Американский банк прогнозирует, что Центральный банк Японии может поднять процентные ставки в январе следующего года, и этот шаг окажет глубокое влияние на глобальные финансовые рынки, особенно в области криптоактивов. Эта корректировка политики может вызвать "малый сотрясение" глобальной ликвидности, и ее влияние на крипторынок в основном проявится в трех аспектах: сокращение ликвидности в краткосрочной перспективе, снижение склонности к риску и колебания обменного курса.

Во-первых, закрытие позиций по арбитражным сделкам с иеной может привести к возврату средств. На протяжении долгого времени иена была основной валютой для арбитражных сделок благодаря своей низкой процентной ставке, даже отрицательной. Если повышение процентной ставки будет реализовано, рост стоимости финансирования в иенах заставит инвесторов закрыть свои позиции, особенно на активном крипторынке Японии, что может первоначально оказать давление на цены на основные криптоактивы, такие как биткойн и эфириум. Влияние этого движения капитала может быть усилено ликвидацией маржинальных позиций, что усугубит колебание на рынке.

Во-вторых, повышение процентных ставок может усилить риск-аппетит на рынке. Криптоактивы по-прежнему рассматриваются как высокорисковые активы, и повышение ставок обычно интерпретируется как сигнал о том, что Центральный банк ужесточает ликвидность, что может побудить капитал перейти из высокорисковых активов в более безопасные инвестиции, такие как японские государственные облигации. Примечательно, что текущая политическая обстановка довольно необычна: рынок ожидает, что Федеральная резервная система в следующем году может понизить ставки, в то время как Центральный банк Японии может повысить ставки. Это политическое расхождение может привести к тому, что инвесторы пересмотрят свое распределение активов, и часть капитала может перейти в активы в йенах, которые сочетают в себе доходность и безопасность, что может ослабить приток средств на крипторынок.

Однако инвесторы должны быть осторожны с явлением "предварительного усвоения ожиданий". В настоящее время вероятность ожидания повышения процентной ставки Японским Центральным банком достигла 80%. Эта высокая степень уверенности может постепенно отразиться в ценах до января, что может привести к ситуации "покупай ожидания, продавай факты" — то есть, когда повышение ставок официально произойдет, рынок может, наоборот, показать краткосрочный рост из-за "полной реализации негативных новостей".

Кроме того, степень воздействия повышения процентной ставки также зависит от того, является ли это изолированным событием. Если повышение процентной ставки происходит только в Японии, а не в рамках глобального цикла ужесточения, его влияние может быть относительно ограниченным.

Для инвесторов в криптоактивы данное развитие ситуации требует пристального внимания. В краткосрочной перспективе рынок может столкнуться с риском усиления колебаний, но одновременно это может создать торговые возможности. В долгосрочной перспективе изменения в глобальной монетарной политике будут продолжать влиять на ликвидность и оценку в крипторынке, инвесторы должны быть внимательны и своевременно корректировать свои инвестиционные стратегии.