2024 Биткойн Халвинг полное объяснение: как сокращение предложения изменит ценовую картину BTC

Обратный отсчет запущен: ключевое число Халвинг

Сокращение блоковых вознаграждений вдвое, доходы майнеров наполовину — вот основная логика халвинга биткойна. Ожидается, что 22 апреля 2024 года биткойн встретит четвертый халвинг на высоте блока 840000, вознаграждение за майнинг упадет с 6.25BTC до 3.125BTC.

Это не новость. Исторические достижения последних трех Халвингов были довольно жестокими:

• После Халвинга в 2012 году BTC вырос на 5200%
• После халвинга в 2016 году, рост составил 315%
• После халвинга в 2020 году рост составил 230%

Но на этот раз всё немного иначе — одобрение спотового биткойн ETF изменило правила игры. SEC США одобрила спотовый BTC ETF 10 января 2024 года, и всего за два месяца объем управляемых активов превысил 50 миллиардов долларов. IBIT от BlackRock владеет почти 200000 BTC.

Халвинг: почему нужно сокращать вознаграждение?

Это встроенная монетарная политика Сатоши Накамото. Общее количество биткойнов фиксировано и составляет 21 миллион, механизм халвинга срабатывает каждые четыре года (примерно каждые 210000 блоков), что принудительно создает искусственную дефицитность.

Основная цель: контролировать инфляцию. Халвинг замедляет генерацию новых монет, имитируя дефицитные характеристики золота и других драгоценных металлов. По состоянию на март 2024 года уже добыто 19,65 миллиона BTC, осталось 350 тысяч монет. Согласно темпам халвинга, последняя монета биткойн будет добыта только в 2140 году, но 98% биткойнов будет добыто до 2030 года.

Халвинг для майнеров означает что-то: испытание на жизнь и смерть

Краткосрочные боли очень реальны. Награды делятся пополам, стоимость вычислительной мощности остается неизменной, мелкие майнеры и неэффективные майнинг-пулы просто уходят. Исторические данные показывают, что после Халвинга всегда происходит волна ухода майнеров, но сложность майнинга обычно не падает сильно — потому что оставшиеся майнеры — это хардкорные игроки, которые ставят на будущий бычий рынок.

Но на этот раз всё иначе: если цена BTC после халвинга вырастет, доходы от майнинга могут восстановиться или даже превысить. Майнеры могут накапливать монеты по низкой цене, чтобы продать их во время бычьего рынка, или использовать фьючерсы для хеджирования рисков.

Теория рисков кибербезопасности существует, но на практике незначительна — мощности майнинга биткойнов достаточно распределены, и даже если в краткосрочной перспективе некоторые майнеры отключатся, это будет трудно угрожать порогу атаки 51%.

Халвинг и его привлекательность для инвесторов: бомба спроса и предложения

Это и есть суть. Халвинг заморозил предложение новых монет, а одобрение спотового ETF открыло двери для институциональных инвесторов. Это типичное сочетание “обрыва предложения + взрывного спроса”.

Исторические закономерности:

1. Период накопления (Халвинг за 13-22 месяца до): консолидация или небольшой рост, институциональные инвесторы тихо закупают
2. Бычий рынок (10-15 месяцев): стремительный рост, часто достигает исторических максимумов
3. Период отката (около 1 года): снижение на 30-50% от пикового значения

Прогнозы цен аналитиков: от консервативных до агрессивных

Прогнозные модели Binance и целевые данные, предоставленные блокчейн-агентствами, сильно различаются:

Консервативный лагерь:

• Pantera Capital: 150,000 долларов США (в следующем четырехлетнем цикле)
• Standard Chartered: 120,000 долларов США (конец 2024 года)
• Ончейн индикаторы (Lowest Price Forward): 100,000 долларов (2026 год)

Радикальный лагерь：

• Модель запасов биткойна: 440,000 долларов США (май 2025 года)
• Кэти Ууд (ARK Invest): 1.5 миллиона долларов (2030 год)
• Мэтт Хоган (CIO Bitwise): 200 000 долларов+ (к концу 2024 года, из-за спроса на ETF)

