Три крупных события в декабре могут изменить динамику рынка в конце года.

Сначала смотрим на расписание: в начале месяца Федеральная резервная система прекратила сокращение баланса, 4 числа состоялось обновление сети Эфириум, 18 числа было объявлено решение о снижении процентной ставки. Эти три события в основном определяют рыночный ритм на следующий месяц.

Но сейчас есть более срочная проблема - в Японии возникли проблемы. Их долгосрочные доходности по государственным облигациям недавно взлетели до небес, 20-летние облигации достигли примерно 2,8%, а 40-летние - целых 3,7%. Что это означает? Это означает, что модель почти нулевой стоимости финансирования, существовавшая последние тридцать лет, может закончиться.

Логика арбитражных сделок начинает меняться. Ранее все брали средства по супернизким ставкам в Японии и размещали их на глобальных рынках активов, сейчас же капитал начинает возвращаться. Это не является хорошей новостью для всего рынка рискованных активов, давление на ужесточение ликвидности постепенно даст о себе знать. Высокие позиции с использованием заемных средств особенно опасны, колебания на рынке могут быть усилены.

На самом деле подход довольно прост: следите за движениями в трех временных окнах, держите позицию в комфортной зоне и оставляйте немного наличных на случай непредвиденных ситуаций. В день обновления Ethereum могут появиться локальные возможности, но в целом следует придерживаться осторожного подхода.

В ключевой момент не спешите действовать. Дождитесь, когда направление рынка станет ясным, и тогда уже можно будет смело входить в рынок. Сейчас самое главное - выжить, а не ставить на направление.