Вот что-то дикое происходит сейчас в сфере торговли инфляционными инструментами. Трейдеры, ставящие на движения инфляции в США, лихорадочно пытаются работать с запасными стратегиями, которые никогда не тестировали в реальных рыночных условиях.

Что стало спусковым крючком? Отсутствие данных по индексу потребительских цен (CPI). Да, вы не ослышались. Когда цифры CPI не выходят, как ожидалось, этим участникам рынка приходится переключаться на альтернативные индикаторы и модели. Проблема в том, что у большинства этих запасных методов нет никакой истории применения в условиях живой торговли.

Подумайте об этом. Эти люди построили всю свою стратегию вокруг одного набора данных. Теперь их вынуждают импровизировать с вторичными метриками — такими как дефляторы PCE, показатели розничных продаж или прокси-метрики роста заработных плат. У каждого из них свои особенности и временные лаги.

Что делает ситуацию еще более сомнительной? Никто не знает, как эти непроверенные подходы себя проявят, когда на кону реальные деньги. Это как пилотировать самолет, используя приборы, о которых вы только читали в инструкциях. Теоретические модели на бумаге выглядят надежно, конечно. Но рынки не интересует теория, когда начинается волатильность.

Для всех, кто следит за макротрендами — особенно в рискованных активах вроде криптовалют — это добавляет еще один уровень непредсказуемости. Ожидания по инфляции двигают ставки на политику ФРС, что сказывается на всём: от облигаций до биткоина. Когда инфраструктура данных начинает сбоить, падает и уверенность рынка.

Сейчас трейдеры по сути проводят вслепую эксперименты со своим капиталом. Кому-то повезёт. Другим? Не очень.