Центрист:

• Аналитик Bernstein: 150 000 долларов (середина 2025 года)
• CryptoQuant: долгосрочная цена 160,000 долларов (в зависимости от макроэкономических факторов)

Почему этот Халвинг может быть другим

Ключевой катализатор:

1. Давление спроса и предложения на ETF Спотовые ETF должны приобретать монеты на вторичном рынке или получать их путем майнинга. На каждые 10 миллионов долларов чистого притока ETF необходимо заблокировать около 500 BTC. Учитывая Халвинг и сокращение генерации новых монет, на рынке может возникнуть кризис ликвидности.

2. Взрыв экосистемы Биткойн

• Токены BRC-20 позволяют разработчикам разрабатывать смарт-контракты на Биткойне (аналогично Эфириуму)
• Ординалы и биткойн NFT создали новые возможности
• Решения L2, такие как Lightning, решают проблему масштабируемости, снижая стоимость транзакций с нескольких долларов до нескольких центов.

Эти инновации привлекают разработчиков и пользователей обратно, увеличивая спрос на BTC.

3. Макроэкологическая поддержка Ожидания снижения процентных ставок ФРС, глобальные опасения по поводу инфляции, геополитические риски — все это традиционные благоприятные факторы для BTC.

Как зарабатывать на Халвинге: решения Gate

1. Самый консервативный: покупка и удержание (HODL) Если вы верите в долгосрочную логику, покупайте BTC на спотовом рынке на Gate и ждите бычьего рынка. Глубокая ликвидность поможет вам быстро заключить сделку.

2. Устойчивый вход: регулярные инвестиции (DCA) Не предсказывайте высокие и низкие цены, регулярно покупайте небольшими суммами для усреднения стоимости. Подходит для офисных работников или тех, кто хочет избежать эмоциональной торговли.

3. Активная торговля: Спотовый арбитраж Волатильность во время Халвинга: покупайте на спадах, продавайте на пиках. Gate предлагает более 250 торговых пар BTC и инструменты технического анализа.

4. Маржинальная торговля: длинные/короткие позиции на фьючерсах Высокий риск, высокая прибыль. Обычно колебания сильные до и после Халвинга, но обязательно установите стоп-лосс — левередж увеличивает убытки.

5. Автоматизированная торговля: сетевой торговый робот Позвольте Боту автоматически торговать с высокой частотой в диапазоне колебаний. Подходит для тех, кто хочет “лежать и выигрывать”, но не хочет упустить рыночные возможности.

6. Пассивный доход: Займы и стейкинг Gate Earn предлагает проценты по займам BTC, хеджевые продукты (Shark Fin, Dual Investment и др.), чтобы помочь вашим монетам приносить доход.

Холодный анализ: Оповещение о рисках

Хотя в истории после Халвинга всегда был рост, но:

• Рост уменьшается (5200% → 315% → 230%)
• Прошлое не определяет будущее
• Макро черный лебедь (экономический спад, регуляторные удары и т.д.) может в любой момент перевернуть ситуацию.
• Кредитное плечо может обнулиться за ночь

DYOR (Сделай свои собственные исследования) является стандартом.

Быстрые вопросы и ответы

В: Когда точно произойдет Халвинг? A：Да, программирование определяет. Срабатывает примерно каждые 210000 блоков.

В：Все монеты имеют Халвинг? A: Нет. Litecoin, Bitcoin Cash, Dash и другие есть. Но у Ethereum нет (перешло на стейкинг).

В：Халвинг влияет на комиссию за сделки и скорость? A：Прямо нет. Но если станет меньше майнеров, плата за приоритет в очереди может возрасти.

В: Халвинг оказывает влияние на другие монеты? A: Да. BTC является индикатором рынка. Исторические данные показывают, что за 8-10 месяцев до халвинга обычно бывает хорошее время для покупки альткоинов.