#DecemberRateCutForecast

Совет управляющих Европейского центрального банка ((ECB)) провел заседание 29-30 октября 2025 года и принял решение **сохранить три ключевые процентные ставки без изменений** третье заседание подряд. Это отражает устойчивую позицию на фоне контролируемой инфляции и уверенного роста.

- **Ставка по депозитным операциям**: 2,00% (основной инструмент рефинансирования)
- **Ставка по основным операциям рефинансирования**: 2,15%
- **Ставка по маржинальному кредитованию**: 2,40%

Остается близкой к среднесрочной цели в 2%, при этом ожидаемая инфляция в 2025 году составляет 2,1%, а в 2026 году снижается до 1,7%. Замедление инфляции идет без рецессии, чему способствуют замедление роста зарплат и стабильные цены на энергоносители.
ВВП еврозоны вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,3% в годовом выражении в III квартале 2025 года, несмотря на мировые торговые напряженности.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард подчеркнула стратегию «решения на каждом заседании», избегая предварительных обязательств. Будущие решения будут зависеть от новых данных, динамики базовой инфляции и передачи политики.

- Оперативных изменений ставок не ожидается до 2026 года, если только не произойдет изменение рисков (например, рост из-за торговли выбросами или снижение из-за замедления роста).
- Инструмент защиты передачи политики остается доступным для обеспечения стабильности рынка.

Такая «благоприятная позиция» следует за предыдущими снижениями и соответствует обзору стратегии ЕЦБ на 2025 год, в котором приоритет отдается управлению неопределенностью в условиях нестабильного десятилетия.

Источники: официальные заявления ЕЦБ. Не является инвестиционной рекомендацией — всегда проверяйте актуальные данные.