией передового ИИ, придаёт компании значительный смысл в плане конкурентных преимуществ и расширяемых возможностей, одновременно укрепляя её статус как нового лидера в области цифровых протоколов и анализа контрактов.

В процессе миграции в облако операционная дисциплина поддерживала высокую маржу прибыли. Валовая маржа прибыли по не-GAAP составила 82%, несмотря на постоянные затраты на миграцию в облако, которые каждый год приводят к обратному эффекту в 100 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, а также к временно сниженной операционной марже из-за изменений в структуре компенсации и единовременных выплат в прошлом году. Компания сохраняет сильное денежное положение, имея 1,1 миллиарда долларов наличными и без долгов, продолжает осторожный набор кадров и инвестиции в превосходство в маркетинге и разработку IAM.

DocuSign продемонстрировала устойчивость своей бизнес-модели, несмотря на давление на операционную маржу, поддерживая дальнейшие инвестиции и возврат капитала, хотя до снижения давления со стороны затрат на облачную миграцию это временно ограничит расширение неконсолидированной операционной маржи.

Смотрим в будущее, руководство ожидает, что доход в третьем квартале 2026 финансового года составит от 804 до 808 миллионов долларов, что на 7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ожидаемый доход за весь 2026 финансовый год составит от 3.189 до 3.201 миллиарда долларов, также ожидается, что общая сумма счетов составит от 3.325 до 3.355 миллиарда долларов, с увеличением примерно на 7% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что не-GAAP операционная маржа составит от 28% до 29% в третьем квартале и от 28.6% до 29.6% за весь год, при этом не-GAAP валовая маржа за весь год столкнется с влиянием примерно в один процент, которое, как ожидается, уменьшится с начала следующего финансового года. Компания подтверждает, что клиенты IAM ожидается, что к концу года смогут внести низкий двузначный процент в подписной книге, и подчеркивает, что продолжит обеспечивать доходность капитала через оппортунистические выкупы акций.