#QUBIC

медвежий рынок
В последнее время Qubic, как новый концептуальный проект «AI вычисления + блокчейн», привлек внимание многих инвесторов. Разработчики проекта утверждают, что хотят достичь «демократизации искусственного интеллекта» с помощью децентрализованной вычислительной сети, что звучит многообещающе. Однако, когда мы спокойно анализируем его технологическую архитектуру и экономическую модель, становится очевидным, что так называемое «новаторство» Qubic в большей степени остается на концептуальном уровне, и его инфляционная механика и пути реализации технологий имеют множество вопросов, на которые стоит обратить внимание.

Во-первых, с технической точки зрения, основное преимущество Qubic заключается в предоставлении вычислительных мощностей через распределенные узлы, которые управляются системой стимулов на основе токенов. Однако эта идея практически не отличается от старых проектов распределенных вычислений, таких как Golem и iExec. В последние годы эти проекты сталкивались с трудностями реализации не из-за самой технологии, а из-за дисбаланса между спросом на вычислительные мощности и стоимостью стимулов. В настоящее время предложенный Qubic механизм "валидации вычислительных узлов AI" не содержит существенных инноваций в алгоритмах в своих статьях или белых книгах, а скорее является упаковкой, использующей популярность "AI+блокчейн". Их механизм "консенсуса интеллектуальных задач" также не имеет проверяемых публичных экспериментальных данных, что затрудняет оценку его способности поддерживать баланс между производительностью и безопасностью в открытой среде.

Во-вторых, с точки зрения модели токеномики, дизайн инфляции Qubic вызывает беспокойство. Команда проекта на раннем этапе распределения выделила значительное количество токенов для вознаграждения вычислительных узлов и строительства экосистемы, в то время как срок выпуска этих токенов очень долгий, а скорость выпуска высокая, что означает, что рынок в дальнейшем будет постоянно испытывать инфляционное давление. Особенно это касается отсутствия четкого механизма «сжигания токенов» или логики «стейкинга и блокировки», что в долгосрочной перспективе приведет к пассивному снижению цен из-за увеличения предложения. Модель инфляционных токенов без сильной поддержки спроса станет лишь ловушкой для размывания ликвидности.

Более того, текущие "реальные сценарии применения" Qubic остаются неопределенными. Реклама проекта о "внедрении AI в блокчейн" больше напоминает техническую демонстрацию и находится на значительном расстоянии от реального коммерческого применения. Розничные инвесторы, основываясь лишь на краткосрочных ценовых колебаниях, легко могут стать пассивными участниками "рынка, управляемого концепциями", а не роста цен, поддерживаемого фундаментальными показателями.

В заключение, Qubic действительно уловил рыночные тренды в своем повествовании: ИИ, вычислительная мощность, децентрализация. Однако от технической глубины до экономических механизмов у него все еще есть значительные недостатки. Для розничных инвесторов такие проекты больше напоминают хорошо упакованный эксперимент, а не экосистему с долгосрочной инвестиционной ценностью. Ключ к инвестициям заключается в умении различать "истинные инновации" и "нарративные пузыри", и в случае с Qubic сейчас мы видим больше последних.