В ночь на 30 октября Федеральная резервная система (ФРС) опубликует ожидаемое решение по процентной ставке и заявление о политике, после чего председатель ФРС Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию. Фон для этого решения довольно сложный и в значительной степени обусловлен тремя факторами: отсутствием ключевых экономических данных из-за приостановки работы правительства, продолжающимся ослаблением рынка труда и постепенным снижением инфляционного давления.

В этой ситуации рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система (ФРС) может принять решение о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов и приостановить сокращение баланса. Эти ожидания отражают неопределенность и сложность текущей экономической среды.

Слабость рынка труда стала основной заботой для принимающих решения. Хотя данные по внештатной занятости за сентябрь были задержаны из-за правительственного простоя, другие показатели занятости явно показывают замедление на рынке труда. Например, отчет ADP по занятости за сентябрь показал, что число новых рабочих мест составило всего 12 000, что является недавним минимумом. В то же время число впервые поданных заявок на пособие по безработице выросло до 220 000, а количество вакансий на сайте Indeed снизилось до 8,5 миллиона, что на 25% меньше по сравнению с пиковыми значениями.

Отчет "Бежевой книги" Федеральной резервной системы (ФРС) указывает на то, что спрос на рабочую силу во всех отраслях страны в целом остается низким, и компании в основном придерживаются стратегии "низкий набор, низкие увольнения". Хотя уровень безработицы остается на уровне 4,1%, доля длительно безработных составляет 25,7%, а уровень участия в рабочей силе снизился на 0,4 процентных пункта по сравнению с прошлым годом; эти данные свидетельствуют о ухудшении качества занятости.

С другой стороны, снижение инфляционного давления предоставляет Федеральной резервной системе (ФРС) определенное пространство для снижения процентной ставки. В сентябре индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а базовый CPI увеличился на 0,2%, оба значения ниже рыночных ожиданий. Рост цен на продукты питания, базовые товары и услуги существенно замедлился, а влияние тарифов на инфляцию также было ограниченным. Годовая инфляция в сфере базовых услуг (исключая жилье) снизилась до 3,1%, что указывает на то, что текущий уровень процентных ставок уже оказал определенное сдерживающее воздействие на рост цен.

Несмотря на то, что краткосрочные инфляционные ожидания потребителей немного увеличились с 5,8% в сентябре до 5,9%, долгосрочные инфляционные ожидания остаются относительно стабильными. В этой ситуации Федеральная резервная система (ФРС) столкнется с вызовом при разработке денежно-кредитной политики, необходимо найти баланс между стимулированием занятости и контролем инфляции.

С приближением решения по процентной ставке финансовые рынки будут внимательно следить за политикой Федеральной резервной системы (ФРС) и ее потенциальным влиянием на экономику. Независимо от результата, это решение окажет важное влияние на экономическую динамику в ближайшее время.