#比特币波动性 $BTC $ETH $ZEC

Этот раунд крипторынка колебался, и, на первый взгляд, это связано с техническим пробоем. На самом деле это системное ужесточение глобальной денежной цепочки. Когда все смотрят на данные блокчейна, чтобы найти "выходы крупного игрока", истинный ответ скрыт на другом берегу Тихого океана — резкие изменения на японском рынке государственных облигаций высасывают дешевые фонды, которые поддерживали глобальный пузырь активов на протяжении последних тридцати лет.

Кэрри-трейд по японской иене ( Carry Trade ) когда-то был тайным печатным станком Уолл-стрит: занимая японские иены почти без затрат, инвесторы покупали высокодоходные активы, такие как американские акции и криптовалюты, зарабатывая на разнице процентов и одновременно наслаждаясь увеличением стоимости активов. Но с ноября доходность 20-летних государственных облигаций Японии резко возросла до уровня около 2,8% — это уровень, не наблюдаемый десятилетиями. Резкое увеличение стоимости заимствований означает полный разворот логики кэрри-трейда, и десятки триллионов долларов начали возвращаться на японскую территорию, а глобальная ликвидность мгновенно переключилась с режима "наводнения" на режим "отлив".

Крипторынок, как актив с высоким бета-коэффициентом, оказывается в самом центре событий. После падения $BTC ниже 86 000 долларов, на рынке наличных ETF наблюдается редкий случай последовательного чистого оттока, причем давление на продажу iShares Bitcoin Trust( и iBIT) особенно заметно. $ETH колебался около отметки в 2800 долларов, если панические настроения продолжат нарастать, поддержка ниже 2500 долларов, вероятно, тоже не продержится долго. Что касается $ZEC, то он и так имеет слабую капитализацию и сталкивается с практически исчерпанной ликвидностью в условиях макроэкономических негативов — данные с блокчейна показывают, что крупные держатели не меняют свои позиции, не потому что не хотят продавать, а потому что просто нет покупателей.

Не стоит просто сваливать этот обвал на некое «черное лебедя» (, например, 120 тысяч BTC, конфискованных правительством США, совершенно недостаточно, чтобы всколыхнуть рынок ). Суть в том, что это кризис ликвидности доллара: даже такие технологические гиганты, как Amazon и Meta, начали выпускать облигации для финансирования инфраструктуры в области ИИ, ведущие компании борются за денежные потоки, и капитал мелких инвесторов, естественно, стремительно покидает рискованные активы. Последние заявления президента Федерального резервного банка Филадельфии лишь усугубляют ситуацию — «продолжение снижения ставок близко к опасной границе», и сразу же Morgan Stanley отменяет ожидания снижения ставок в декабре. Прямым следствием崩塌信仰 стало то, что сумма ликвидации по всей сети превысила 900 миллионов долларов, более 240 тысяч счетов обнулились за одну ночь.

Что же теперь делать? Отчаяние часто порождает возможности, но при этом нужно дожить до момента, когда они появятся. Если $BTC сможет удержаться на уровне 82 000 долларов, это может быть золотая яма посреди бычьего рынка; $ETH в диапазоне 2600-2800 долларов можно рассмотреть для поэтапной покупки, но не стоит вкладывать все средства сразу. $ZEC пока лучше не трогать, ведь даже маркетмейкеры не могут справиться с этой ситуацией, а розничным инвесторам туда заходить - это просто дарить деньги.

Запомните железное правило: резкие падения на бычьем рынке — это норма, но высокий кредитный рычаг всегда — это коса, собирающая души. Игроки на спотовом рынке должны оставить достаточно наличных и подождать подтверждения сигнала на правой стороне, прежде чем действовать, что гораздо мудрее, чем гоняться за ростом и распродажами.

Вы считаете, что эта волна является окончанием бычьего рынка или последней возможностью для входа? Добро пожаловать в комментарии, чтобы обсудить ваши оценки и стратегии действий.