БитМайн испытывает более $4 миллиардов в нереализованном убытке, поскольку модель казначейства цифровых активов подвергается scrutin

Источник: CryptoNewsNet Исходный заголовок: BitMine сталкивается с более чем $4 миллиарда неосуществленных убытков, поскольку модель казначейства цифровых активов находится под scrutiny. Оригинальная ссылка: BitMine Immersion Technologies, крупнейший корпоративный держатель Ethereum в мире, теперь сталкивается с убытками в размере более ( миллиардов долларов на своих ETH-активах.

Снижение компании отражает более широкий кризис для цифровых активов казначейства )DAT$4 , вызывая новые вопросы о жизнеспособности этой бизнес-модели.

Увеличение убытков BitMine создает ситуацию «Отель Калифорния»

В недавнем раскрытии, опубликованном ранее на этой неделе, BitMine сообщил, что он владеет почти 3,6 миллиона ETH, что эквивалентно примерно 2,97% от общего объема Ethereum. Компания уверенно приближается к своей давно заявленной цели накопить 5% от всех ETH.

Однако его казна все больше ощущает давление от резкого падения цены актива. Эфир упал на 27,4% за последний месяц и теперь торгуется ниже $3,000. Тем временем баланс BitMine отразил это падение.

Последние данные показывают, что стек ETH компании теперь стоит чуть меньше ( миллиардов, что ставит нереализованные убытки BitMine на уровне около 4,18 миллиарда долларов.

! [Нереализованные убытки BitMine])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-b9e31f3b66-153d09-cd5cc0$10

Согласно данным BitmineTracker, базовое соотношение рыночной стоимости к чистой стоимости активов (mNAV) компании составляет 0,73, в то время как его размытая mNAV составляет 0,88. Исследовательская фирма 10x Research подчеркнула последствия в недавнем анализе.

Анализ подчеркнул, что изменения в NAV, как правило, вознаграждают долгосрочных акционеров, когда этот показатель растет, но могут усиливать убытки, когда он снижается — паттерн, который многие инвесторы в цифровые активы все еще упускают из виду.

“Компании казначейства столкнутся с жестокой реальностью: привлекать новых розничных инвесторов становится почти невозможно, когда существующие акционеры терпят миллиарды убытков. Когда премия неизбежно сокращается до нуля, как это происходит сейчас, инвесторы оказываются в ловушке структуры, не в состоянии выйти без значительного ущерба, настоящий сценарий отеля Калифорния.”

Напряжение также видно в фондовых показателях компании. Данные показывают, что месячное падение BMNR почти вдвое превышает падение ETH, при этом цена акций упала на 49,8% за тот же период.

Это расхождение не уникально для BMNR. Несколько казначейств, ориентированных на биткойн, показали ту же закономерность, зарегистрировав падения, которые превышают собственное снижение BTC.

! Динамика акций BitMine

Тем временем, BitMine не одинок в этих вызовах. Sharplink Gaming, второй по величине корпоративный держатель ETH, сталкивается с убытками, не реализованными более чем на полмиллиарда долларов. Он владеет 859,853 ETH, стоимостью 2.4 миллиарда долларов по текущим рыночным ценам. Акции компании, SBET, упали на 35.15% за последний месяц.

Несмотря на это, данные в цепочке показывают, что BitMine по-прежнему активно покупает ETH. В начале этого месяца компания купила 110,288 ETH. Недавние данные также сообщили о покупке 17,242 ETH на сумму 49,07 миллиона долларов от крупных участников рынка.

Продолжающаяся покупательская активность, несмотря на значительные убытки, вызывает вопросы о долгосрочной жизнеспособности и стратегии корпоративных моделей казначейства цифровых активов в условиях волатильного рынка.