Как работает традиционный кредитный протокол? Бросьте все деньги в один пул и используйте процентную ставку для регулирования спроса и предложения. Звучит просто, но проблемы очевидны: деньги просто лежат без дела, разница в процентах отъедается посредниками, а пользователи сталкиваются с различными задержками.

Morpho поменял подход — сначала позволим людям взаимодействовать напрямую друг с другом.

Вы хотите занять 100U, и как раз кто-то хочет вложить 100U? Система сразу же осуществляет сделку, исключая промежуточные этапы. Заемщик платит меньше процентная ставка, а вкладчик получает более высокую доходность, разница в доходах существенно сокращается. Что делать, если сделка не состоялась? Средства автоматически возвращаются в такие старые пуллы, как Aave или Compound, безопасность не страдает, но эффективность уже на максимуме.

Это не создание колеса заново, скорее, это установка турбонаддува на существующую систему. Morpho сам по себе является легким уровнем маршрутизации, в то время как базовым остаются те же проверенные модели безопасности, но время простоя средств сокращено до минимума. Вы можете ощутить более стабильные процентные ставки и более быстрые сделки; в невидимой части алгоритм в реальном времени сопоставляет предложение и спрос.

Данные также не скрыты. Панель управления показывает распределение позиций, ставки в реальном времени, использование средств и буфер риска, все это на виду, какая часть поступает от P2P-сопоставления, а какая идет из основного пула, все ясно. Неважно, управляете ли вы казной в DAO, разрабатываете стратегии для хедж-фонда или просто хотите, чтобы у вас меньше забот как у частного инвестора, такая прозрачность «меньше догадок, больше наблюдений» может существенно снизить операционные расходы.

Управление не является формальностью. Как настраивать параметры, как распределять стимулы, какие рынки открывать — это решают держатели токенов путем голосования. Направление эволюции протокола определяют сами пользователи, итерации движимы спросом.