Биткойн уже полностью в медвежьем рынке? Многомерная рамка анализа, выводы превышают ожидания

Наверняка большинство трейдеров задаются вопросом: Биткойн действительно вошел в медвежий рынок?

Чтобы устранить рыночный шум и зафиксировать основные тренды, а также для того, чтобы настроить эмоции всех, я собрал пять основных аналитических рамок для комплексного анализа, и выводы гораздо более оптимистичны, чем панические настроения. Давайте вместе проникнем сквозь внешние проявления и увидим суть рынка:

1. Индекс страха и жадности: обратный сигнал в условиях крайнего страха

Текущий индекс составляет всего 15, находясь в зоне "крайний страх", и панические настроения продолжаются уже более месяца. Эти крайние эмоции часто провоцируют цикл распродаж, что усугубляет нисходящее давление; если индекс продолжит оставаться ниже 20, это может спровоцировать большее количество ликвидаций по кредитному плечу.

Но исторические данные никогда не лгут: крайний страх никогда не является концом медвежьего рынка, а является окном для покупки золота. Текущие панические настроения уже близки к дну цикла, и краткосрочная импульсная реакция находится в стадии формирования — это означает, что сейчас происходит краткосрочная коррекция медвежьего рынка, а не полная смена бычьей и медвежьей тенденции.

2. Технический анализ: сигналы медвежьего рынка ясны, перепроданность скрывает возможность отскока

• 50-дневная/200-дневная скользящая средняя "мёртвая перекрестка" официально подтверждена, форма сильно напоминает начало медвежьего рынка 2022 года, технический анализ сигнализирует о сильном медвежьем рынке, при развороте тренда нижняя целевая зона нацелена на 74,000-80,000 долларов;

• Индикатор RSI 14 числа быстро откатился из зоны перекупленности (70+) до 35 (зона перепроданности), высокая волатильность сопровождается состоянием перепроданности, что указывает на высокую вероятность технического отскока в течение 1-2 недель, но не опустился ниже уровня 30, поэтому нет сильной обратной динамики.

Таким образом, технический анализ уже ясно указывает на краткосрочную медвежью тенденцию, но сигналы перепроданности предоставляют пространство для краткосрочной торговли.

3. Фундаментальный анализ: краткосрочная коррекция не меняет долгосрочный бычий настрой

• Потоки средств ETF: за год накопительно поступило 61,9 миллиарда долларов, но после третьего квартала начался чистый отток; институциональные инвесторы (например, MicroStrategy) продолжают наращивать позиции, в то время как розничные инвесторы панически распродают, что стало основным давлением на рынок в краткосрочной перспективе;

• Рыночная ликвидность: приостановка работы правительства США привела к остановке финансирования Минфином, а также усилившиеся разногласия в ожиданиях снижения процентных ставок в декабре увеличили краткосрочную макроэкономическую неопределенность;

• Корреляция и циклы: корреляция Бита с традиционными рынками увеличилась до 0.6-0.7, что усугубляется зависимостью от процентных ставок, инфляции и ликвидной политики. Макроэкономическая политика на 2025 год не изменилась, но основная логика долгосрочного бычьего рынка остается неизменной — крупные вливания средств еще не пришли, а текущий краткосрочный отток капитала является лишь фазовой коррекцией рынка.

4. Анализ данных на блокчейне: рынок слабый, но основы не разрушены

• Число активных адресов снизилось на 20% по сравнению с пиковым значением, объем торгов упал на 30%, данные по цепочке явно демонстрируют рыночный спад, признаки краткосрочного медвежьего рынка очевидны;

• Доля адресов с долгосрочным удержанием (позиция >1 год) возросла до 65%, распределение возраста UTXO четко показывает, что институты и долгосрочные капиталы продолжают накапливать активы, а не убегают в панике — это означает, что рынок хоть и слаб, но не столкнулся с системными рисками полного краха.

5. Анализ рыночных циклов: ETF перекраивает циклы, бычий рынок продлится до 2026 года

Традиционный 4-летний цикл уменьшения Bitcoin будет реконструирован ETF в 2025 году, традиционный капитал войдет на рынок и нарушит прежние законы спроса и предложения. По исторической закономерности, через 19 месяцев после уменьшения должен был быть достигнут более высокий исторический пик, но продолжающееся поглощение предложения ETF изменило динамику цикла, и влияние пиков стало менее значительным.

Данная структура сильно напоминает конец цикла 2017 года, и, скорее всего, после отката на 20% мы увидим восстановление. Ясный вывод: бычий рынок еще не завершен, скорее всего, он продолжится до 2026 года, а долгосрочная целевая цена по-прежнему составляет 200000 долларов.

Основной вывод: краткосрочная медвежья коррекция, долгосрочный бычий рынок не изменился.

Текущий ли момент является полным медвежьим рынком? Ответ отрицательный:

• Краткосрочно (1-3 месяца): уже вступили в стадию коррекции медвежьего рынка, технические показатели, данные блокчейна и макроэкономическая среда указывают на нисходящее давление, вероятность падения до диапазона 70,000-80,000 долларов составляет около 40%;

• Долгосрочная картина: позиции институциональных ETF и накопление долгосрочных средств на блокчейне подтверждают стабильность фундаментальных факторов, нет риска краха, цикл после перестройки ETF, вероятнее всего, продлится до 2026 года, логика долгосрочного бычьего рынка не нарушена.

Дальнейший анализ рынка

1. Глубокая коррекция до 70,000 долларов, вероятность 15%;

2. Интервальный флэт, чтобы выиграть время для пространства, вероятность 50%;

3. Запуск отскока до выше 100,000 долларов, даже обновление исторического максимума, вероятность 35%. #BTC