Один из представителей ФРС недавно отметил, что крайне высокие цены активов и сужение кредитных спредов создают необычно мягкие финансовые условия. В чем риск? Эти попутные ветры могут противодействовать ужесточению политики центрального банка. Когда рисковые активы сохраняют устойчивость, а стоимость заимствований остается низкой несмотря на повышение ставок, это ослабляет желаемый охлаждающий эффект для экономики. Вывод очевиден: базовые ставки, возможно, придется удерживать на повышенном уровне дольше — или даже поднять их ещё выше — чтобы действительно компенсировать эти рыночные тенденции. Для криптотрейдеров это важно. Длительный период высокой ставки означает продолжительное давление на спекулятивные активы, даже если традиционные рынки выглядят перегретыми. Разрыв между намерениями монетарной политики и фактическими финансовыми условиями может поддерживать высокую волатильность как на традиционных, так и на цифровых рынках.